Çarşamba günü JPMorgan, Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) hisseleri için fiyat hedefini revize ederek bir önceki 130 $'dan 115 $'a düşürdü ve Underweight notunu korudu. Ayarlama, Tesla'nın hem JPMorgan'ın hem de konsensüs beklentilerinin önemli ölçüde altında kalan ilk çeyrek teslimat rakamlarını takip ediyor.
JPMorgan analistleri, hayal kırıklığı yaratan teslimat rakamlarının, yatırımcıların Tesla'nın uzun vadeli büyüme beklentilerine olan güvenini etkileyebileceğine dair endişelerini dile getirdiler ki bu da hisse senedinin yüksek değerleme katsayısını korumak için hayati önem taşıyor.
Tesla'nın 2024'ün ilk çeyreğine ilişkin araç satışları, %6'lık bir büyüme öngören Bloomberg konsensüs tahmini ve %5'lik bir artış bekleyen şirket tarafından derlenen konsensüsün aksine, yıldan yıla %9'luk bir düşüş gösterdi. Bu düşüş, elektrikli araç üreticisi için analist tahminleriyle kaydedilen en büyük uyuşmazlığı temsil ediyor.
Daha önce analistler Tesla'nın ilk çeyrekte 626.000 araç satarak yıldan yıla %48'lik bir büyüme kaydedeceğini öngörmüşlerdi, ancak rapor edilen gerçek satışlar yalnızca 387.000 araç oldu ve bu da 10 Haziran 2022'deki en yüksek tahminin %38 altında kaldı.
Bu sonuçlar ışığında JPMorgan, Tesla'nın ilk çeyrek gelirine ilişkin tahminlerini de düşürdü ve önceki 25,6 milyar dolara kıyasla şimdi 21,4 milyar dolar bekliyor ve 23,5 milyar dolarlık konsensüs tahmininin altında. Firmanın ilk çeyrek için hisse başına kazanç (EPS) tahmini, bir önceki tahmin olan 0,69 $'dan 0,42 $'a düşürüldü ve bu da 0,61 $'lık konsensüsün altında.
Revize edilen EPS tahmini, Tesla'nın yumuşayan talebe yanıt olarak birim hacmini artırmak için ağır indirim stratejisi uygulamasından önce 1,94 $ olan en yüksek fikir birliğinden keskin bir düşüş.
Ayrıca JPMorgan ilk çeyrek için 1,3 milyar dolarlık önemli bir serbest nakit çıkışı öngörüyor ki bu daha önceki 300 milyon dolarlık giriş beklentisinin tersine ve 1 milyar dolarlık girişe yönelik konsensüsün aksine. Bu beklenti, Tesla'nın çeyrekte sattığından 47.000 daha fazla araç üretmesi nedeniyle mamul mal envanterinde rekor bir artış varsayımına dayanıyor.
JPMorgan'a göre bu stok artışı, düşük teslimatların arz sorunlarından ziyade talep kısıtlamalarından kaynaklandığını gösteriyor ve Kızıldeniz'deki Husi saldırıları veya Tesla'nın Berlin Gigafactory'sindeki yangın olayı gibi aksaklıkların birincil nedenler olduğu yönündeki imaları reddediyor.
JPMorgan, Salı günü S&P 500'ün %0,7'lik düşüşüne kıyasla %4,9'luk bir düşüş yaşayan Tesla hisselerinin, şirketin birim hacmi ve gelir büyümesini hızla canlandıramaması halinde daha fazla düşüşle karşı karşıya kalabileceği konusunda uyarıyor. Firma, sürekli büyüme olmaması durumunda yatırımcıların Tesla'nın hisselerine şu anda atanan premium değerleme katsayısını yeniden gözden geçirebilecekleri konusunda uyarıyor.
InvestingPro Analizleri
Tesla son dönemdeki performansı ve piyasa beklentileriyle boğuşurken, InvestingPro'nun sunduğu bilgiler şirketin mali durumu hakkında daha derin bir anlayış sağlayabilir. Tesla, 536,26 milyar dolarlık önemli bir piyasa değerine sahip ve bu da son dönemdeki aksaklıklara rağmen sektördeki önemli varlığını gösteriyor.
Şirketin F/K oranı 35,45 olup, 1,89'luk PEG oranı ile daha da vurgulanan yakın vadeli kazanç büyümesine göre yüksek bir değerlemeyi yansıtmaktadır. Bu da yatırımcıların beklenen büyüme için bir prim ödediğini gösteriyor ki son teslimat rakamları göz önünde bulundurulduğunda bu durum sorgulanabilir.
InvestingPro İpuçları, Tesla'nın yüksek bir kazanç katsayısı ile işlem gördüğünü ve zayıf brüt kar marjları yaşadığını, son on iki ayda 17,66 milyar $ brüt kar ve %18,25'lik bir marj gösterdiğini vurgulamaktadır. Bu veriler, JPMorgan'ın teslimat açığı ışığında Tesla'nın yüksek değerleme katsayısını sürdürme kabiliyetine ilişkin endişeleri göz önüne alındığında özellikle önemlidir.
Dahası, 16 analistin önümüzdeki dönem için kazançlarını aşağı yönlü revize etmesi, yatırımcıların dikkatli olmasını gerektirebilir. Yine de, Tesla'nın hala Otomobil endüstrisinde önemli bir oyuncu olarak tanındığını ve likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aşarak bir miktar finansal istikrar sağladığını belirtmek önemlidir.
Daha kapsamlı bir analizle ilgilenen okuyucular için Tesla'ya yönelik 20'den fazla ek InvestingPro İpucu mevcut olup, bunlar daha incelikli yatırım kararları için incelenebilir. Bunlara erişmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde edebilirsiniz. Bu, Tesla'nın ilk çeyrek performansının ardından hisse senedinin potansiyel gidişatını anlamak isteyenler için paha biçilmez bir kaynak olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.