Yükseltilmiş sermaye gereksinimlerine hazırlanan ABD bölgesel bankalarının, Federal Reserve'ün faiz oranlarında önemli ölçüde indirim yapması nedeniyle bir miktar rahatlama görmesi bekleniyor. Bu bankalar üçüncü çeyrek kazançlarını açıklamaya hazırlanırken, parasal gevşemenin, daha önce gelecekteki kârlar için potansiyel bir engel olarak görülen tahvil portföylerindeki kağıt üzerindeki zararları azaltmalarına yardımcı olması bekleniyor.
Fed'in düzenlemeleri, geçen yıl üç bölgesel bankanın batması ve bunun sonucunda finans sektöründe yaşanan aksaklıklara yanıt olarak geliyor. Federal Reserve'e göre, önerilen sermaye kuralı değişikliklerinin orta ölçekli bankalar için gerekli sermayeyi %3 ila %4 oranında artırması bekleniyor.
Moody's finansal kurumlar grubunun kıdemli başkan yardımcısı David Fanger, önerilen sermaye kuralı değişikliklerinin bu bankalar üzerindeki ilk etkisinin önemli olabileceğini belirtti. Ancak Keefe, Bruyette & Woods'tan analist Chris McGratty, son faiz indiriminin, gevşek para politikasından önemli ölçüde fayda sağlayacak olan bölgesel kredi verenler için sermaye konusundaki endişelerin bazılarını hafifletebileceğini öne sürdü.
Federal Reserve 2022'den bu yana faizleri artırdıkça bankaların tahvil varlıklarının değeri aşınıyordu. Bankalar bu tahvilleri ellerinde tutmaya devam ettikleri için henüz bu tahviller üzerinde zarar gerçekleştirmemiş olsalar da, Fed'in son faiz indirimleri değerde bir artışa ve potansiyel kayıpların daralmasına yol açabilir. Örneğin, Mart 2023'te Silicon Valley Bank'ın batması, ABD Hazine bonolarının satışından kaynaklanan zararlara bağlanmıştı.
Analistler, bölgesel bankaların geçen yılki zorluklardan sonra artık çok daha güçlü bir konumda olduklarına inanıyor. Jefferies'ten Ken Usdin, bankaların önümüzdeki birkaç yıl içinde bu gerçekleşmemiş kayıpların en az %25'ini geri kazanabileceğini, bu toparlanmanın bir kısmının mevcut çeyrekte hızlanacağını öngördü.
Faiz indirimlerinden faydalanabilecek bankalardan biri olan Comerica'nın, McGratty'ye göre 2027 yılına kadar fazla sermaye pozisyonunda olabileceği belirtiliyor. Comerica bu görünüm hakkında yorum yapmamayı tercih etti ve kazançlarını 18 Ekim'de yapılacak bir konferans görüşmesinde tartışmayı planlıyor.
Diğer bankalar da sermaye pozisyonlarını güçlendirmek veya menkul kıymet varlıklarını ayarlamak için proaktif önlemler alıyor. KeyCorp, 9 Ağustos itibarıyla satışa hazır menkul kıymetlerinde 3,7 milyar dolar tutarında gerçekleşmemiş zarar bildirdi. Ağustos ayında Scotiabank'a %14,9'luk bir hisse satışının ardından ve Eylül ayında yaklaşık 7 milyar dolarlık düşük getirili yatırımın elden çıkarılmasıyla birlikte, KeyCorp kağıt üzerindeki zararlarını 3,0 milyar dolara düşürdü. Şirket, ileriye dönük faiz oranı eğrisine dayanarak, bu kayıpların 2026 sonuna kadar 1,6 milyar dolara düşmesini bekliyor. KeyCorp'un hisseleri bu yıl %17'nin üzerinde artış gösterdi ve üçüncü çeyrekte önemli bir yükseliş kaydetti. Şirketin kazançları hakkında 17 Ekim'de bir güncelleme yapılacak.
Daha geniş bir ölçekte, Federal Depozit Sigorta Kurumu'nun (FDIC) raporuna göre, ABD bankalarının satışa hazır ve vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler üzerindeki gerçekleşmemiş zararları, iki yıl önceki 690 milyar dolarlık zirveden ikinci çeyrekte 513 milyar dolara önemli ölçüde düştü. Fitch Ratings, Federal Reserve'ün 2025'e kadar faizleri 175 baz puan düşüreceğini öngördü, bu da kağıt üzerindeki bu kayıpları daha da azaltmalı.
JPMorgan ve Wells Fargo (NYSE:WFC) gibi gerçekleşmemiş tahvil kayıpları için zaten fon ayırmak zorunda olan bankacılık devleri, Cuma günü kazanç sezonunu başlatacak.
Wells Fargo'dan analist Mike Mayo'nun vurguladığı gibi, en büyük bankalar için daha az külfetli olacak şekilde değiştirilen Basel endgame önerisi, orta ölçekli kredi verenler için artan sermaye gereksinimleriyle sonuçlanabilir. En büyük bankalar sıkı düzenlemelerle karşı karşıya kalırken, daha küçük kredi verenler yeni kurallar altında ek maliyetlerle karşılaşabilir.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.