Volatilite kontrol fonları, artan piyasa türbülansına tepki olarak ABD hisse senedi varlıklarını önemli ölçüde azalttı ve devam eden satışları yoğunlaştırdı. Bu sistematik yatırım stratejileri, istikrarlı koşullarda hisse senedi satın almaları ve dalgalı dönemlerde satmaları ile biliniyor.
Nomura'da Varlıklar Arası Strateji Genel Müdürü olan Charlie McElligott'un belirttiğine göre, 2024 yılının başlarında piyasanın en yüksek seviyelerine ulaşmasının ardından bu fonlar stratejilerini değiştirerek son iki hafta içinde ABD hisse senedi vadeli işlemlerinden yaklaşık 83,6 milyar dolar çıkardı.
McElligott, bu fonlar tarafından hisse senedi tahsisatlarında böylesine önemli bir azalmanın son on yılda sadece %3,2 oranında gerçekleştiğini vurgulayarak, bu satış seviyesinin "son derece nadir" olduğunu belirtti. Son satış dalgası, potansiyel bir resesyon endişelerini artıran hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam verilerinin ardından bugün daha da şiddetlenen daha geniş bir piyasa gerilemesinin zemininde yer alıyor.
S&P 500 16 Temmuz'daki zirvesinden bu yana yaklaşık %5'lik bir düşüş yaşarken Nasdaq Bileşik Endeksi de geçen ayki zirvesinden bu yana yaklaşık %10 düşerek bir düzeltme aşamasına işaret etti. Piyasa belirsizliğinin bir ölçüsü olan Cboe Volatilite Endeksi son 16 ayın en yüksek noktasına ulaşarak yatırımcı endişesinin arttığına işaret etti.
Volatilite kontrol fonlarının gelecekteki eylemleri önümüzdeki haftalarda piyasada yaşanacak dalgalanmalara bağlı. McElligott, S&P 500'deki günlük %1'lik bir dalgalanmanın önümüzdeki iki hafta içinde 15 milyar dolarlık ek satışa yol açabileceğini öngörüyor. Tersine, %0,5'lik daha küçük günlük değişimler satışları durdurabilir ve potansiyel olarak bu fonların yaklaşık 14 milyar dolarlık hisse senedi satın almasına neden olabilir.
Hisse senedi trendini takip eden emtia alım satım danışmanları (CTA'lar) gibi volatiliteye duyarlı diğer stratejiler de daha yavaş bir hızda da olsa satış yapmaya başladı ve son iki haftada yaklaşık 12,5 milyar doları elden çıkardı. McElligott, S&P 500'ün önümüzdeki iki hafta içinde %4 daha düşmesi halinde, CTA'ların satışlarını hızlandırarak tahmini 36,0 milyar dolara çıkarabileceğini belirtiyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.