Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Merkez bankasının likidite akışı tüm botların kalkmasına yardım ettikçe Avrupa’nın hırpalanan banka hisseleri ikinci günde de uçarken sıkıntılı kredilerdeki kaçınılmaz yükselişe vereceği izahata dair düzenleyici güvenceleri de destek sunuyor.
Stoxx 600 Bankalar endeksi Salı günkü %10’luk artışa %5,2’lik bir artış daha ekledi. Allied Irish Bank hisseleri %16,3 yükselirken Societe Generale %10,3 ve Deutsche Bank %7,1 yükseldi.
Stoxx 600 gösterge endeksi %3,6 artışla 312,80 oldu.
Merkez bankalarının desteklerine ne kadar ihtiyaç duyulduğunu gösteren açık piyasa işlemlerinden sonra Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yeniden finansman operasyonları aracılığıyla bankalar, 2013'ten beri görülenden daha fazla bir seviyede, 823 milyar euro (890 milyar $) değerinde kredisi var.
Bu artışın içinde, Fed ile bir swap olanağı aracılığıyla 116 milyar dolar civarında bir miktar söz konusu. Bankaların yedi günlük dolara olan talebi bu haftaki açık satışta keskin bir düşüş yaşayarak Salı günkü bir operasyonda sadece 4,1 milyar dolara geriledi.
Jernej Omahen’in başı çektiği Goldman Sachs analistleri, “bunu ABD doları likiditesindeki stresin yüksek olmaya devam ettiğine yönelik bir gösterge olarak görüyoruz, ECB’nin destekleri onları başarılı bir şekilde azalttı” dedi.
Çarşamba günkü yedi günlük fon ihalesinde talep, bir hafta öncesine göre 36,3 milyar dolardan 17,3 milyar dolara düşerek gerilimlerin daha çok yatıştığını ortaya koydu.
Kademeli de olsa kuyruk risklerinin azaldığına dair başka işaretler de var. Euro bölgesi maliye bakanlarının oluşturduğu Eurogroup, Salı günkü toplantısında yavaş yavaş birliğin 700 milyar Euro değerindeki yardım fonuna kaydı.
Çevresel piyasalar arasında, bütçe açıklarında büyük bir genişleme olması ihtimalini sağlama alacak herhangi bir müşterek borç ihracı olmayacağına dair bazı hayal kırıklıkları olsa da kilit nokta, Avrupa İstikrar Mekanizması'na yapılan başvurunun, doğrudan tahvil alımları yoluyla ECB desteğinin garantisini daha da artırmasıdır (ancak geçen haftaki 750 milyarlık yeni QE programı zaten çoğu olasılığı kapsamalıdır).
Bunun dışında, Avrupa Bankacılık Otoritesi Çarşamba günü, kötüleşmesini bekledikleri kredilere karşı bankaları erken önlem almaya zorlayan muhasebe kurallarının askıya alınmasını resmi olarak ortaya koydu. UFRS (Uluslararası Finansal Raporlama Standartları) 9 kuralı, bankaların kötü kredilerin hala iyi olduğunu iddia etmelerini durdurmak için son krizden sonra kabul edildi ancak çok farklı nitelikte olan mevcut krizde, zar zor uygulandığında kötü bir durumu daha da kötüleştirme riskiyle karşı karşıya kaldı.
Avrupa Bankacılık Otoritesi yaptığı açıklamada, “bankaların derinlemesine değerlendirmeler yapmada operasyonel kapasitesinin mevcut koşullar altında daha sınırlı olabileceği konusunda genel bir kanı var, bu nedenle operasyonel gereksinimlerde kısa vadeli esneklik garanti ediliyor” diyerek kredi için ekonominin acil ihtiyaçlarını karşılamaya açık bir öncelik verdi.
“Orta ve uzun vadeli sonuçları da olabilecek mevcut şokun doğası göz önüne alındığında muhasebesel ve düzenleyici çerçevelere yerleştirilen esneklik, kriz boyunca gücün korunmasına yardımcı olmak ve ekonomiye kritik işlevler sağlamak için kurumlar tarafından tam olarak kullanılmalıdır.”