2018 yılını geride bırakmaya hazırlanırken piyasa katılımcıları önemli merkez bankaların yılın son toplantısında 2019 yılına yönelik vereceği ipuçlarına odaklanmıştır.
13 Aralık tarihinde önce Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) daha sonra da Avrupa Merkez Bankası (ECB) kararlarına ve Başkan Draghi’nin açıklamalarına odaklanacağız.
Kasım ayı enflasyon verisi sonrasında eli güçlenen hatta haber sonrası faiz indirimi olur mu spekülasyonlarına maruz kalan TCMB, bu toplantıda faiz konusunda bir değişiklik yapması sürpriz bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Özellikle bu toplantıda yeni döneme ilişkin verilecek mesajlar, TRY’li varlıklar üzerinde etkili olabilir. Enflasyon ile topyekün mücadeleden tutun da sıkı para politikasına devam vurgusu, yeni döneme ilişkin risk faktörleri ve TCMB’nin tüm sürece ilişkin mesajları, bu aşamada önemlidir.
2018 Eylül’de sona erecek varlık alım programını 2018 Aralık tarihine erteleyen ECB, son süreçte yaşanılan gündem maddeleri sebebiyle yeni döneme ilişkin vereceği reaksiyon önem arz ederken Dolar endeksi ve önemli pariteler (EURUSD, GBPUSD, USDJPY gibi), bu süreçte etkin bir fiyatlama dinamiği oluşturabilir. Daha önceki süreçte 2019 yılının ikinci yarısında faiz artışı beklentisi içerisinde yer alan banka, bu düşüncesini mevcut gündem maddeleri ile birlikte öteleyecek mi, varlık alım programına yönelik yeni bir aksiyon alınacak mı gibi soruların cevapları önemlidir.
Mevcut gündem maddeleri nedir diyecek olursanız, Almanya ve Fransa gibi ülkelere yönelik politik risklerden tutun da Brexit ve İtalya riski, ayrıca Almanya ve diğer ekonomilerde yaşanılan yavaşlamalardan tutun da kendine has tarzı ile dikkatleri üzerine çeken ABD Başkanı Trump ve Ticaret Savaşları ile diğer gündemlerle alakalı tweet maceraları ilgili gündem maddelerinin özeti olarak izah edebiliriz.
TCMB ve ECB sonrasında piyasaların ana odak noktası da hiç şüphesiz ki 19 Aralık tarihinde ABD Merkez Bankası (Fed) kararları ve Başkan Powell’ın açıklamaları olacaktır. Hatırlarsak Powell son süreçte gerçekleştirdiği açıklamasında doğal faiz oranına çok yakınız vurgusu yaparak 2019 yılına yönelik güvercin teması beklentisini gündeme taşıdı. Bu sebeple de Fed 2019 yılında Şahin mi yoksa Güvercin mi olacak sorusunun cevabı yılı kapatmadan önce yakinen takip edilecektir.
TCMB, ECB ve Fed tarafından gelecek açıklamalar, piyasa katılımcılarının radarındayken bu süreçte USDTRY, EURUSD, Ons Altın ve Gram Altın gibi varlıklar, mevcut gündem maddeleri ile birlikte dikkat edilecek finansal ürünlerin başında yer almaktadır. Şuan için ilgili varlıklara yönelik teknik beklentileri kısaca açıklayacak olursak;
EURUSD paritesi son süreçte gerçekleştirdiği çıkışa rağmen 55 günlük üssel hareketli ortalamayı temsil eden 1,1430 bariyeri üzerinde kalıcı hareketler oluşturamadı ve zayıf tepki / güçlü trend temasına devam etti. Bu düşünce ile 1,1300 seviyesine ulaşan parite, kanal alt noktası 1,13 seviyesi altında kalıcı hhareketler oluşturabilirse negatif trend görünümüne kaldığı yerden devam etmek isteyebilir. Bu düşünce ile Kasım ayında test edilen 1,1215 seviyesine doğru kısa vadeli geri çekilmeler gündemi meşgul edeceği gibi psikolojik 1,10 seviyesi yeni dönemde gündemi meşgul edebilir. Paritenin 1,13 üzerinde kalmayı başarması durumunda ise 55 günlük üssel hareketli ortalamaya doğru gerçekleştireceği olası tepkiler şaşırtıcı olmamalıdır. Bu süreçte tepki düşüncesi ne kadar istekli sorusunun cevabında da ilgili ortalama yakinen takip edilmelidir.
Mevcut teknik görünümü aktardığımız grafiğe ulaşmak için tıklayınız.
USDTRY kuru uzun zamandır 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalama içerisinde sıkışan bir profil izlemektedir. Son süreçte özellikle pozitif tarafta yer almaya ve alt bölgelerde dip görüntüsü oluşturmaya çabalayan bir profil izlense de henüz 50 ve 100 günlük üssel hareketli ortalamaları temsil eden 5,48 ya da psikolojik 5,50 seviyesi üzerinde kalıcı hareketler oluşturamadı. Bu sebeple dde USDTRY kuruna yönelik daha net beklentiler için 5,13 – 5,48 bandı dışındaki kalıcı hareketler takip edilmelidir. Ancak bu şartla 5,00 – 4,85 ya da 5,68 – 5,78 gibi rakamlar telaffuz edilebilir. Teknik görünümde özellikle son süreçteki pozitif ilerleme, göstergelerin de bu çıkışı destekliyor oluşu ve uzun vadeli trendin tüm geri çekilmelere rağmen pozitif olarak korunuyor olması, yukarı yönlü kırılım beklentisini güçlendirmektedir.
Mevcut teknik görünümü aktardığımız grafiğe ulaşmak için tıklayınız.
Ons Altın gerek videolarımızda gerekse özel raporlarımızda üzerinde ısrarla durduğumuz Aralık ayı istatistiki görüntüsüne uygun davranış biçimi ile pozitif fiyatlama davranışına devam etmektedir. 2013 yılı birinci çeyrek itibariyle gündemde yer alan ve hala daha gündemi meşgul eden ayı piyasası hala daha dikkat çekerken kıymetli maden yeni dönemde negatif trend görünümü destekleyen kritik 1352 bariyerine doğru bir çıkış oluşturacak mı sorusuna cevap aramaktadır. Teknik olarak bu sorunun cevabı için 21 aylık üssel ve 23 aylık düzeltilmiş hareketli ortalamaları temsil eden 1251 – 1258 bölgesi yakinen takip edilmelidir. 12 Aralık tarihinde ABD’den gelecek TÜFE verisi başta olmak üzere 13 Aralık ECB ve 19 Aralık Fed toplantıları, Ons Altın’ın trend içi tepki düşüncesine devam edip etmemesi açısından yakinen takip edilmelidir. Bu süreçte kısa vadeli olarak 1230 dolar üzerinde yukarı yönlü çıkışına devam etmeye çalışan bir profil izlemektedir.
Mevcut teknik görünümü aktardığımız grafiğe ulaşmak için tıklayınız.
Gram Altın uzun vadeli pozitif trend görünümü içerisinde tepki satışı düşüncesi gündemde kalmayı sürdürür mü sorusuna cevap aradığımız bir süreçte paritenin 10 aylık üssel hareketli ortalamayı temsil eden 201 Lira seviyesi üzerinde kalma çabası, tepkilerin sona ereceğine yönelik beklentiyi güçlendirdi. Bu düşünce ile Kasım ayı zirvesi ve aynı zamanda da 125 günlük ağırlıklı hareketli ortalamayı temsil eden 222 Lira bariyerine yaklaşan parite de ilgili pozitif bekleentinin teyit kazanabilmesi için 222 seviyesinin geçilmesi gerekmektedir. Ancak bu şartla 240 hatta 259 lira bariyerlerine doğru çıkışlar izlenebilir. Ons Altın’daki karar aşaması görünümüne rağmen USDTRY kuruna yönelik olası pozitif beklenti, Gram Altın’ın yeni dönemde pozitif reaksiyon verebilme beklentisini bir adım öne çıkartmaktadır. Paritenin 222 Lira bariyerini aşamaması durumunda ise bir müddet daha 201 – 222 arasında sıkışma izlenebilir.
Mevcut teknik görünümü aktardığımız grafiğe ulaşmak için tıklayınız.
Önemli Bilgilendirme
TCMB, ECB ve Fed gibi önemli merkez bankalara ilişkin beklentiler ve bu beklentilerle birlikte fiyatlama dinamikleri üzerinde etkili olabilecek USDTRY, EURUSD, Ons Altın ve Gram Altın gibi varlıklara yönelik kısa açıklamalar gerçekleştirdik.
Ancak Merkez Bankası kavramı ve ilgili merkez bankalara yönelik genel bilgi düzeyimizi ve bilinçlenmemizi artıramazsak eğer, sadece fiyatlama beklentisine odaklanılacağı gibi piyasayı yorumlama konusunda profesyoneel bir adım da atılamayacaktır.
Bu sebeple de bilgilerimizi tazelemek ya da konuya ilişkin bilgi eksikliğini kapatabilmek adına finansal okur – yazarlık teması ile Merkez Bankası kavramı ve ilgili merkez bankalara yönelik gerçekleştirdiğimiz eğitim videolarını izleyebilirsiniz. (Fed ile alakalı video çalışması henüz oluşturulmamakla birlikte ilgili toplantı öncesinde konuya ilişkin ayrıca bir video hazırlanacaktır)
GCM Forex
GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
www.gcmforex.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.