Jefferies, Perşembe günü yayınladığı bir raporda Spotify (SPOT), Universal Music Group ve Warner Music Group Corp. (WMG) hisselerini satın alma tavsiyeleriyle analiz etmeye başladı ve hızla genişleyen müzik yayını pazarındaki güçlü büyüme potansiyellerini vurguladı.
Finansal hizmetler şirketi, özellikle Spotify'ın güçlü büyüme modeli ve cazip piyasa fiyatı nedeniyle tercih ettiği seçenek olarak öne çıktığını belirtti.
Jefferies analistleri, "SPOT'un önümüzdeki üç yıl boyunca sürekli olarak yıllık %15'in üzerinde bir gelir artışı sağlama kapasitesine giderek daha fazla inanıyoruz" dedi. "%15'in üzerinde istikrarlı bir gelir artışı olasılığına olan inancımız, müzik sektörünün çok yıllı bir fiyat artışları döneminin eşiğinde olduğu perspektifimize dayanıyor."
Bankacılık kuruluşu, Spotify'ın abonelik fiyatlarında düzenli artışları sürdürebileceğini, bunun da önümüzdeki yıllarda daha geniş kar marjlarına ve gelirde gözle görülür bir artışa yol açacağını tahmin ediyor. Ayrıca, şirketin sesli kitap ve podcast gibi yeni pazarlara açılmasının da kârlılığına katkıda bulunması bekleniyor.
Jefferies, Spotify'ın piyasa fiyatını, uzun vadede büyüme beklentileri göz önüne alındığında cazip buluyor. Şirketin gelirlerinin sürekli artacağı, serbest nakit akışı marjlarının genişleyeceği ve adil bir fiyatlandırma katsayısına ulaşılacağı varsayımıyla, hisselerin her birinin 385$'a ulaşması bekleniyor.
UMG ve WMG de büyük müzik yapım şirketleri olarak konumları nedeniyle umut vaat etse de, Spotify'ın bir müzik akış hizmeti olarak öncü rolü, sektördeki büyüme potansiyeliyle daha doğrudan bir bağlantı sağlıyor.
Bununla birlikte Jefferies, müzik yapım şirketlerini, "önümüzdeki beş yıl boyunca yıllık %11'in üzerinde bir büyüme oranıyla kabaca 28,5 milyar dolarlık bir pazar olacağını öngördükleri" müzik akışı pazarının büyümesine yatırım yapmak için mükemmel bir fırsat olarak değerlendiriyor.
"UMG'nin uzun vadeli büyüme için daha elverişli bir pozisyona sahip olduğunu düşünüyoruz" diyen Jefferies, mevcut yatırım fiyatının cazip olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.