Investing.com - Deutsche Bank (NYSE:DB), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) faiz indirimi ve asgari ücret zammının ardından ekonomik değerlendirmelerde bulundu. Banka, yıl başındaki yüksek enflasyon ivmesine, kış aylarında artan döviz ihtiyacına ve enflasyon görünümündeki belirsizliklere dikkat çekti.
Alman yatırım bankası Deutsche Bank, TCMB'nin son Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında aldığı 250 baz puanlık faiz indirimi sonrası bir değerlendirme yazısı yayımladı. Yazıda, politika faizinin %47,5 olarak belirlenmesinin Mart 2024'ten bu yana korunan %50'lik faizin ardından yeni bir gevşeme döngüsünün başlangıcına işaret ettiği belirtildi. Banka ayrıca, TCMB'nin 2025 yılında PPK toplantı sayısını 12'den 8'e düşürme kararının, her toplantıda daha büyük ayarlamalar yapmayı amaçladığını ifade etti. Minimum ücretin yukarı yönlü sürpriz olmaması da, TCMB'nin daha agresif bir faiz indirimi stratejisine başlamasında etkili bir faktör olarak değerlendirildi.
Faiz koridorunun daraltılması ve daha az toplantı sayısı
Deutsche Bank, faiz koridorunun 300 baz puandan 150 baz puana daraltılmasının TCMB'nin etkili politika faizini ayarlama esnekliğini sınırlandırdığını belirtti. Bu değişikliğin, PPK toplantı sayısının azalmasıyla birlikte daha şahin bir politika çerçevesinin sinyali olduğunu savunan banka, önümüzdeki süreçte daha temkinli bir faiz politikası beklediklerini açıkladı.
Deutsche Bank, TCMB'nin 2025 yıl sonu için %25,4 enflasyon ve %30 politika faizi tahminlerini koruduğunu, ancak gelecek politika kararlarının veriye bağlı bir yaklaşımla şekilleneceğini öngördü. Banka, yıl başındaki yüksek enflasyon, kış aylarındaki döviz talebi ve artan belirsizlik nedeniyle TCMB'nin ilk çeyrekte daha dikkatli olabileceğini ifade etti. Bankaya göre, Ocak ayında politika faizini %45 olarak belirleyen TCMB, Mart ayında faiz indirimine ara verebilir. Bunun ardından gevşeme döngüsünün 250 baz puanlık hızla süreceğini ve politika faizinin 2025 sonunda %30'a ulaşacağını tahmin ediyor. Ancak, TCMB'nin veriye bağlı yaklaşımı nedeniyle belirsizliklerin yüksek olduğu da vurgulandı.
Mart toplantısında ara verilebilir
Deutsche Bank'ın değerlendirmesine göre, asgari ücret artışı bankanın öngörüleriyle paralel gerçekleşti. Banka, Ocak 2024'te politika faizini %45 olarak belirleyen TCMB'nin Mart ayında bir ara vereceğini öngörüyor. İlk çeyrek sonrasında ise iki yüz ellişer baz puanlık indirimlerin devam edeceğini düşünülüyor.
Banka, enflasyon dinamiklerinin gelişimi, küresel risk iştahı ve yerel yatırımcıların portföy tercihlerinin önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğü açısından kritik önem taşıyacağını belirtiyor. Bu faktörler, Merkez Bankası'nın politika kararlarında önemli bir rol oynayacak ve belirsizliklerin artmasına yol açabilecek dinamikler olarak öne çıkıyor.