Investing.com – CNN Money'nin Korku ve Risk İştahı Endeksi, şu anda 74 puan ile endişe verici seviyede, yani tehlikeli "risk iştahı" bölgesinin tam ortasında dururken hisse senedi yatırımcılarının kalp atışları, ABD’nin çalkantılı borsalarında duyulabiliyor.
Her geçen gün, bu doymak bilmez getiri açlığı daha da yoğunlaşıyor ve "aşırı risk iştahı" sınırını aşıyor gibi görünüyor. Hissiyat barometresi, en son Ocak 2023 sonunda bu kadar yükselmiş ve S&P 500, altı hafta içinde %9'un üzerinde değer kaybetmişti.
Bu bakımdan borsa camiası en azından temkinli olmalı, zira hissiyat endeksinin mevcut seviyesi, en azından kısa vadede ABD hisse senedi endekslerini sarsma potansiyeline sahip bir borsa düzeltmesinin yaklaştığını haber veriyor olabilir.
Korku ve Risk İştahı Endeksi, piyasalara hakim olan hissiyat için bir barometre görevi görüyor. Piyasa hacmi, hissiyat göstergeleri, hisse senedi momentumu ve volatilite gibi çeşitli faktörleri bir araya getirerek yatırımcı psikolojisinin mevcut durumuna ilişkin kapsamlı bir resim sunuyor. Bu endeks, korkunun en derinlerinden açgözlülüğün baş döndürücü yüksekliklerine kadar, piyasa katılımcılarının kararlarını nasıl verdiklerini ve bunun fiyat eğilimlerini nasıl etkileyebileceğini yansıtıyor.
Peki Korku ve Risk İştahı Endeksinin bu kadar ısrarlı bir şekilde "ekstrem risk" yönünde hareket etmesi tam olarak ne anlama geliyor? Bu, aşırı ısınmanın yakın olduğuna dair açık bir işaret. Açgözlülük mantığın önüne geçtiğinde ve yatırımcılar açgözlülükle körleştiğinde, bir tuzağa düşme riskiyle karşı karşıya kalır. Fiyatlar yükselir, yükselir ancak sonunda gerçekliğin onları yakaladığı ve piyasaların, güçlü bir şekilde düzeltildiği gün gelir. Bu düzeltme, hisse senedi fiyatlarında keskin bir düşüşe yol açabilir ve yatırımcıları, kazançlarını dondurmaya ve hatta kayıpları kabul etmeye zorlayabilir.
Tarihsel olarak "aşırı risk iştahı" genellikle korkunç sonuçlar doğurmuş ve borsa düzeltmesinin habercisi olarak kabul edilmiştir. Bu durum; açgözlülük, yani riske yönelik iştah yatırım kararlarında güvenilir bir danışman olmadığı, Korku ve Risk İştahı Endeksi bu kadar yükseldiğinde özellikle de ABD borsalarındaki piyasa büyüklüğü, istekleri karşılamadığı ve bu yıl S&P 500'ü yalnızca bir avuç hisse senedi desteklediği için son derece dikkatli olunması gerektiği konusunda hepimize bir ders olmalı.
RIA Advisors'ın baş portföy stratejisti ve ekonomisti Lance Roberts, mevcut piyasanın temel tonunu uygun bir şekilde ifade ediyor. Roberts şunları vurguluyor:
"... Dar bir piyasa rallisi, endeksi canlandırır, yatırımcıları heyecanlandırır ve aklın sınırlarını aşan zenginlik hayalleri yaratır."
Bununla birlikte dikkatli bir yatırımcı olarak beklentiler temel gerçekleri aştığında kâr elde etmenin de aynı derecede önemli olduğunu unutmamak gerek.
Elbette mevcut risk iştahının farklı bir niteliğe sahip olduğunu ve artık eski kuralların geçerli olmadığı yeni bir çağda olduğumuzu iddia eden sesler de var. Teknolojinin hızla gelişmesinin ve yapay zekanın sınırsız gibi görünen olanaklarının, özellikle NVIDIA Corporation, Microsoft ve Super Micro Computer’ın son haftalarda yararlanabildiği, bizi geri dönüşü olmayan yeni bir ekonomik manzaraya götürdüğünü savunuyorlar. Elbette piyasaların temeli hâlâ insani duygulara ve irrasyonel davranışlara dayandığı için bu abartı devam edebilir ancak bir noktada gerçeklik geri tepecek ve hisse senetleri makul değerlere geri dönecektir.
Bu nedenle Korku ve Risk İştahı Endeksi acil bir uyarı olarak algılanmalı. ABD hisse senedi endekslerinde bir düzeltme kaçınılmaz olabilir ve yatırımcılar olası türbülansa hazırlanmak için stratejilerini yeniden gözden geçirmeli. Halihazırda önemli kârlar elde etmiş olanlar, kârlarını almayı ve pozisyonlarını azaltmayı düşünmeli. Dikkat ve öngörünün dengeli bir karışımı, açgözlülük tarafından uçuruma sürüklenmemenin anahtarıdır.