Yazar: Senad Karaahmetovic
Bank of America'nın Baş Yatırım Stratejisti, önümüzdeki haftalarda hisse senetlerinde bir ralli görülmesini beklediğini açıkladı.
Stratejist Michael Hartnett, BofA'nın Temmuz ayı Fon Yöneticisi Anketi'nden (FMS) elde edilen sonuçların “korkunç düzeyde bir yatırımcı karamsarlığı” gösterdiğini ifade etti. Küresel büyüme beklentileri tüm zamanların en düşük seviyesindeyken, resesyon beklentisi Mayıs 2020'den bu yana en yüksek düzeye ulaşmış durumda.
Hartnett'e göre, yatırımcılar arasındaki genel ruh hali hâlâ “stagflasyonist”. Bunun arkasında şirketlerin güçlü bilançolara sahip olması, daha az yatırım harcaması yapması ve geri alımlara öncelik vermeye çalışması yatıyor.
Hartnett, araştırma notunda şöyle belirtiyor:
"Yatırımcılar, Fed'in faizleri ~150 baz puan daha artırmasını bekliyor. PCE enflasyonunun %4'ün altında olması Fed pivotu için en olası katalizör. Yatırımcıların 'boğa düzleşmesi' getiri eğrisi beklemesi nedeniyle tahvil getirisi beklentileri 3 yılın en düşük seviyelerinde. FMS nakit seviyeleri, yatırımcıların Lehman seviyelerinin altında riske maruz kalmasıyla %5,6'dan (Ekim 2001'den bu yana en yüksek) %6,1'e yükseliyor."
BofA Boğa ve Ayı Göstergesi 0'ı gösterirken maksimum düşüş sinyali veriyor. Yatırımcıların ABD doları ve petrol/emtiadaki long pozisyonlanları ekstrem seviyelere gelirken, hisse senetlerine tahsisler Ekim 2008'den bu yana en düşük düzeye indi.
Fed'in Noel'de faiz artırımını durdurması ve TÜFE'nin de soğuması durumunda Hartnett, short nakit/long hisse senetleri gibi karşıt işlemler görebileceğimizi belirtiyor.