Yazar – Senad Karaahmetovic
Veriler, müşterilerin son haftalarda küçük sermayeli hisse senetlerini sattığını gösterse de Bank of America, piyasanın bu kısmının ileride büyük sermayelerden daha iyi performans göstereceği yönündeki duruşunu yineledi.
Bir hisse senedi stratejisti bir müşteri notunda "Destekleyici trendler (mallara kıyasla hizmetlerin daha iyi performans göstermesi, ABD yatırım harcamalarındaki toparlanma/yenileme) ve risklerin daha iyi fiyatlanması nedeniyle küçük hisseleri daha çok tercih etmeye devam ediyoruz." diye yazdı.
Hisse senedi müşteri akışları, BofA müşterilerinin geçen hafta her üç büyüklük segmentinde de hisse senedi satın aldığını ve büyük sermayelerin başı çektiğini gösterdi.
"Müşteriler son yedi haftanın beşinde küçük sermayeleri sattı, Ağustos ayından bu yana 4 haftalık ortalama akışlar negatifken Temmuz ayından bu yana büyük sermayeler için pozitif. Son 8 haftada piyasa değerinin yüzdesi olarak küçük sermayeli çıkışlar ile büyük sermayeli girişler arasındaki fark -1 standart sapmadır. Son on yılda farkın benzer şekilde aşırı olduğu önceki zamanlarda, küçük sermayeler sonraki iki ay boyunca (ortalama 60 baz puan ile) büyüklere öncülük etti."
BofA müşterileri, S&P 500'ün %4,8 düştüğü geçen hafta ABD hisse senetlerinde alım yaptı. Özel müşteriler Mayıs ayından bu yana en büyük hisse alımını gerçekleştirirken kurumsal ve hedge fon müşterileri bir önceki hafta yaptıkları alımların ardından satış yaptı.
Alım faaliyetleri tekil hisse senetlerine odaklanırken ETF'ler çoğunlukla satıldı. En büyük girişler “Sağlık Hizmetleri”nde gerçekleşirken “Tüketici İhtiyaçları” ve “İletişim Hizmetleri” de girişleri çekti. Öte yandan “Teknoloji, Enerji ve Malzeme” hisselerinde çıkışlar görülürken Enerji hisselerindeki çıkışlar Şubat ayından bu yana görülen en büyük çıkışlar oldu.
Stratejist, "Toplamda defansif sektörler son beş haftanın dördünde döngüsel sektörlerden çıkışlara karşı son beş haftada giriş yaşandığını gördü (bu yılın çoğundaki eğilimlerin tersine bir durum)." diye ekledi.
Genel olarak stratejist, geçen haftaki akışların "gerçek bir ayı hissinin eksikliğine" işaret ettiği sonucuna vardı.