Hazine tahvilleri, ABD tahvil satışlarının azalması ve olumsuz istihdam verileriyle tahvil piyasasında yaşanan rallinin ardından, beklenmedik bir şekilde 2023'teki en iyi ikinci haftasını yaşadı. Federal Rezerv'in faiz oranlarını sabit tutma kararı ve geçen ayki istihdam artışındaki şaşırtıcı düşüş, yatırımcılar arasında 2023'te potansiyel faiz indirimi spekülasyonlarına yol açtı. Bu spekülasyon dalgası, geçtiğimiz hafta %3,9'luk bir kazanç kaydeden iShares 20+ Yıllık Hazine Bonosu ETF'sini (NASDAQ: TLT) önemli ölçüde destekledi.
Hedge fonları, bu beklenen gelişmelerden önce Hazine tahvillerinde rekor düzeyde kısa pozisyona ulaştı. Kaldıraçlı fonlar da Hazine vadeli işlemlerindeki net kısa pozisyonlarını 2006'dan bu yana görülmemiş tarihi seviyelere yükseltirken, nakit tahvillerde bir ralli yaşandı. Macquarie Group Ltd. stratejistlerinden Gareth Berry, bu durumu yaklaşan bir piyasa olayının işareti olarak yorumluyor.
Önde gelen hedge fon yatırımcısı Bill Ackman, kötüleşen ekonomik veriler ve Orta Doğu çatışmasıyla ilgili küresel risklere ilişkin endişeler nedeniyle Hazine açık pozisyonlarından zamanında çıkış yaptı. Ackman'ın bu hamlesinin ardından 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi %5'ten %4,6'ya geriledi ve ABD Hazinesi 10 Yıllık Tahvil ETF'si (NYSE: UTEN) %3 oranında ralli yaptı.
CME Group Inc.'in Fedwatch aracına göre, piyasa tarafından tahmin edilen olasılıklar artık Mayıs 2024 gibi erken bir tarihte faiz indirimine işaret ediyor ve önümüzdeki yıl için neredeyse tam yüzde puanlık bir faiz indirimi bekleniyor. Bu gelişme büyük ölçüde, Ekim ayı tarım dışı istihdamındaki düşüşün de gösterdiği gibi, ABD işgücü piyasasındaki yumuşama işaretlerinden kaynaklanıyor.
Yatırımcılar şimdi, Başkan Jerome Powell da dahil olmak üzere Federal Rezerv yetkililerinin Araştırma ve İstatistik Bölümü Yüzüncü Yıl Konferansı ve Jacques Polak Yıllık Araştırma Konferansı'nda yapacakları konuşmalara odaklanmış durumda. Bu etkinlikler, faiz oranlarının gelecekteki yönü ve ABD ekonomisinin genel durumu hakkında daha fazla bilgi sağlayacaktır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.