Brezilya Merkez Bankası, hem yurtiçinde hem de yurtdışında devam eden belirsizlikler nedeniyle gelecek toplantılarda daha küçük faiz indirimlerine gidebileceğini belirtti.
Bankanın faiz belirleme komitesi 19-20 Mart tarihlerinde gerçekleştirdiği son toplantıda gösterge faiz oranını 50 baz puan indirerek %10,75'e çekti. Salı günü açıklanan toplantı tutanakları, nihai faiz oranının ve izleyeceği yolun belirlenmesinde en son verilerin önemini vurguladı.
Bazı komite üyeleri, belirsizliğin önemli bir faktör olmaya devam etmesi halinde parasal gevşemeye daha kademeli bir yaklaşımın gerekli olabileceğini öne sürdü. Bu konuşma, Mart ortasına kadar olan 12 aylık dönemde %4,14'lük bir artış göstererek piyasa beklentilerini biraz aşan son enflasyon verileriyle de uyumludur.
Nova Futura Investimentos'un baş ekonomisti Nicolas Borsoi, temel hizmet sektöründeki hızlanmaya dikkat çekti ve Haziran ayında 50 baz puanlık bir indirim daha yapılması olasılığını göz ardı etmedi. Bununla birlikte, merkez bankasının faiz indirimlerinin hızını yavaşlatması gerekebileceğini de kabul etti.
Merkez Bankası geçen hafta ileriye dönük yönlendirmesini kısaltarak, koşulların beklendiği gibi devam etmesi halinde mevcut faiz indirim hızını yalnızca Mayıs ayındaki toplantıda koruyabileceğini ima ederek politikada olası bir değişikliğe işaret etmişti. Bu, gelecekteki birkaç toplantı için tek tip faiz indirimine işaret eden önceki sinyallerden bir değişiklik oldu.
Faiz indirim döngüsünün başladığı Ağustos ayından bu yana Merkez Bankası borçlanma maliyetlerini altı yılın en yüksek seviyesi olan %13,75'ten toplam 300 baz puan düşürdü. Bu indirimler her toplantıda sürekli olarak 50 baz puanlık artışlar şeklinde olmuştur.
Tutanaklar ayrıca komitenin artan belirsizliğin geleceğe yönelik sinyal vermenin avantajlarını azalttığı ve maliyetlerini artırdığı konusunda hemfikir olduğunu ortaya koydu. Geleceğe yönelik sinyal vermedeki değişimin, temel senaryoya göre para politikası döngüsünde bir değişimin göstergesi olarak yanlış yorumlanmaması gerektiği açıklığa kavuşturulmuştur.
Politika yapıcılar ayrıca, ABD'deki güçlü ekonomik faaliyetten ve bunun küresel finansal koşullar üzerindeki etkisinden etkilenen küresel dezenflasyonist eğilime ilişkin belirsizlikleri de dikkate almaktadır. Brezilya'da gıda ve sanayi malları fiyatlarındaki olumlu eğilime rağmen, direnç gösteren hizmet sektöründeki dezenflasyonun hızına ilişkin endişeler devam etmektedir.
Merkez Bankası, hem ülke içinde hem de küresel olarak gözlemlenen daha yavaş dezenflasyonist süreç nedeniyle para politikasında ihtiyatlı olunması gerektiğini vurguladı ve bu durum, temel senaryonun bir parçası olmasa da bir belirsizlik kaynağı olarak hesaba katıldı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.