Güney Afrika'nın mali durumu, artan borç endişeleri nedeniyle Fitch, Moody's ve S&P'nin kredi notunu düşürme potansiyeli nedeniyle zorluklarla karşı karşıyadır. Brüt borcun 2025/26'da GSYH'nin %77,7'sine ulaşarak devlet finansmanının sürdürülebilirliği için önemli bir tehdit oluşturması bekleniyor. Bu durum, 2023/24 mali yılında -R56.8 milyarlık bir gelir azalması yaşanarak bütçe açığının GSYH'nin -%4.9'u oranında şişmesine yol açmıştır.
İleriye bakıldığında, gelecek yıllarda sırasıyla GSYH'nin %-4,6'sı, %-4,2'si ve %-3,6'sı oranında açık öngörülmektedir. Brüt borcun 2031/32 yılına kadar GSYH'nin %70'inin üzerinde seyretmesi beklenmektedir. Güçlü kişisel gelir vergisi tahsilatlarına rağmen, kurumlar vergisi düşük performans göstermektedir ve bu eğilimin 2026/27 yılına kadar devam edeceği öngörülmektedir.
Güney Afrika hükümetinin yenilenebilir enerji altyapısını hızlandırma, kamu görevlilerinin ücretlerini artırma ve Sosyal Sıkıntı Giderme Yardımı'nı uzatma kararı, 2024/25 ve 2025/26 yılları için gelir tahminlerinin 152 milyar R152 milyar R azalmasına katkıda bulunmuştur. Bu arada, harcamalardan sadece 85 milyar R kesinti yapılarak bütçe üzerindeki baskı daha da arttırılmıştır.
Daha yüksek KDV iadeleri, artan tahvil getirileri ve randın değer kaybı gibi dış faktörler de mali zorlanmaya katkıda bulunmaktadır. Rand'ın gücü ABD Merkez Bankası tarafından alınan kararlardan etkilenmektedir. Ayrıca verginin GSYH'ye oranının düşmesi ve vergi dilimlerinin genişlemesi gibi faktörler de vergi tedbirlerini etkilemektedir.
Investec'in baş ekonomistine göre, bu mali projeksiyonlar Orta Vadeli Bütçe Politikası Beyanı'nın (MTBPS) bir parçasını oluşturuyor ve karışık bir piyasa tepkisini tetikleyerek randın gücünü etkiliyor.
Bu projeksiyonların aksine, 23-24 mali yılında GSYH'nin %5,5'i oranında bir mali açık ve 2025-26 mali yılında GSYH'nin %77'sine ulaşan brüt borç öngörülmüştü. Daha düşük açık göz önüne alındığında, iç borç ihracında küçük artışlar bekleniyor. Bununla birlikte, %5'in altında bir açık olasılığına ilişkin şüphelerini dile getirmiş ve Şubat 2024 bütçesinde düzeltilmiş fonlama ölçütleri öngörmüştür.
Barclays, mali doğruluk için ücret ve sosyal yardım kesintilerinin önemini vurguladı. Döviz açısından Barclays, Güney Afrika randının ABD dolarına olan yüksek betası ve Güney Afrika'nın tarihsel olarak düşük politika faizi farkı göz önüne alındığında aşırı fiyatlandığını ve küresel riske maruz kaldığını düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.