Yazar – Senad Karaahmetovic
Bank of America analistleri Apple (AAPL) hissesi için “nötr” notunu ve hisse başına 160 dolar fiyat hedefini yineledi.
Firmanın analistleri, COVID-19 pandemisinin tablet talebi üzerinde "bozucu etkisi" olduğunu analiz etti. 2022 Haziran sonuna kadarki 18 ay boyunca yaklaşık 42 milyon, "fazla" iPad satıldığını tahmin ediyor.
Apple bu dönemde toplam 154 milyon iPad sattı ve "fazla" kısım kısmen yeni talebin bir sonucu olmakla birlikte müşterilerin uzaktan çalışma/eğitim eğilimlerini desteklemek için cihazlarını daha hızlı değiştirmelerinden de kaynaklanıyor.
"Fazla alımlar, bu süre zarfında satılan toplam iPad'lerin yaklaşık %27'sini temsil ediyor. Bizim görüşümüze göre artan satışların dörtte biri daha hızlı değişimlerle bağlantılı ve bunun da cari 2022 ve 23'te sevk edilen iPad sayılarında, yıllık bazda düşüşlere neden olmasını bekliyoruz. Bununla birlikte yeni müşterilerin bir kısmı COVID-19’un ilk aylarında satın alınan iPad'leri değiştirmeye başladıkça C24'te sevk edilen birimlerde bir toparlanma görmeyi ve 40 milyonun ortalarındaki salgın öncesi satış seviyelerinin üzerine çıkılmasını bekliyoruz."
BofA analistleri mali (M) 2022-24 iPad gelir tahminlerini yeni analizin sonuçlarını içerecek şekilde revize etti. Tahminler şu anda konsensüsün altında yer alıyor ve iPad gelirindeki kesintilerin, 22/M23/M24 için sırasıyla -0,01/-0,06/-0,07 dolarlık bir EPS (hisse başına kazanç) etkisine eşit olduğunu hesaplıyor.
Yine de Apple'ın yeni özellikler sunması ve kurumsal ve eğitim segmentindeki müşteri tabanını genişletmesiyle, iPad'in pazar payı kazanmaya devam etmesi bekleniyor. Bununla birlikte Apple yeni bir pay kazanacak olsa da kurulu tabanının büyümesi muhtemelen sınırlı olacak.
"Cihaz yüksek oranda yeni kullanıcı çekmeye devam etse de (pandemi öncesinde bile herhangi bir çeyrekte satın alanların ~%50'si cihazla yeni tanışmıştır) değiştirme oranları hâlâ zayıf. Bunu, kategorinin yapısal bir düşüş içinde olmasının bir fonksiyonu olarak görüyoruz.”