Pazartesi günü JPMorgan, bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) olan The Macerich Company hisselerinin (NYSE:MAC) görünümünü değiştirdi ve fiyat hedefini önceki 18 dolardan 16 dolara indirirken hisse senedi üzerindeki zayıf ağırlık notunu korudu.
Firma, Macerich'in işlerinin COVID-19 ile ilgili zorlukların hafiflemesiyle doluluk ve fiyatlandırma gücünü yeniden kazanmasıyla toparlanma belirtileri gösterdiğini kabul ediyor. Bu ilerlemeye rağmen, firma çeşitli faktörler nedeniyle temkinli bir duruş sergiliyor.
Firmaya göre, GYO sektöründeki endüstriyel ve kendi kendine depolama gibi diğer segmentlerle karşılaştırıldığında, Macerich aynı düzeyde görünür yakın vadeli kazanç büyüme potansiyelinden yoksundur. Bu değerlendirme, firmanın Macerich'in göreceli notunu etkiliyor.
Bununla birlikte, şirketin hisseleri sektörde genellikle iskontolu işlem görmektedir, ancak alışveriş merkezi mülklerinin gerçek değeri konusunda netlik olmaması - seyrek işlemlerden dolayı - Macerich'in hisse senedi değerlemesini çevreleyen belirsizliğe katkıda bulunmaktadır.
Firmanın analizine göre Macerich ticari faaliyetlerinde ilerleme kaydetmiş olsa da, büyüme ve değer kazanma potansiyeli diğer GYO sektörlerinde daha önemli görünmektedir. Bu bakış açısı, kısmen daha sağlam dış büyüme fırsatlarına atfedilen bu diğer sektörlerde gözlemlenen daha geniş büyüme potansiyeli ile şekillenmektedir.
Değerlendirme aynı zamanda, Macerich'in hisselerine daha olumlu bir not verme konusundaki tereddütlere katkıda bulunan bir faktör olan alışveriş merkezlerinin özel piyasa değerlerini ölçmenin zorluğunu da yansıtmaktadır. Alışveriş merkezi mülkleri için piyasa işlemlerinin olmaması, şirketin göreceli indirimleri için net bir ölçüt oluşturmada zorluk yaratıyor.
JPMorgan'ın Macerich için revize ettiği hisse senedi fiyat hedefi ve notu, şirketin performansını daha geniş GYO piyasası bağlamında izlemeye devam ettiği için bu gözlemlerden etkilenmiştir. Macerich'in hisse senedi, toparlanma yörüngesine ve kazanç artışı potansiyeline özellikle dikkat edilerek emsallerine göre değerlendirilmeye devam edecektir.
Yakın tarihli diğer haberlerde, bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan The Macerich Company, Mizuho Securities'in düşük performans notunu sürdürmesi ve 14 $ fiyat hedefi belirlemesiyle gündemdeydi.
Firmanın duruşu, Macerich'in borcu yaklaşık 6 ila 6,5 kat borç/FAVÖK'e düşürme ve 2028 yılına kadar hisse başına 1,80 $ operasyon fonu (FFO) elde etme stratejisini detaylandıran son sunumunu takip ediyor. Ancak Mizuho, planla ilgili yüksek uygulama riski konusundaki endişelerini dile getirdi.
Buna ek olarak, Piper Sandler, şirketin uzun vadeli yeniden yapılandırma planına ilişkin şüphelerini yansıtarak Macerich'i Nötr'den Underweight'e düşürdü. Firma ayrıca fiyat hedefini de aşağı yönlü revize ederek 11 dolara indirdi.
Bu son gelişmeler, Macerich'in 2024'ün ilk çeyreğinde yaptığı ve şirketin operasyonları basitleştirmeye, performansı artırmaya ve kaldıracı azaltmaya odaklanan stratejik bir planın ana hatlarını çizdiği kazanç çağrısının ardından geldi.
Beklenmedik maliyetler ve önemli bir kiracının iflasının damgasını vurduğu zorlu bir çeyreğe rağmen, şirket kiralama faaliyetleri ve uzun vadeli büyüme stratejisi konusunda iyimserliğini koruyor. Ancak Macerich, mevcut belirsizlikler nedeniyle 2024 hisse başına FFO beklentisini geri çekti.
InvestingPro İçgörüleri
JPMorgan'ın The Macerich Company'ye ilişkin temkinli bakış açısı, InvestingPro'nun temel finansal ölçütleri ve piyasa performansını vurgulayan son verileri ve içgörüleriyle de destekleniyor.
2024'ün ilk çeyreğine kadar geçen son on iki ay itibariyle Macerich'in piyasa değeri yaklaşık 3,49 milyar dolar ve %4,4'lük oldukça yüksek temettü getirisi, şirketin 31 yıldır sürdürdüğü temettü ödemeleriyle hissedarlarına değer kazandırma konusundaki kararlılığını ortaya koyuyor. Bu bağlılık, özellikle gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilecek InvestingPro İpuçları'ndan birine de yansımıştır.
Temettünün olumlu yönüne rağmen, şirketin F/K oranı -9,26 ile negatif kalmaya devam ediyor ve aynı dönem için düzeltilmiş F/K oranı -41,08'e düşerek karlılık sorunlarının devam ettiğini gösteriyor. Bu durum, analistlerin şirketin bu yıl kârlı olmasını beklemediği yönündeki bir başka InvestingPro İpucu ile de uyumlu. Ayrıca, hisse senedinin volatilitesi 1 haftalık fiyat toplam getirisinin %3,76 ve 3 aylık fiyat toplam düşüşünün %-7,06 olmasıyla vurgulanıyor ve kısa vadeli yatırımcıların inişli çıkışlı bir yolculukla karşı karşıya kalabileceğini gösteriyor.
InvestingPro, Macerich'in finansal sağlığı ve hisse senedi performansı hakkında kapsamlı bir analiz yapmak isteyen yatırımcılar için bu konuları daha derinlemesine inceleyen ek ipuçları sunuyor. Bu ipuçlarıyla ilgilenen okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık ya da iki yıllık Pro+ aboneliklerinde %10'a varan indirimden faydalanabilir ve yatırım kararlarını etkileyecek değerli bilgilere erişebilirler. Macerich'in finansal durumunu ve pazar potansiyelini daha iyi analiz eden 6 ek InvestingPro İpucu daha mevcuttur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.