Morgan Stanley, Perşembe günü Repsol SA (REP:SM) (OTC: REPYY) hakkındaki duruşunu değiştirerek, hisseyi Ağırlık Verilenden Eşit Ağırlığa düşürdü. Firma ayrıca İspanyol enerji şirketi için fiyat hedefini önceki €17,70'den €15,20'ye revize etti.Bu düşüş, büyük ölçüde zorlu rafineri ortamından kaynaklanan ve Temmuz ayı başından bu yana sektörüne göre önemli bir düşüş gösteren Repsol'un performansından etkilendi.Repsol'un İspanyol rafineri gösterge marjı ikinci çeyrekte varil başına 6,3 dolar seviyesindeydi; bu, çeyreklik bazda %45'lik bir düşüşe işaret ediyor ve şirket üçüncü çeyreğe varil başına yaklaşık 5,5 dolarlık marjlarla başladı.Morgan Stanley, üçüncü çeyrekte benzin ve orta distilatlara olan güçlü mevsimsel talebin marjları iyileştireceğini ve Repsol hisselerine destek sağlayacağını öngörerek Repsol için Ağırlık Verilen notunu korumuştu.Ancak, üçüncü çeyrekte şimdiye kadar marjlarda bir artış gerçekleşmemesi ve genellikle daha zayıf olan dördüncü ve birinci çeyreklerin yaklaşması nedeniyle, firma artık hisse fiyatında bir yükseliş beklemiyor.Morgan Stanley'nin 2025'e kadar rafineri sektörüne yönelik görünümü, Atlantic havzasında marjların 2022 öncesi seviyelere döneceğini öngörüyor. Bu öngörü, rafine ürün talebinin kapasite genişlemesinden daha yavaş büyüyeceği ve mevcut Doğu-Batı ürün akışına olan ihtiyacın azalacağı beklentisine dayanıyor.Sonuç olarak, firma Repsol'un 2024'ün ikinci yarısı ile 2025 ve 2026 yılları için rafineri marjı varsayımlarını düşürdü. Bu revize edilmiş marjlar, daha zayıf petrol ve gaz fiyatı varsayımlarıyla birlikte, Morgan Stanley'nin Repsol için 2024'ten 2026'ya kadar olan hisse başına kazanç (EPS) ve nakit akışı tahminlerinde önemli bir düşüşe yol açtı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.