Avrupa Merkez Bankası (ECB), piyasa katılımcıları tarafından büyük ölçüde beklenen bir kararla faiz oranlarını mevcut yüksek seviyelerinde tuttu. ECB'nin Perşembe günü aldığı karar, enflasyonun daha önce öngörülenden daha hızlı bir şekilde düştüğünün kabul edilmesiyle birlikte geldi ve bu da yılın ilerleyen dönemlerinde potansiyel faiz indirimlerinin önünü açabilir.
Eylül ayından bu yana sürekli yüksek seyreden borçlanma maliyetlerine rağmen ECB faiz indirimi çağrılarına direnmişti. Ancak politika yapıcılar artık böyle bir hamleyi açıkça değerlendiriyor ve tartışmalar faiz indirimi olasılığından ziyade zamanlama üzerinde yoğunlaşıyor.
ECB'nin kararına yönelik piyasa tepkileri farklı varlık sınıfları arasında değişiklik gösterdi. Avro, dolar karşısında ilk başta düşüş yaşayarak 1,0894 dolara geriledi, ancak daha sonra karar öncesi seviyesine toparlanarak gün içinde bir değişiklik göstermedi. Avro, sterlin karşısında %0,3 oranında zayıflayarak 85,35 pence'den işlem gördü.
Tahvil piyasasında, faiz değişikliklerine duyarlı olan Almanya'nın iki yıllık tahvil getirisi, günün erken saatlerinde %2,84 civarında yatay seyrettikten sonra 6 baz puan düşerek %2,81'e geriledi. Getirilerdeki bu düşüş, yatırımcıların yakın gelecekte faiz indirimlerine giderek daha fazla güvendiğini gösteriyor.
Faiz indirimlerine ilişkin para piyasası bahisleri arttı ve yıl sonuna kadar yaklaşık 100 baz puanlık gevşeme fiyatlandı, bu da Perşembe günü erken saatlerde beklenen 90 baz puandan bir artış anlamına geliyor.
Avrupa borsaları, bankacılık hisselerinde %0,2'lik hafif bir düşüş görülmesine rağmen, hisselerin %0,9 oranında yükselmesiyle olumlu tepki verdi. ECB'nin açıklamasından önce %0,4 artış gösteren STOXX 600 endeksi, gün içinde %1,6 artış gösteren Avrupa emlak hisselerinde artış gösterdi.
Çeşitli analistlerden gelen yorumlar, piyasanın toplantıdan toplantıya ve verilere bağlı bir yaklaşım benimsemesiyle birlikte, ECB'nin faiz indirimine doğru ilerlediği konusunda bir fikir birliğini yansıtıyor. Büyüme ve enflasyon tahminlerinde yapılan aşağı yönlü revizyonlar, yıl ortasında olası bir faiz indirimi için zemin hazırlıyor olarak görülüyor. Ancak ECB, parasal rahatlama uygulamadan önce özellikle ücretlerde olmak üzere fiyat baskılarının azaldığına dair daha fazla kanıt beklemektedir.
ECB'nin personel projeksiyonları hala enflasyon baskılarının devam ettiğine işaret ediyor ve bu da herhangi bir faiz indiriminin daha erken değil daha geç gerçekleşeceğini gösteriyor. Basın açıklamasında ECB'nin daha fazla faiz artırımı öngörmediği belirtilerek politika duruşunda kademeli bir değişim sinyali verildi.
Deutsche Bank, Principal Asset Management, SEB, Lombard Odier Investment Managers, S&P Global Ratings, Capital Economics, Saltmarsh Economics ve State Street Global Advisors'dan uzmanlar ECB'nin mevcut pozisyonu ve gelecekteki beklentileri hakkında görüş bildirdiler.
Enflasyonda bazı aşağı yönlü revizyonlar olsa da, ECB'nin faiz indirimlerine doğru yakın bir hareketin sinyalini vermediğini belirtiyorlar. Merkez bankası, gevşeme politikalarını değerlendirmeden önce enflasyonun %2'lik hedefine doğru sürdürülebilir bir eğilim gösterdiğine dair daha fazla kanıt arıyor ve Haziran ayı bu gevşeme süreci için potansiyel bir başlangıç olarak tanımlanıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.