UBS, Cuma günü yayınladığı bir raporda Nestle için tavsiyesini 'Al'dan 'Nötr'e çevirdi ve büyüme hedeflerine ulaşmadaki zorluklara ve beklenenden daha düşük çeyrek performansına dikkat çekti. Finans kuruluşu ayrıca Nestle hisseleri için fiyat hedefini 117 İsviçre Frangı'ndan 95 İsviçre Frangı'na düşürdü.
UBS şimdi Nestle için stratejisini "ulaşılabilir bir hedeften çok yüce bir amaç" olarak tanımlıyor.
Üst üste beşinci çeyrekte de Organik Satış Büyümesi (OSG) beklentilerini karşılayamayan Nestle'nin performansını inceleyen UBS, endişelerini dile getirdi. Rapora göre Nestle'nin büyümeye yönelik dört ana sektörü olan Kahve, Evcil Hayvan Bakımı, Beslenme ve Nestle Sağlık Bilimi sektörlerinde sadece %3'lük mütevazı bir büyüme kaydedildi ve bu da önceki altı yılda gözlemlenen ortalama %6,5'lik büyümeden kayda değer bir düşüş anlamına geliyor.
Ayrıca UBS, Nestle Health Science için bir önceki yılın rakamlarındaki faydalı karşılaştırma haricinde, bu sektörlerdeki büyümede hızlı bir artışa dair net bir kanıt bulamamıştır.
Analizde ayrıca zayıf tüketici talebi nedeniyle "fiyatların düşürülmesine yönelik önemli bir baskı" olduğu, bunun da özellikle ABD'deki dondurulmuş gıda ve Çin'deki çeşitli ürün pazarlarında fiyat rekabetini sürdürebilmek için daha fazla promosyon faaliyeti ve yatırım yapılmasına yol açtığı belirtiliyor.
Bazı ilerlemeler kaydedilmiş olsa da Nestle'nin pazar payını koruma ve artırma konusundaki performansı ılımlı olmuş, Nestle'nin en iyi markalarının sadece %56'sı pazar payını korumuş ya da artırmıştır.
UBS, Nestle'nin finansal kapasitesi konusunda dikkatli bir yaklaşım benimseyerek yılın ikinci yarısında brüt kar marjında bir düşüş öngörüyor. Bu düşüşün Nestle'nin markasına ve yeni ürün geliştirmeye yatırım yapma kabiliyetini sınırlandırması ve önümüzdeki altı ay içinde kazançlarda önemli iyileşme olasılığını azaltması muhtemeldir.
UBS'nin not indirimi, Nestle'nin ana ürünlerinin uzun vadeli büyümesine ilişkin daha düşük beklentileri ve ürün fiyatlandırmasındaki değişikliklerden daha az etkilenmeyi de dikkate alıyor.
UBS, Nestle'nin 2024, 2025 ve 2026 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini revize ederek sırasıyla %1, %4 ve %6 oranında düşürdü.
Sonuç olarak UBS, Nestle'nin hisse değerine ilişkin yeni değerlendirmesinin ek nedenleri olarak revize edilmiş tahminler ile uzun vadeli büyüme oranı ve Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM) için yeni hesaplamalardan bahsetmektedir.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.