Ericsson (ERIC), Kuzey Amerika'daki güçlü büyümeye rağmen 2024'ün üçüncü çeyreğinde organik satışlarda %1'lik bir düşüş bildirdi. Şirket, daha yüksek IPR satışları ve operasyonel verimlilikler sayesinde brüt marj ve FAVÖK'te iyileşmeler gördü.
Öne Çıkan Noktalar:
• Organik satışlar yıllık bazda %1 düştü
• Kuzey Amerika, AT&T sözleşmesinin etkisiyle %55 büyüme gösterdi
• Brüt marj 2023'ün 3. çeyreğindeki %39,2'den %46,3'e yükseldi
• FAVÖK 4,7 milyar SEK'ten 7,8 milyar SEK'e yükseldi
• Serbest nakit akışı 12,9 milyar SEK'e ulaştı
Şirket Görünümü
• Kurumsal dijitalleşme ve ağ API fırsatlarında önemli büyüme bekleniyor
• 2024'te en az 13 milyar SEK IPR geliri öngörülüyor
• 4. çeyrekte ağ gelirlerinin mevsimsel ortalamaların altında olması bekleniyor
• 4. çeyrek için brüt marjın %47 ile %49 arasında olması öngörülüyor
• Yıllık yeniden yapılandırma maliyetlerinin yaklaşık 4 milyar SEK olması bekleniyor
Olumsuz Öne Çıkanlar
• Özellikle Hindistan'da zorlu pazar ortamı
• Cloud yazılım ve services segmentinde hafif düşüş
• Enterprise segmenti satışları %3 azaldı
• Enterprise Wireless Solutions büyümesinde geçici yavaşlama
Olumlu Öne Çıkanlar
• Kuzey Amerika'da güçlü büyüme, ağlar segmentinde %80 artış
• Olumlu pazar karması ve maliyet düşürme önlemleri sayesinde iyileşen brüt marjlar
• IPR lisanslama gelirleri 3,5 milyar SEK'e yükseldi
• Enterprise Wireless Solutions %7 büyüdü
• Ağ API'lerini paraya çevirmek için 12 küresel CSP ile ortak girişim
Beklentilerin Altında Kalanlar
• Yıllık bazda %1'lik organik satış düşüşü
• 5G dağıtımı sonrası Hindistan'da yavaşlama
• 4. çeyrekte ağ gelirlerinin mevsimsel ortalamaların altında olması bekleniyor
Soru-Cevap Bölümünden Öne Çıkanlar
• Yönetim kurulu, sağlam nakit akışı oluşturmaya odaklanıyor, temettü, geri alım veya satın almalar değerlendiriliyor
• Sabit kablosuz erişim (FWA) Kuzey Amerika'da umut verici görünüyor
• Vodafone Idea ve Bharti ile Hindistan'daki yeni sözleşmeler 2025'te satışların toparlanmasına yol açabilir
• Ürünlerdeki yazılım içeriğini artırma çabaları, üst sıra büyümeyi etkileyebilir ancak marjlara yardımcı olabilir
Ericsson, 2024'ün üçüncü çeyreği için Kuzey Amerika'daki güçlü büyümeye rağmen organik satışlarda %1'lik düşüşle karışık sonuçlar bildirdi. Şirket, daha yüksek IPR satışları ve operasyonel verimlilikler sayesinde brüt marj ve FAVÖK'te önemli iyileşmeler gördü.
Başkan ve CEO Borje Ekholm, şirketin geleneksel tüketici geniş bant hizmetlerinin ötesinde yeni gelir fırsatları yaratmayı amaçlayan programlanabilir ağlar geliştirme stratejisini vurguladı. Ericsson özellikle kurumsal sektöre odaklanıyor ve ağ API'lerini toplamak ve satmak için 12 küresel CSP ile ortak girişim kurdu.
CFO Lars Sandstrom, 61,8 milyar SEK net satış bildirdi; Kuzey Amerika'da istikrarlı performans ve Avrupa'da hafif büyüme görülürken, özellikle Hindistan olmak üzere diğer bölgelerde düşüşler yaşandı. IPR lisanslama gelirleri 3,5 milyar SEK'e yükseldi ve daha yüksek brüt marjlara katkıda bulundu.
Şirketin ağlar segmenti genel olarak sabit organik satışlar gördü; Kuzey Amerika %80 büyüme yaşarken, Hindistan 5G dağıtımı sonrası yavaşlama ile karşılaştı. Enterprise segmenti satışları %3 azalırken, Enterprise Wireless Solutions %7 büyüdü.
İleriye bakıldığında, Ericsson 4. çeyrekte ağ gelirlerinin mevsimsel ortalamaların altında olmasını bekliyor ve brüt marjların %47 ile %49 arasında olacağını öngörüyor. Şirket, yıllık yeniden yapılandırma maliyetlerinin yaklaşık 4 milyar SEK olmasını bekliyor.
Ekholm, Kuzey Amerika'daki rekabet ortamını ele aldı ve önemli bir değişiklik olmadığını ve ticari disiplini sürdürme taahhüdünü belirtti. Ayrıca, Kuzey Amerika'da sabit kablosuz erişimin (FWA) potansiyelini ve Hindistan gibi pazarlarda fibere tamamlayıcı rolünü tartıştı.
Mevcut pazar zorluklarına rağmen Ericsson, operasyonel mükemmellik ve teknoloji liderliğine odaklanmaya devam ediyor ve programlanabilir ağlarda yeni gelir akışları ve fırsatları keşfetmeyi planlıyor. Şirket, yeni 5G IPR anlaşmaları ve ek lisanslama alanlarındaki büyüme fırsatları ile desteklenen 2024'te en az 13 milyar SEK IPR geliri öngörüyor.
InvestingPro Öngörüleri
Ericsson'un makalede bildirilen son finansal performansı, InvestingPro'dan elde edilen birkaç önemli öngörüyle uyumlu. Organik satışlardaki %1'lik düşüşe rağmen, şirketin hissesi dikkat çekici bir direnç ve büyüme gösterdi. InvestingPro verilerine göre, Ericsson son bir yılda %62,4'lük güçlü bir fiyat toplam getirisi ve son altı ayda %59,24'lük etkileyici bir getiri yaşadı. Bu olumlu momentum, hisse senedinin 52 haftalık zirvesinin %99,88'inde işlem görmesiyle 52 haftalık zirvesine yakın olmasında yansıtılıyor.
Şirketin operasyonel verimliliklere ve iyileştirilmiş brüt marjlara odaklanması, Ericsson'un "orta düzeyde borçla faaliyet gösterdiğini" vurgulayan InvestingPro İpucunda açıkça görülüyor. Bu ihtiyatlı finansal yönetim, InvestingPro tarafından belirtilen başka bir özellik olan hisse senedinin göreceli olarak düşük fiyat oynaklığına katkıda bulunabilir.
Ericsson'un hissedar getirilerine olan bağlılığı, temettü geçmişiyle vurgulanıyor. Bir InvestingPro İpucu, şirketin "20 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü" ve "4 yıl üst üste temettüsünü artırdığını" ortaya koyuyor. %2,28'lik mevcut temettü getirisiyle Ericsson, gelir odaklı yatırımcılara değer sunmaya devam ediyor.
Makale belirli pazarlar ve segmentlerde zorlukları belirtse de, InvestingPro İpuçları olumlu bir görünüm öneriyor ve "analistlerin şirketin bu yıl kârlı olacağını öngördüğünü" belirtiyor. Bu, şirketin kurumsal dijitalleşme ve ağ API fırsatlarında iyileştirilmiş performans için kendi projeksiyonlarıyla uyumlu.
Ericsson'un finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında daha derin bir anlayış arayan yatırımcılar için, InvestingPro 11 ek ipucu sunuyor ve yatırım kararlarını bilgilendirmek için kapsamlı bir analiz sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.