Gelişmekte olan piyasa borç sektöründe önemli bir hamle yapan yabancı yatırımcılar, JPMorgan'ın gelişmekte olan piyasa borç endeksine dahil edilmek üzere 10 milyar doların üzerinde Hindistan devlet tahvili satın aldı. Satın alma çılgınlığı, bu tahviller üzerindeki sahipliklerini daha önce görülmemiş seviyelere yükseltti.
Dokuz ay önce yapılan duyurudan bu yana, yabancı yatırımcılar yakında endeksin bir parçası olacak tahvillerden net 841 milyar rupi (10.08 milyar dolar) satın aldı ve endekse dahil olma tarihi 28 Haziran olarak belirlendi. Yatırım furyası, Hindistan tahvillerindeki yabancı sahipliğini, duyurudan önce sahip olunan %2,77'lik orandan kayda değer bir artışla, toplamın %4,45'ine çıkardı. Ancak yabancıların tüm devlet tahvillerindeki payı %2,4 ile hala nispeten mütevazı bir seviyede ve 2017'deki %4,6'lık zirvenin altında.
Söz konusu tahviller, Hindistan devlet tahvillerine sınırsız yabancı yatırım yapılmasına izin veren bir mekanizma olan tam erişilebilir rotanın bir parçasıdır. Bu menkul kıymetlerin önemli bir kısmı JPM endeksine entegre edilecek.
Yatırımcılar da portföylerini ayarlayarak daha kısa vadeli tahvillerden dokuz yıl veya daha uzun vadeli tahvillere yönelmektedir. Bu değişim, araştırma analisti Wontae Kim'in geçen ay belirttiği gibi, şu anda Asya Fırsatları Fonu aracılığıyla bu daha uzun vadeli Hindistan devlet tahvillerinde aşırı ağırlığa sahip olan Western Asset Management gibi kuruluşlar tarafından gözlemlendi.
Kim, Hindistan'ın mali konsolidasyona ve merkez bankasının hedef aralığında enflasyon kontrolüne odaklanmasının yabancı yatırımı çeken kilit faktörler olduğunu vurguladı. Bu ekonomik olumluluklar, istikrarlı para birimi görünümüyle birleşince, yatırımcıları forex riskinden korunmayı tercih etmeden Hindistan tahvilleri almaya yöneltti.
Artan yabancı yatırım, Hindistan devlet tahvili piyasası üzerinde dalgalanma etkisi yaratarak işlem hacimlerini artırdı. Son dört yılda ilk kez, Mayıs ayına kadar geçen dokuz ayın üçünde hacimler 10 trilyon rupiyi aştı. Beklentiler Haziran ayında da bu rakamın aşılacağı yönünde.
Hindistan Merkez Bankası'nın rupideki düşük volatiliteyi koruma çabaları bu yatırımların cazibesine katkıda bulunan bir faktör olmuştur. Bank of America'da Asya döviz ve kur stratejisi eş başkanı olan Adarsh Sinha'ya göre, istikrarlı döviz ortamı hedge edilmemiş yatırımların akışını teşvik etti, çünkü hedge bu varlıkların cazibesini azaltacaktı. Merkez Bankası'nın stratejisi, bu tür yabancı yatırım girişlerine elverişli bir ortamı teşvik ediyor gibi görünüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.