Barclays analistleri Salı günü varlık yöneticisi kapsamlarını genişletti ve BlackRock (BLK) için bir Ağırlık Verildi derecelendirmesi yaptı.
Bu arada, AllianceBernstein (AB), Invesco (IVZ) ve Victory Capital (VCTR) için üç Eşit Ağırlık derecelendirmesi verilirken, Franklin Resources (BEN), T. Rowe Price (TROW) ve Virtus Investment Partners (VRTS) için üç Düşük Ağırlık derecelendirmesi yapıldı.
Analistler, "Varlık yöneticileri genellikle güçlü nakit akışı üreticileri ve cömert sermaye geri dönüşü sağlayıcılarıdır. Ancak piyasa büyümesi ve/veya üstün performans zaman zaman hızlı yönetilen varlık büyümesine yol açabilse de, rekabet baskıları ve karışım değişiklikleri organik gelir büyümesini zorlaştırabilir," diye yazdılar.
"Ve fon akışları zorluklarla karşı karşıya, bu yüzden bizim görüşümüze göre bunu tersine çevirmek için kolay bir çözüm yok."
Barclays, varlık yönetimi sektörünün giderek pasif stratejiler, borsa yatırım fonları (ETF'ler), alternatifler ve ayrı yönetilen hesaplar (SMA'lar) gibi uzun vadeli büyüme alanlarına odaklandığını gözlemliyor ve bunları orta ve uzun vadeli büyümenin daha kaliteli itici güçleri olarak görüyor.
Yatırım bankası, BLK'nin toplam yönetilen varlıklar yüzdesi açısından daha düşük sıralarda yer alabilse de, karışımının alternatif yatırımlara gelirlerden orantısız bir pay verdiğini ve özel piyasa operasyonlarının ölçeği ve entegrasyonunun önemli bir avantaj sağladığını belirtiyor.
Öte yandan, BEN'in görece yüksek bir alternatif yönetilen varlık yüzdesi var, ancak genel yönetilen varlıkları son altı çeyrektir sabit kalmış durumda ve net fon akış oranları birçok halka açık alternatif varlık yöneticisinden daha düşük.
Bu arada, IVZ ETF girişleri yaşamış olsa da, özellikle yönetim ücreti getirmeyen QQQ ETF'nin büyümesi nedeniyle karışım, organik gelir büyümesini sınırlandırmış durumda.
Analistler, "Genel olarak, baktığımız temel faktörler şunlar: alternatifler karışımı, ETF'ler, fon akış profili ve ücret baskısı – bunların tümü organik büyümeye dönüşüyor," diye belirtiyorlar.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakınız.