2024'ün ilk çeyreğinde CCI bir kez daha, zorlu faaliyet ortamına rağmen, icra yetenekleri, esnek iş modeli ve çalışanlarının kalitesi sayesinde değer yarattı. Yılın ilk çeyreğinde önemli kilometre taşlarına ulaştık: 2,6 ABD Doları ünite kasa başına Net Satış Geliri kaydederken FVÖK marjımızı ise %16,1 seviyesine (TMS 29 uygulanmamış) yükselttik. Bu rakamlar son on yıl içerisinde ilk çeyrekte ulaşılan en yüksek seviyeleri temsil etmekte olup, içinde bulunduğumuz volatilite ve belirsizlik ortamında sonuç alma becerimizin birer kanıtıdır.
Yılın ilk çeyreğinde 27,2 milyar TL konsolide net satış geliri elde ederek yıllık bazda %2,9'luk büyüme kaydettik. Brüt kar marjında 247 baz puanlık bir artış sağlarken FVÖK marjı ise yatay bir seyir izledi. TMS 29 etkisi olmaksızın, Kur Etkisinden Arındırılmış Net Satış Gelirleri büyümemiz yüksek 30'lu yüzdelerde gerçekleşirken, FVÖK marjımızdaki artış 100 baz puanın biraz üzerinde kaydedildi ve yıl başındaki beklentilerimizle paralel hareket etti. Türkiye, 2024 yılının ilk çeyreğinde, The Coca-Cola (IS:CCOLA) Company ile birlikte yürütülen tüketici pazarlama çalışmaları, etkili ticari promosyonlar, düşük baz, Ramazan ayının birinci çeyreğe kayması ve Ocak ayındaki maaş düzeltmelerinin ardından tüketicilerinin alım gücündeki iyileşmeler sayesinde satış hacminde yıllık %5,4'lük büyüme kaydetti.
Uluslararası operasyonlar, geçen yılın aynı dönemindeki %14,7'lik güçlü büyümenin üzerine 2024 yılının ilk çeyreğinde %7,2'lik bir daralma kaydetti. Özbekistan, Irak ve Azerbaycan sırasıyla %22,5, %24,3 ve %15,4'lük artışlarla güçlü hacim performansı sergilerken, toplam uluslararası hacimlerdeki yavaşlama, Pakistan'da makroekonomik baskıların devam etmesi ve Kazakistan'da bir önceki yılın yüksek baz etkisinden kaynaklandı.
Özbekistan'da yıllık %22,5'lik hacim artışıyla istikrarlı ivmemizi sürdürdük. Bu başarı, icrada mükemmeliyet odaklı çalışmaların bir sonucudur. Özbekistan operasyonlarını devraldığımızdan beri, Özbekistan'da satış noktası penetrasyonumuzu önemli ölçüde genişleterek %42'den %91'e çıkardık ve piyasada bulunan soğutucu sayımızı altı kat artırdık. Bu sayede güçlü hacim büyümeleri kaydettik. Geçen hafta üretime başlayan Semerkant'taki yeni fabrikamızın kapasitemize olumlu etkisi sayesinde Özbekistan operasyonumuzun geleceği hakkındaki iyimserliğimizi sürdürüyoruz.
2024 yılına baktığımızda, koşullar ne kadar zorlayıcı olursa olsun, hissedarlarımız için sürdürülebilir değer ve getiri yaratma konusundaki kararlılığımızı aynı şekilde devam ettiriyoruz.
Operasyonel Performans
Coca-Cola Bangladesh Beverages Limited'in ("CCBB") %100'ünün satın alınması 20 Şubat 2024 tarihinde tamamlanmış olup, CCBB finansal sonuçları 1 Mart 2024 itibarıyla finansal tablolarımızda konsolide edilmeye başlanmıştır. Bu nedenle, bu duyuruda sunulan tüm operasyonel performans ölçütleri, aksi belirtilmedikçe CCBB dahil raporlanan şekildedir.
Satış Hacmi
1Ç24'te CCI'ın konsolide satış hacmi, 1Ç23'teki %6,3'lük satış hacmi büyümesinin üzerine yıllık bazda %3,2 azalarak 341 milyon ünite kasa ("ü.k.") olarak gerçekleşti. Organik bazda, Bangladeş'in bir aylık etkisi hariç tutulduğunda, CCI'ın satış hacmindeki düşüş %4,1 olmaktadır. Türkiye, Özbekistan ve Irak operasyonları sırasıyla %5,4, %22,5 ve %24,3'lük artışlarla güçlü hacim artışı kaydederken, Pakistan devam eden makroekonomik sıkıntılar ve geçen yılın aynı dönemindeki yüksek baz etkisi (1Ç23'te yıllık bazda %13,6 büyüme) nedenleriyle toplam hacim performansını yavaşlattı.
Gazlı içecek satış hacmi 1Ç23'teki %9,5'lik güçlü yıllık büyümenin ardından %5,1 oranında yavaşlarken, gazsız içecek satış hacmi %11,0'lık yıllık artışla dikkat çekici performansını sürdürdü. Sonuç olarak buzlu çaylar, enerji içecekleri ve meyve sularını içeren gazsız içecek kategorisinin payı yıllık bazda 118 baz puan artarak %9,2'ye yükseldi.
Kategori dağılımındaki iyileşmelerin yanı sıra, küçük paketlerin payı 1Ç24'te de artış eğilimini sürdürdü ve yıllık bazda 212 baz puan büyüme ile %26,4'e ulaştı. Toplam satış hacmimiz içerisinde yerinde tüketim kanalının payı 11 baz puan artarken geleneksel kanalın payı 101 baz puan büyüme ile kaliteli gelir artışına katkı sağladı.
Türkiye 1Ç24'te The Coca-Cola Company ile birlikte gerçekleştirilen tüketici pazarlama aktivasyonları, etkin ticari promosyonlar, Ramazan ayının geçen yıldan farklı olarak Mart ayına denk gelmesi, 2023'te deprem nedeniyle oluşan düşük bazın döngüsü ve Ocak ayındaki maaş düzeltmelerinin ardından tüketicilerin alım gücündeki iyileşme sayesinde yıllık bazda %5,4 hacim artışı kaydetti. Sonuç olarak, Coca-ColaTM %7,1'lik bir büyüme gerçekleştirirken, Schweppes'in de dahil olduğu Yetişkin Premium Gazlı İçecek kategorisinde %6,7'lik iyileşme kaydedildi. Benzer şekilde, Fuse Tea markamız da yıllık %51,5 büyüme ile güçlü bir performans sergiledi.
Kategori çeşitliliğindeki iyileştirmelere ek olarak, geleneksel kanalın toplam satışlarımızdaki payını, yıllık 473 baz puan geliştirdik.
Uluslararası operasyonlar, geçen yılın aynı dönemindeki %14,7'lik büyümenin ardından 1Ç24'te yıllık bazda %7,2 geriledi. Özbekistan, Irak ve Azerbaycan sırasıyla %22,5, %24,3 ve %15,4 oranında büyümelerle güçlü hacim performansı gösterirken, Pakistan ve Kazakistan toplam uluslararası hacimlerdeki yavaşlamanın ana nedeni oldu. Öte yandan, kategori çeşitliliğini iyileştirme stratejilerimiz uluslararası operasyonlarda da olumlu sonuçlar vermeye devam etti. Yüksek karlılığa sahip kategorilerden enerji içeceklerinde %7,0, buzlu çaylarda ise %12,7 oranında büyüme kaydettik. Uluslararası operasyonlardaki küçük paketlerin payı 350 baz puan artışla %22,8'e yükselirken, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) ülkelerinin %36'lık ortalaması göz önüne alındığında, küçük paketlerin payını artırmak için hala fırsat alanımız bulunmaktadır. Buna ek olarak, toplam satışlarımız içerisinde geleneksel kanalın payı da bir önceki yıla göre 71 baz puan arttı.
Uluslararası operasyonlar arasında Özbekistan, CCI uygulama standartlarımızın başarılı icrası sayesinde yıllık %22,5 hacim artışı ile parlamaya devam etti. Özbekistan'ın satın alınmasından bu yana, satış noktası penetrasyonumuzu %42'den %91'e çıkardık ve pazardaki soğutucu sayımızı 6 kat artırdık.
Kazakistan ise geçen yılın aynı dönemindeki %26,1'lik hacim artışının üzerine, 1Ç24'te yıllık bazda %10,8'lik bir yavaşlama kaydetti. Bu yıl faaliyete aldığımız yeni üretim tesisi sayesinde, yaz talebini karşılamak amacıyla geçen senelerde uyguladığımız yaz stoklamasını 1Ç24'te sınırlandırdık. Distribütörlerde yaz stoklarının sınırlı olması, yabancı tüketicilerin ülkelerine geri dönmesi ve 1Ç23'teki yüksek baz, hacim düşüşünün arkasındaki ana nedenler oldu. Daha düşük hacim performansına rağmen, gazlı içecek kategorisindeki pazar payımız 1Ç24'te yıllık bazda 63 baz puan arttı.
Geçen yılın aynı döneminde %13,6 büyüme kaydeden Pakistan, 1Ç24'te makroekonomik sıkıntılardan etkilenmeye devam etti ve 1Ç23'teki yüksek bazın da etkisiyle %22,8 hacim kaybı yaşadı. Pakistan'da, Şubat ayında yapılan genel seçimler sonrası Mart ayında kurulan yeni kabine ve ülkeye döviz girişi sağlayacak yeni bir uzun vadeli IMF programı üzerinde çalışmaya devam edilmesi olumlu gelişmeler olarak öne çıktı. Pakistan'ın sunduğu fırsatlar konusunda inancımız tam olsa da söz konusu olumlu gelişmeler henüz kısa vadede tüketici güvenini artırmaya yeterli olmadı ve hacimlerimiz geçen yıldan gelen yüksek bazın da etkisi ile zayıf kalmaya devam etti. Diğer yandan, saha uygulamalarındaki kabiliyetlerimizi gösteren yerinde tüketim kanalının toplam satışlarımızdaki payı yıllık 10 baz puanlık artış kaydetti. Ayrıca, küçük paketlerin toplam satışlarımızdaki payında yıllık 54 puanlık iyileşme gerçekleşirken geçen yılın aynı dönemine kıyasla 12 aylık bazda 1,3 puanlık bir değer pazar payı büyümesi de gerçekleşti.
1Ç24'te:
---------
- Net satış geliri ("NSG") bir önceki yıla göre %2,9 oranında artarak 27,2 milyar TL'ye ulaşırken, NSG/ük hassas gelir artışı yönetimi girişimleri sayesinde %6,3 oranında iyileşti. Konsolide net satış gelirimiz raporlanan bazda 2,58 ABD Doları olarak gerçekleşirken, TMS 29 uygulanmamış NSG/ük ise 2,55 ABD Doları ile son 10 yılın en yüksek seviyesinde kaydedildi ve ABD Doları bazında %9,0'lık bir büyümeye işaret etti.
- Türkiye operasyonu 2023 yılında %9,5 net satış geliri büyümesi kaydetti ve NSG/ük %3,9 oranında arttı. Etkili Gelir Büyüme Yönetimi stratejileri sayesinde, tüketici satın alma gücünün yakından izlenmesi ve geleneksel kanalın tüm kanallar içerisinde payının artmasıyla (yıllık 473 baz puan) net satış gelirinde güçlü bir büyüme kaydedildi.
- Uluslararası operasyonlarda, TMS 29 düzeltmelerinin etkisiyle net satış geliri geçen yılın aynı dönemine göre yatay seyrederken, TMS 29'un etkisi olmaksızın net satış geliri yıllık bazda %67,2 oranında artmıştır. Öte yandan, NSG/ük büyümesi TL bazında TMS 29 öncesi yıllık %80,1 olarak gerçekleşti. Kaliteli portföy karması büyümesine özel olarak odaklanılmış olması ve dinamik fiyatlandırma aksiyonları, uluslararası operasyonlarda da güçlü net satış geliri sağlamış ve böylece geçen yılın aynı dönemine göre %9,9 artışla 2,4 ABD Doları NSG/ük elde edilmiştir.
- Brüt kar marjı'nın konsolide bazda 247 baz puan artarak %33,2'ye yükselmesinde Türkiye ve Kazakistan'ın etkisi büyük oldu. Kazakistan'daki maliyetlerin yatay seyri ve ilk çeyrekte alınan fiyatlandırma aksiyonları brüt kar marjındaki artışa katkıda bulunan ana unsurlar oldu. TMS 29 hariç tutulduğunda, brüt kar marjındaki iyileşme konsolide bazda 354 baz puan oldu.
- Türkiye'de brüt kar marjı, disiplinli ve dinamik fiyat yönetimi, olumlu kanal kırılımı ve beklenenden daha düşük maliyet bazı sayesinde 1Ç24'te 842 baz puan artarak %33,2'ye yükseldi. Önceki çeyrekte üretilen bitmiş ürün stoklarının satışı 1Ç24'te marjları destekledi.
- Uluslararası operasyonlarımızın brüt kar marjı, büyük ölçüde Pakistan'da devam eden makroekonomik sıkıntılar dolayısıyla fiyatlandırma aksiyonları konusundaki dikkatli tutumumuz nedeniyle 96 baz puan azalarak %33,4'e geriledi. Kazakistan ve Irak'ın brüt kar marjı bu çeyrekte geçen yılın aynı dönemine kıyasla önemli ölçüde iyileşti.
- Konsolide FVÖK marjımız 13 baz puanlık hafif bir düşüşle %11,8 olarak gerçekleşirken, TMS 29 muhasebesi hariç tutulduğunda FVÖK marjı yıllık bazda 101 baz puanlık bir artışla %16,1'e ulaşarak son 10 yılın en yüksek ilk çeyrek FVÖK marjına ulaştı.
- FAVÖK marjı ise 1Ç24'te 24 baz puanlık hafif bir düşüşle %16,4 olarak gerçekleşti. TMS 29 muhasebesi uygulanmamış FAVÖK marjımız yıllık bazda 75 baz puan iyileşme ile %19,4 olarak gerçekleşti.
- TFRS 16'ya ilişkin kira borçları da dahil olmak üzere net finansman gideri, faiz oranlarındaki artış ve TL'deki değer kaybı ile birlikte toplam faiz giderlerini artıran yerel para birimi cinsinden borçlanmanın daha yüksek payı nedeniyle 1Ç23'teki (766) milyon TL'ye kıyasla 1Ç24'te (1.145) milyon TL olarak gerçekleşti.
- Kontrol gücü olmayan paylar (azınlık payları) 1Ç23'teki 66,5 milyon TL'ye kıyasla 1Ç24'te sadece (6) milyon TL oldu. Pakistan operasyonlarının tamamına sahip olunması azınlık paylarının azalmasına yol açtı.
- Net kar, geçen yılki 3,2 milyar TL'ye kıyasla 1Ç24'te 2,7 milyar TL olarak kaydedildi. Net kardaki düşüş büyük ölçüde faiz giderlerindeki yıllık artış ve vergideki yükselişten kaynaklandı. TMS 29 muhasebesi olmadan net kar TL bazında %53,1 oranında artarak 1,6 milyar TL'ye ulaştı.
- Serbest nakit akışı, ilk çeyrekteki düşük ticari faaliyetlere, yani sektörümüzün doğal mevsimselliğine paralel olarak geçen seneki (4,9) milyar TL'ye karşılık 1Ç24'te (5,0) milyar TL olarak gerçekleşti. Net İşletme Sermayesinin Net Satış Gelirlerine oranında geçen yıla kıyasla güçlü bir iyileşme görülürken (%7,6'dan %3,7'ye), Türkiye'de kurumlar vergisindeki artış nedeniyle vergi ödemeleri yıllık bazda yükseliş gösterdi. Buna ek olarak, Bangladeş'in satın alınmasıyla birlikte finansal varlıklara yapılan yatırımlar bir miktar artarak serbest nakit akışını yıldan yıla etkiledi.
- Yatırım harcamaları 1Ç24 itibariyle 2.232 milyon TL olarak gerçekleşti. Toplam yatırım harcamalarının %17'si Türkiye operasyonlarına, %83'ü ise uluslararası operasyonlara yapıldı. Yatırım harcamasının net satışlara oranı çeyrek boyunca %8,2 olarak gerçekleşti.
- Konsolide borç 31 Mart 2024 itibarıyla 41 milyar TL (1,26 milyar ABD Doları), konsolide nakit ise 19,3 milyar TL (597 milyon ABD Doları) olarak gerçekleşti ve konsolide net borç 21,8 milyar TL (673 milyon ABD Doları) oldu. Net borçluluk oranı ise 31 Mart 2024 itibarıyla 1,04x olarak gerçekleşti.
- 31 Mart 2024 tarihi itibarıyla, 150 milyon ABD Doları tutarındaki riskten korunma işlemi de dahil olmak üzere, konsolide finansal borcumuzun %63'ü ABD Doları, %7'si Avro, %20'si TL ve kalan %10'u diğer para birimlerinden oluşmaktadır.
-iDeal Haber Merkezi-