TOKYO – Japonya'nın en büyük şirketlerinin hissedarları, yönetim kararlarına karşı çıkma konusunda artan bir isteklilik gösteriyor. Yıllık genel kurul toplantılarında (AGM) yönetim kararlarına karşı oyların dikkat çekici bir şekilde arttığı gözlemleniyor. Son verilere göre, hissedar direnişi eğilimi Japonya'nın AGM sezonunda düzenli bir durum haline geldi.
Vekalet toplayıcısı Georgeson'ın yıllık incelemesinde analiz edilen verilere göre, 30 Haziran 2024'e kadar Nikkei 225 şirketleri tarafından düzenlenen AGM'lerde, itiraz edilen kararlar – %10 veya daha fazla 'karşı' oy alan kararlar – %13,1'e yükseldi. Bu oran, 2023 sezonunda kaydedilen %12,8 ve 2022 sezonundaki %11,8'e göre hafif bir artış gösteriyor.
Georgeson'ın CEO'su Cas Sydorowitz, bu değişimi Tokyo Borsası'nın şirketleri sermaye tahsis stratejilerini net bir şekilde tanımlamaya, çapraz hisse senedi sahipliklerini azaltmaya ve fiyat-defter değeri oranlarını artırmaya teşvik etme çabalarına bağlıyor. Bu girişimler, Japonya'da kurumsal yönetimi güçlendirmeyi amaçlayan daha geniş bir politika reformunun parçası ve Sydorowitz'e göre ivme kazanıyor.
Ağustos 2024 sonuna kadar, bu direktiflere uyum konusunda önemli bir ilerleme kaydedildi. Prime piyasasında listelenen şirketlerin %79'u sermaye tahsis planlarını açıkladı. Bu oran, Aralık 2023 sonunda sadece %40 seviyesindeydi.
Institutional Shareholder Services (ISS) ve Glass Lewis gibi vekalet danışmanları da, Japonya için uluslararası standartlara daha yakın olan daha sıkı oylama kılavuzları benimseyerek bu harekette rol oynadı. 2024 yılında ISS, yönetim kurulu kararlarına karşı %66 daha fazla 'karşı' tavsiyesinde bulunurken, Glass Lewis'in tavsiyeleri bir önceki yıla göre %17 arttı.
Vekalet danışmanlarının etkisi artıyor. Bu artış kısmen, Japonya'daki yoğun iki haftalık AGM döneminde bu danışmanların rehberliğine güvenen Japon şirketlerindeki yabancı yatırımcıların oranının yüksek olmasından kaynaklanıyor.
AGM sezonunun incelemesi, Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp'un (NYSE:MUFG) bir birimi olan Japan Shareholder Services ile Computershare'e ait olan Georgeson'ın işbirliğiyle yayınlandı.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.