Investing.com - Avrupa'da şirket kazançları, finans sektöründeki güçlü performansın da etkisiyle 2022'den bu yana ilk kez pozitif bir çeyrek geçirmeye hazırlanıyor.
BofA Securities'in analistleri, "Şirketlerin yaklaşık %70'inin raporlama yapmasıyla birlikte, Avrupa'da 2. çeyrek EPS büyümesi yıllık %3,6 ile genel olarak konsensüs beklentilerine paralel seyrediyor." dedi.
Kazanç artışına katkıda bulunan başlıca unsurlar
Finans sektörü, genel kazanç artışına olumlu katkıda bulunarak öne çıkan sektör konumunda. Bu sektörün beklenmedik gücü, iki yıl sonra ilk kez endeks kazançlarını aşağı çekeceği öngörülen sezon öncesi beklentilere meydan okudu.
Finans sektörü hariç tutulduğunda, EPS büyümesi sıfır seviyesinde seyrederek sektörün genel kazançları pozitif bölgeye itmedeki kritik rolünü vurguluyor.
Finans sektörünün üstün performansı
Finansal hizmet şirketlerinin %83'ü ve bankaların %81'i EPS tahminlerini aşarak uzun dönem ortalamasının önemli ölçüde üzerine çıktı.
Bu üstün performans; diğer sektörlerdeki zayıflıkları, özellikle de kazançlar üzerinde önemli bir baskı oluşturan ihtiyari tüketici ve enerji hisselerini dengelemeye yardımcı oldu.
Sektörel zayıflıklar
Genel olumlu görünüme rağmen, bazı sektörlerdeki zayıflık dikkat çekiyor. Tüketiciye yönelik ürünler ve enerji hisseleri düşük performans göstererek genel büyümeyi aşağı çekti.
Lüks tüketim malları, temel tüketim malları ve otomobil gibi tüketiciye yönelik sektörlerdeki şirketler, Çin'deki cansız talebin ve ABD'deki şaşırtıcı zayıflığın devam ettiğini belirtti. Avrupa'da EPS büyümesinin pozitife dönme ihtimaline rağmen tüketicilerdeki bu zayıflık önemli bir endişe kaynağı oluyor.
Öngörüler ve gelecek beklentileri
Tüketicilerdeki zayıflık önemli sayıda şirketin beklentilerini aşağı çekmesine yol açtı. Bu sezon şu ana kadar 40 şirket beklentilerini aşağı yönlü revize etti ki bu rakam son bir yılın en yüksek rakamı ve ilk çeyrekteki rakamın iki katı.
Bu revizyonların çoğu zayıf talebi birincil neden olarak gösteriyor. Bu eğilim mevcut çeyreğe ilişkin beklentileri olumsuz etkiledi ve 3. çeyrek konsensüs EPS Haziran sonundan bu yana %2 düştü.
Yıllık tahminler de aşağı yönlü revize edildi. 2024 ve 2025 EPS beklentileri Haziran sonundan bu yana %1 azaldı ve beklenenden iyi geçen 1. çeyrek kazanç sezonunun ardından önceki artış tersine döndü.
Daha geniş ekonomik göstergeler
Yurt içi odaklı şirketler, küresel olarak çeşitlendirilmiş şirketlere kıyasla daha iyi bir performans gösterdi. Yurt içine odaklanmış şirketler, küresel çeşitlendirilmiş şirketlerde görülen %39'luk orandan çok daha iyi olan %60'lık bir EPS yenileme oranı izliyor ve yenilemelerdeki farkı 10 yılın en yüksek seviyesinde bırakıyor.
Marj genişlemesi ve satış büyümesi
2. çeyrek sezonunun tamamı için konsensüs, 1. çeyrekte görülen negatif %3'lük büyüme oranından %5'lik bir EPS büyümesi bekliyor. Bu büyüme %4'lük marj genişlemesi ve %1'lik satış büyümesinden kaynaklanıyor. Genel olumlu eğilime rağmen, sektörler arasındaki karışık sonuçlar ekonomik toparlanmanın dengesiz doğasının altını çiziyor.