Artan ekonomik gerileme riskleri, iki yıllık ABD devlet tahvillerinin getirilerinin bu yıl görülen en düşük seviyelere gerilemesine neden oldu. Citi tarafından Cuma günü yayınlanan bir rapora göre, bu düşüş piyasada 75 baz puanı aşan faiz indirimi tahminlerine yol açtı.
Citi, ABD Merkez Bankası'nın olası kararlarına atıfta bulunarak "Fed'in olası yanıt seçeneklerinin dengeli olmadığı düşünüldüğünde temkinli piyasa duyarlılığının haklı olduğunu" belirtiyor.
Citi, ekonomik gerileme ılımlı olsa bile Federal Rezerv'in her toplantısında faiz oranlarını muhtemelen 25 baz puan düşüreceğine inanıyor. Ancak analistler, "ekonomik göstergelerin daha hızlı kötüleşmesi halinde Federal Rezerv'in bir ya da birkaç toplantıda faizleri 50 baz puan düşürebileceğini" de belirtiyor.
Bu tahmin, istihdam raporuna özel önem verilerek ekonomik istatistiklere bağlıdır. Citi 150.000 kişilik istihdam yaratılacağını ve işsizlik oranının %4,2'ye yükseleceğini öngörmüştü. Gerçekte ise işsizlik oranı %4,3'e yükselirken, bugün açıklanan verilere göre eklenen iş sayısı 114.000 oldu.
Banka, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın, %5'in üzerindeki faiz oranlarıyla Federal Rezerv'in öngörülemeyen ekonomik zorlukları ele almak için güçlü bir kapasiteye sahip olduğuna dikkat çektiğini vurguluyor.
Analistler, yeni işsizlik sigortası başvurularının 249.000'e yükselmesi ve Institute for Supply Management'ın imalat endeksinin 46,8'e düşmesi gibi son ekonomik önlemlerin, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) gelecek toplantılarında faiz oranlarını en az 25 baz puan ve muhtemelen daha fazla düşürmek zorunda kalabileceğine işaret ettiğini belirtiyor.
Citi, mevcut faiz oranlarının ekonomik büyümeyi engellediğini ve daha yüksek bir işsizlik oranına katkıda bulunduğunu gözlemliyor. İş piyasasının artık pandemi öncesindeki kadar geniş olduğu düşünüldüğünde, FOMC'nin işsizlik oranının daha fazla yükselmesine izin vermesi beklenmiyor.
Analistler, bundan kaçınmak için Federal Rezerv'in faiz oranları %3 civarında olacak şekilde nötr bir politika duruşu benimsemesi gerekebileceğini belirtiyor. Ekonomik veriler düşüş eğilimi göstermeye devam ederse, bu değişim daha hızlı gerçekleşebilir.
Banka, "Ekonomiyi desteklemek ve güçlü bir istihdam piyasasını sürdürmek için Federal Rezerv'in finansal koşulları daha uyumlu hale getirmesi gerekecektir," diye yazıyor. "Ancak şu anda, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeyi planlarken bile finansal koşullar daha sıkı hale geliyor."
Sonuç olarak banka, Citi'nin analizine göre, Federal Rezerv'in ekonomiyi desteklemek için faiz oranlarında mevcut piyasa beklentilerini aşan indirimler uygulamak zorunda kalabileceği sonucuna varıyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.