Cuma günü UBS, Altice USA (NYSE:ATUS) için yeni bir derecelendirme yayınlayarak hisse senedini Satın Al'dan Nötr'e düşürdü ve fiyat hedefini önceki 4 $'dan 2 $'a indirdi. Firmanın revize edilmiş görünümü, şirketin büyümesini ve finansal istikrarını etkilemesi beklenen çeşitli faktörlere dayanmaktadır.
Not indirimi, sabit kablosuz erişim (FWA), Uygun Fiyatlı Bağlantı Programı (ACP) ve rekabetçi fiber ağların hızlanan genişlemesinden kaynaklanan baskıların devam etmesine bağlanıyor. Bu faktörlerin, FAVÖK'ün düşmesine katkıda bulunmaları ve kaldıracı yüksek tutmaları nedeniyle Altice USA'in büyümeye geri dönmesini engelleyeceğine inanılıyor.
Firmanın analizi, son çeyreklerde görülen %1-3'lük düşüşe kıyasla yıldan yıla %6'lık bir düşüşle FAVÖK'te kötüleşen bir eğilim olduğunu gösteriyor. İkinci çeyrek itibariyle 7,2 kat olarak ölçülen yüksek kaldıraç oranı da şirketin finansal sağlığı açısından endişe yaratıyor.
Ayrıca, zorlu ortam Altice USA'in pozitif serbest nakit akışını sürdürürken fiber dağıtımına yatırım yapma kabiliyetini sınırlıyor. UBS, şirketin gelir ve FAVÖK beklentilerini değiştirerek 2024 yılında sırasıyla %2,9 ve %4,1'lik düşüşler öngörüyor ve bir sonraki yıl daha da azalacağını tahmin ediyor.
Bu faktörler ışığında UBS, Altice USA hisseleri için daha dengeli bir risk-ödül profili görüyor ve yukarı yönlü potansiyel beklentilerini azaltıyor. Firmanın görünümü, şirketin yakın vadeli finansal performansı ve pazardaki konumuna ilişkin temkinli bir duruşu yansıtıyor.
"Yakın tarihli diğer haberlerde, Altice USA 2024'ün ilk çeyreği için karışık sonuçlar bildirdi. Şirketin toplam geliri %1,9 oranında azalarak yaklaşık 2,3 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Bununla birlikte, Konut Kullanıcı Başına Ortalama Gelir (ARPU) ve İş Hizmetleri ile Haber ve Reklam gibi segmentler gibi kilit alanlarda büyüme gözlendi. Şirket ayrıca ilk çeyrekte 45.000 fiber geçişi ekledi ve yıl sonuna kadar 3 milyon fiber geçişi hedefliyor.
Finansal performans açısından Altice USA, borç vade profilini aktif bir şekilde yönetiyor ve 2027'ye kadar olan yakın vadeli vadeleri temizliyor. Şirketin ilk çeyrekteki sermaye harcamaları geçen yılın aynı dönemine göre %42'lik bir düşüşle 336 milyon dolar olurken, tüm yıl için beklentiler 1,6 ila 1,7 milyar dolar arasında.
Analist cephesinde, UBS Altice USA'yı Al'dan Nötr'e düşürürken, Goldman Sachs şirketin hisselerini Sat olarak derecelendirdi. Bu notlar, fiber ve sabit kablosuz hizmetlerden kaynaklanan rekabetçi baskılar, yüksek finansal kaldıraç ve artan faiz oranları ortamı da dahil olmak üzere Altice USA'in karşılaştığı zorlukları yansıtıyor.
Bu zorluklara rağmen Altice USA, düşük kayıp oranlarında ve iyileşen Net Tavsiye Puanlarında görüldüğü gibi ağ genişlemesine ve müşteri memnuniyetine odaklanmaya devam ediyor."
InvestingPro Insights
Altice USA'in (NYSE:ATUS) mali durumu UBS'in son not indirimiyle mercek altına alınırken, InvestingPro'nun gerçek zamanlı verileri firmanın endişelerine ek bağlam sağlıyor. Şirketin piyasa değeri yaklaşık 864,73 milyon dolar olup, piyasa zorluklarının ortasında işletmenin ölçeğini yansıtmaktadır. Zorlu bir ortama rağmen, Altice USA 22,03'lük bir ileri F/K oranıyla işlem görüyor, bu da yatırımcıların gelecekteki kazanç artışı beklentisinde olabileceğini gösteriyor ve InvestingPro'nun net gelirin bu yıl artmasının beklendiği yönündeki ipucuyla uyumlu. Analistlerden ikisinin önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize etmesinin de gösterdiği gibi, analistler de bir miktar iyimserlik göstermiştir.
Bununla birlikte, şirketin finansal istikrarı, kısa vadeli yükümlülüklerin likit varlıkları aşması ve bu durumun yakın vadede likidite konusunda endişelere yol açması nedeniyle dikkatli olunması gereken bir noktadır. Bu durum özellikle UBS'in şirketin yüksek kaldıraç oranı ve yatırım kısıtlamalarına ilişkin notu dikkate alındığında önem kazanıyor. Ayrıca, Altice USA temettü ödemiyor, bu da gelir arayan yatırımcılar için bir dezavantaj olarak görülebilir, ancak şirketin bu stratejik geçiş dönemlerinde hissedar ödemeleri yerine finansal esnekliğe öncelik verdiğini de gösterebilir.
Daha derin bir analizle ilgilenenler için, Altice USA'in finansal sağlığı ve piyasa beklentileri hakkında daha fazla bilgi sağlayabilecek ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Bu ipuçları, InvestingPro tarafından sunulan kapsamlı analizin bir parçası olup, şu anda 2,00 $ olan analist hedefinin biraz üzerinde 2,52 $ olan ve şirket hisselerinin potansiyel olarak düşük değerlendiğine işaret eden bir gerçeğe uygun değer tahminini de içermektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.