Çarşamba günü Goldman Sachs, Ermenegildo Zegna Group (NYSE:ZGN) hakkındaki görünümünü revize ederek, fiyat hedefini 14,20 dolara düşürürken hisse senedi için Al notunu korudu. Lüks moda şirketi, üçüncü çeyrek satışlarının beklentilerin %4 altında olduğunu ve dönem için 397 milyon Avro gelir elde ettiğini bildirdi. Bu, yıllık bazda %7'lik organik satış düşüşünü temsil ediyor.
Satışlardaki bu düşüş, LVMH gibi diğer büyük ölçekli lüks rakiplerini de etkileyen Çin pazarındaki daha geniş bir yavaşlama eğilimi ortasında gerçekleşti. Genel düşüşe rağmen, Goldman Sachs, Zegna Markası'nın kendisinin nispeten iyi performans gösterdiğini, beklentilerin %2 üzerinde olduğunu ve yıllık bazda sağlam bir %3'lük temel büyüme kaydettiğini belirtti. Bu büyüme, Çin'deki önemli düşüşü dengelemeye yardımcı olan Amerika, Avrupa ve Orta Doğu pazarlarındaki güçlü çift haneli ilerlemelerden kaynaklandı.
Özellikle Thom Browne ve Tom Ford Fashion hatlarından beklenenin altında kalan üst düzey performansa yanıt olarak, Goldman Sachs 2024-2026 mali yılları için FVÖK tahminlerini %5-7 oranında aşağı yönlü revize etti. Sonuç olarak, 12 aylık DCF bazlı fiyat hedefi %8 düşürülerek 14,20 dolara indirildi. Bu düzeltmelere rağmen, firmanın analistleri Zegna Group hisseleri için Al tavsiyesini sürdürüyor.
Goldman Sachs, Zegna Group'un beklentileri konusunda olumlu kalmaya devam ediyor ve iyimser duruşunu destekleyen birkaç faktörü belirtiyor. Firma, şirketin şu anda sektör emsallerinin oldukça altında olan değerlemesinin bir tampon sağladığına inanıyor.
Ayrıca, ana Zegna Markası'na yüksek sınıf müşteri tabanının sadakatinin, orta vadede gelir performansına ve potansiyel çarpan genişlemelerine katkıda bulunması bekleniyor. Dahası, Çin pazarı 2025'ten itibaren beklenenden daha güçlü bir toparlanma yaşarsa daha büyük yukarı yönlü riskler olabilir.
Diğer son haberlerde, küresel lüks moda evi Ermenegildo Zegna N.V., 2024'ün üçüncü çeyreğinde zorlu bir dönem geçirdi ve gelirleri yıllık bazda %8 düşerek 397 milyon Avro'ya geriledi. Buna rağmen şirket, yılbaşından bu yana gelirlerinde raporlanan bazda %2'lik bir artış bildirdi, ancak son satın almalar ve döviz kuru etkileri nedeniyle organik büyüme %4'lük bir düşüş gösterdi.
ZEGNA markası, doğrudan tüketiciye satışlarla yönlendirilen %3'lük organik büyüme elde etti ve Amerika ile EMEA'da güçlü performans gösterdi. Ancak, Thom Browne ve Tom Ford Fashion, stratejik değişiklikler ve pazar zorluklarından etkilenerek önemli gelir düşüşleri yaşadı.
Son gelişmelerin bir parçası olarak, şirket yeni mağazalar açtı ve toptan satış lokasyonlarını perakendeye dönüştürdü, bu da gelir zamanlamasını etkiledi. Ermenegildo Zegna, 2024 için yatay bir toptan satış performansı bekliyor ve Amerika'da potansiyel bir toparlanma öngörüyor.
Şirket ayrıca operasyonları düzene sokmayı ve 2025 ortasına kadar Thom Browne ve Tom Ford için yeni koleksiyonlar tanıtmayı planlıyor. Zorlu Büyük Çin bölgesine rağmen, şirket doğrudan tüketiciye kanalı geliştirmeye ve devam eden pazar zorluklarına stratejileri uyarlamaya odaklanmaya devam ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
InvestingPro'dan gelen son veriler, Ermenegildo Zegna Group'un finansal durumu ve pazar performansı hakkında ek bilgiler sunuyor. Goldman Sachs'ın Al notunu korumasına rağmen, şirketin hisse senedi önemli zorluklarla karşı karşıya kaldı. InvestingPro verileri, ZGN'nin hisse fiyatının son üç ayda %26,47 düştüğünü ve şu anda 52 haftalık düşüğüne yakın, 52 haftalık yüksek seviyesinin sadece %52,42'sinde işlem gördüğünü gösteriyor.
Ancak, bazı olumlu göstergeler de var. ZGN, son on iki ay için %65,36'lık brüt kar marjı ile etkileyici brüt kar marjlarına sahip. Bu, Goldman Sachs'ın ana Zegna Markası'nın güçlü performansı hakkındaki gözlemiyle uyumlu. Ayrıca, bir InvestingPro İpucu, şirketin 3 yıl üst üste temettüsünü artırdığını ve mevcut temettü veriminin %1,5 olduğunu belirtiyor.
ZGN'nin F/K oranının 20,28 olduğunu belirtmek önemlidir ki bu, bir InvestingPro İpucu'nun yakın vadeli kazanç büyümesine göre yüksek olduğunu öne sürdüğü bir orandır. Bu, yatırımcıların Goldman Sachs'ın düşürülmüş fiyat hedefi ile birlikte dikkate alması gereken bir faktör olabilir.
Daha derin bir analiz yapmak isteyen okuyucular için, InvestingPro, ZGN için 8 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında daha kapsamlı bir görünüm sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.