Federal Rezerv'in 30-31 Ocak'taki politika toplantısı yaklaşırken, bazı yatırımcılar Fed'in faiz oranlarını ne zaman düşürebileceğine ilişkin beklentilerini yeniden değerlendiriyor. Başlangıçta, önemli bir sıkılaştırma döngüsünün ardından 2024'te parasal gevşeme beklentisi, geçen yılın sonunda hisse senetleri ve tahvillerde bir ralliyi teşvik etti ve S&P 500 yıllık %24'ün üzerinde bir artış elde etti.
Ancak, güçlü ABD ekonomisi ve merkez bankası yetkililerinin yakın zamanda politika gevşetme sinyali verme konusundaki isteksizliğinin damgasını vurduğu mevcut ekonomik manzara, yatırımcı duyarlılığında bir değişime yol açtı. S&P 500 bu ay yeni zirvelere ulaşırken, Hazine tahvillerindeki kazançlar azaldı ve ABD doları yeniden güç kazandı.
Merkez bankası yetkilileri, faiz indirimlerini değerlendirmeden önce enflasyonun %2 hedefinde devam ettiğine dair daha fazla kanıta ihtiyaç olduğunu ifade etti. Bu duruş, Aralık ayında beklenenden daha yüksek gerçekleşen perakende satışlar ve tüketici fiyatları gibi güçlü ekonomik göstergelerle destekleniyor. Yatırımcılar şimdi 26 Ocak'ta açıklanacak bir diğer önemli enflasyon ölçütü olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) verilerine bakıyor.
Yatırımcı duyarlılığındaki değişim, Salı günü Mart Fed toplantısında en az bir faiz indirimi olasılığının %41 olduğunu gösteren Fed Funds vadeli işlemlerinin fiyatlamasına da yansıdı ve bu oran bir ay önceki %88'den düşüş gösterdi. Sonuç olarak, ilk faiz indirimi beklentisi Mayıs ayına çekilmiş oldu.
Hazine tahvillerinin getirileri güçlü ekonomik verilere bağlı olarak yükselirken, gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi Aralık ayındaki en düşük seviyesinden yaklaşık 35 baz puan artarak %4,1397'ye yükseldi. Bu yıl neredeyse iki katına çıkarak 2 trilyon dolara ulaşması beklenen Hazine ihraçları da tahvil fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.
ABD dolarını bir sepet para birimi karşısında ölçen dolar endeksi, Aralık ayında beş ayın en düşük seviyesine geriledikten sonra bu yıl %2,3 yükselerek bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Hisse senedi piyasasında, S&P 500'ün büyümesi Ocak ayında yavaşladı ve Aralık ayındaki %4,4'lük kazancın ardından bu ay %1,7'lik bir artış gösterdi. Yükseliş kısmen, yapay zekanın potansiyeline ilişkin coşkuyla beslenen büyük teknoloji ve büyüme hisselerindeki ralliden kaynaklandı.
Piyasalardaki iyimserliğe rağmen Deutsche Bank (NYSE:DB) analistleri, halihazırda destekleyici finansal koşullar göz önüne alındığında bu olumlu görünümü sürdürmenin zor olabileceği konusunda uyarıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.