Çarşamba günü, önde gelen endüstriyel gaz şirketlerinden Linde (NASDAQ:LIN) hisse senedi notunda bir değişiklik yaşadı. UBS, Linde'yi "Satın Al "dan "Nötr "e düşürürken, aynı zamanda fiyat hedefini 482,00 $'dan 510,00 $'a yükseltti. Ayarlama, hisse başına kazanç (EPS) büyümesinin yavaşlaması ve şirketin mevcut yüksek değerlemesinin potansiyel olarak daha fazla hisse senedi değerlemesini sınırlamasıyla ilgili endişeler nedeniyle yapıldı.
UBS'ye göre, üst düzey performansıyla tanınan endüstriyel gaz devi bir değerleme sorunuyla karşı karşıya. Firma, Linde'nin ileriye dönük çarpanlarının tüm zamanların en yüksek seviyelerine döndüğünü, önümüzdeki on iki ayın (NTM) tahmini fiyat-kazanç (P/E) oranının yaklaşık 30 katı olduğunu ve beş yıllık ortalamanın yaklaşık 26 katı olduğunu belirtti. Bu yüksek değerleme, ilave hisse senedi artışlarını tetikleyebilecek yakın vadeli katalizörler için daha az fırsat yaratmaktadır.
Not indirimine rağmen UBS, Linde'nin EPS'de %10'un üzerinde bir yıllık bileşik büyüme oranını (CAGR) sürdürme kabiliyetini kabul etti ve önümüzdeki üç yıl için yaklaşık %12'lik bir tahmin yaptı. Ancak UBS, Linde'nin son dört yılda elde ettiği yaklaşık %18'lik ortalama EPS büyümesini önemli sermaye harcamaları (capex) olmadan sürdürebileceğine dair şüphelerini dile getirdi.
UBS, Linde'nin mavi ve yeşil hidrojen üretimi ve karbon yakalama gibi enerji dönüşümü sektöründeki yeni projelerini pazara faydalı katkılar olarak görüyor. Bu projeler, geçmiş rakamlara kıyasla daha yüksek bir katsayıyı destekleyebilir. Bununla birlikte, Linde'nin büyük ölçeği ve bu projeler için iki ila üç yıllık zaman çizelgeleri göz önüne alındığında, UBS, EPS büyüme beklentileri üzerindeki etkinin marjinal olacağını tahmin ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.