NEW YORK - Cboe Volatilite Endeksi'nin (VIX) geçen hafta ulaştığı dört yılın zirvesinden gerilemesiyle, ABD borsası önemli bir dalgalanma döneminin ardından istikrar belirtileri gösteriyor. S&P 500 önceki düşük seviyelerinden %3'lük bir artış kaydederek toparlandı ve VIX, 5 Ağustos'taki 38,57'lik en yüksek seviyesinden kayda değer bir düşüşle 20 civarına yerleşti.
Piyasa katılımcıları volatilitenin hızla azaldığına dikkat çekerek, son piyasa satışlarını küresel ekonomik büyümeye ilişkin daha derin endişelerden ziyade yenle finanse edilen carry trade gibi önemli kaldıraçlı pozisyonların çözülmesine bağladı. Analizler, VIX'in 35 seviyesinin üzerinde kapanış yaptıktan sonra uzun vadeli ortalaması olan 17,6 seviyesine geri dönmesinin ortalama 170 işlem seansı aldığını gösteriyor.
IG Kuzey Amerika CEO'su ve Tastytrade Başkanı JJ Kinahan, daha temkinli bir piyasa ortamı potansiyeli hakkında şunları söyledi: "(VIX) bir aralığa yerleştiğinde, insanlar tekrar biraz daha pasifleşecek. Ancak altı aydan dokuz aya kadar genellikle insanları sarsar."
ABD'deki son piyasa kargaşası, S&P 500'ün Temmuz ayı başında rekor seviyeye ulaştığı ve yıl içinde %19'a varan bir artış gösterdiği göreceli sakin ve istikrarlı bir kazanç döneminin ardından geldi.
Temmuz sonu ve Ağustos başında Japonya Merkez Bankası'nın beklenmedik bir şekilde faiz oranlarını 25 baz puan artırmasıyla durum daha da kötüleşti. Bu hamle, düşük Japon yeni faiz oranlarından yararlanan carry trade işlemlerini etkiledi.
Eş zamanlı olarak, bir dizi endişe verici ekonomik gösterge yatırımcıların ABD ekonomisinde bir gerileme potansiyelini yeniden değerlendirmesine yol açtı. S&P 500, Temmuz ayındaki en yüksek seviyesinden yaklaşık %8,5 düşerek, tipik olarak bir piyasa düzeltmesini tanımlayan %10'luk kayıptan kıl payı kurtuldu.
Cboe Global Markets (NYSE:CBOE) türev piyasa istihbarat başkanı Mandy Xu, piyasadaki hızlı düşüşün ve ardından gelen toparlanmanın, öncelikle hisse senedi ve döviz piyasalarında izole edilmiş bir risk çözülmesinin göstergesi olduğuna dikkat çekti.
Yatırımcılar, 14 Ağustos Çarşamba günü açıklanacak tüketici fiyatları raporu gibi ABD ekonomik verilerinin ve Kasım ayında yapılacak ABD seçimlerinin belirsizliği artırması nedeniyle önümüzdeki aylarda daha fazla potansiyel dalgalanmaya hazırlanıyor. Orta Doğu'daki siyasi gerilimler de yatırımcıların temkinli olmasına katkıda bulunuyor.
DataTrek Research'ten Nicholas Colas, piyasa istikrarının gerçekten geri dönüp dönmediğinin bir göstergesi olarak VIX'in uzun vadeli ortalaması olan 19,5'in altında kalma kabiliyetini izliyor. Colas, "(VIX) en azından birkaç günlüğüne 19,5'in altına düşene kadar piyasanın belirsizliğine saygı duymalı ve piyasalarda ya da tek tek hisse senetlerinde dip noktaları seçmeye çalışma konusunda alçakgönüllü olmalıyız" tavsiyesinde bulundu.
Piyasanın son dönemde düzeltme bölgesine girmesi de endişe verici bir nokta. Tarihsel veriler, S&P 500'ün bir düzeltmeyi teyit etmeye yaklaştığı çoğu durumda, bunu ortalama 26 işlem seansı içinde yaptığını göstermektedir. Düzeltmenin teyit edilmediği durumlarda ise endeksin yeni zirvelere ulaşması ortalama 61 seans sürmüştür.
Walmart (NYSE:WMT) ve diğer perakendecilerden gelecek kazanç raporlarının yanı sıra bu haftaki tüketici fiyat endeksi verilerinin yatırımcı duyarlılığını şekillendirmede önemli faktörler olması bekleniyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.