Investing.com - Küresel bankacılık devi Morgan Stanley’nin Varlık Yönetimi Bölümü “Kripto Baharı Gelecek mi?” başlıklı bir rapor yayımlayarak kripto para döngüsü ve 2024 yılındaki Bitcoin halving olayına mercek tuttu.
Bitcoin, yıl boyunca yaşanan birçok olumsuzluğa ve küresel piyasalardaki belirsizliğe karşılık 25.000 dolar bandını korumayı başarırken yatırımcıların işlemlerini yılın büyük bölümünde 25.000 - 30.000 dolar aralığında gerçekleştirdiği görüldü. Bitcoin’de kısa vadede en büyük beklenti Bitcoin ETF onayı olsa da ana odak noktası 4 yılda bir gerçekleşen halving olayı olarak kabul ediliyor.
Morgan Stanley raporunu kaleme alan analist Denny Galindo kripto varlık döngüsünü 4 mevsime benzeterek önümüzdeki dönemlerde hangi aşamaların gerçekleşebileceği yönündeki görüşlerini paylaştı.
Galindo, yarılanma aşamasını Yaz mevsimine benzetirken bu dönemde Bitcoin ödüllerinin yarıya indirilmesiyle oluşacak kıtlığın etkisinin önemli fiyat artışlarını tetikleyebileceğini düşünüyor. Yaz olarak adlandırılan dönemde Bitcoin’in bir önceki en yüksek seviyesinin geçilmesinin ardından yeni yatırımcı girişinde artış beklenirken kripto paranın yeniden ana akım medyanın gündemine girmesi bu talebi tetikleyen faktör olarak görülüyor. Bu aşama ise boğa piyasasının sonu olarak yorumlanıyor ve Sonbahar olarak nitelendiriliyor.
Boğa piyasasının ardından ayı piyasasının ağırlık kazanmaya başladığı dönem kripto kışı olarak tanımlanırken bu aşamada yatırımcıların kâr satışlarını hızlandırması beklenir. Geçmiş döngülere bakıldığında bu dönemin yaklaşık 13 ay kadar sürmesinin ardından Bitcoin fiyatının piyasanın soğumasıyla dip bölgelerde bir denge bulduğu görülür.
4 yıllık periyodun bir sonraki döngüsü ise kripto baharı olarak adlandırılırken bu dönem, yarılanma öncesi zamana işaret ediyor. Geçmiş yıllardaki yarılanma öncesi dönemler gözlemlendiğinde Bitcoin’in dar bir bantta konsolide olduğu üzerinde duran analist, bunun da bir sonraki yarılanmaya ve ardından başlayacak olan boğa piyasasına hazırlık olduğunu öngörüyor.
Kripto analisti Galindo, Bitcoin’deki volatil fiyat hareketlerinin genelde yarılanma olayından hemen sonra gerçekleştiği üzerinde dururken Nisan 2024 döneminden sonraki fiyat hareketlerine dikkat edilmesi gerektiğini söylüyor.
Kripto baharına geçildiğine dair ipuçları neler?
Morgan Stanley raporunda kripto baharına işaret eden bazı temel faktörleri şu şekilde sıraladı:
- Geçmiş dönem fiyat hareketlerinde göre kripto kışındaki görülen dip seviyenin son zirve bölgesinden 12 ila 14 ay sonra ortaya çıkması.
- Bitcoin fiyatının rekor seviyeden (tarihsel olarak ortalama %83 düşüş) ciddi oranda düşüş görmesi.
- Bitcoin zorluğunun azalması. Madencilik şirketlerinin davranışlarını da yansıtan Bitcoin zorluğunu kripto baharı için kritik öneme sahip olarak görülürken zorlukta düşüş dip seviyelere ulaşıldığına dair bir işaret olarak kabul edilir.
- Bitcoin’e başlangıçtan bu yana ne kadar fon aktarıldığını ölçen “Thermocap” katsayısında düşüş dip fiyatları yansıtırken daha yüksek katsayının zirvelere işaret ettiği öngörülüyor.
- Kripto borsası sorunları da dibe yaklaşıldığına dair bir işaret olarak kabul ediliyor. Öyle ki kripto fiyatlarının düşüşü kripto borsalarını zora soktuğu düşünüldüğünde artan iflas ve diğer olumsuz gelişmelerdeki artış sektörün dibe vurduğuna yönelik bir sinyal olarak düşünülür.
Morgan Stanley raporunda mevcut verilere göre kripto kışının geçtiğini ve kripto baharının muhtemelen ufukta olduğunu öngörüyor. Ancak bu olumlu yaklaşımın yanında analistler, temkinli olunmasında fayda görüyor. Bu bağlamda bir uyarıda bulunan Morgan Stanleyi geçmiş dönem verilerinin her zaman geleceği yansıtmayacağı şeklinde bir uyarıda bulunurken dış faktörlerin her zaman mevcut döngüyü bozabilecek etkiye sahip olabileceği üzerinde duruluyor.