Goldman Sachs, gevşeyen enflasyon ve merkez bankası politikasının sıkılaştırılmasının sona ermesi nedeniyle tahvillerin daha cazip hale geldiğini belirtti. Bu durum, dünya çapındaki tahvil rallisinin ve ABD Merkez Bankası ile İngiltere Merkez Bankası'nın faiz artırımlarını durdurduğu yönündeki varsayımların ardından geldi. Firma, Haziran 2020'den bu yana ilk kez tahvil tavsiyesini nötr olarak değiştirdi.
Bu değişim, devam eden tahvil satışları, olumlu veri sürprizleri ve yükselen uzun vadeli tahvil getirilerinin ekonomi üzerindeki etkisinin arka planında gerçekleşiyor. Goldman Sachs'ın analizi, 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin önümüzdeki yıl boyunca %4,6 civarında seyredeceğini ve 300 yıllık ortalamaya yakın olacağını öngörüyor. Tahvil arzına ilişkin endişeler nedeniyle getiri oranlarında yaşanabilecek olası aşımlara rağmen, bunların kısa ömürlü olacağı tahmin ediliyor.
Federal Rezerv yetkilileri, Goldman Sachs'ın analizine göre yaklaşık dört faiz artışına denk gelen Hazine getirilerindeki son yükselişin ek faiz artışlarına duyulan ihtiyacı azalttığını ileri sürerek bu bakış açısına katılmaktadır.
Bu koşullara ve nötr tahvil pozisyonuna rağmen Goldman Sachs, Eylül ayında tahvillerde aşırı ağırlıklı bir duruş önermekten vazgeçti ve bu kararını ABD ekonomisinin güçlü sağlığına bağladı. Firma 4. çeyrekte ABD büyümesinde bir yavaşlama beklemekte ancak resesyon ihtimalini göz ardı etmektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.