JPMorgan, Pazartesi günü, offshore sondaj sektörünün önde gelen oyuncularından Transocean (NYSE:RIG) için Düşük Ağırlık tavsiyesini korudu. Firma, bu temkinli duruşun nedenleri olarak sektördeki takvim boşlukları ve potansiyel kazanç riskleri konusundaki endişeleri işaret etti. Transocean, şirketin ikinci çeyrek kazanç görüşmesinde ele alınan Deepwater Invictus'un 40 günlük uzatması gibi boşluk doldurucu programlar uygulayarak bu zorluklarla aktif bir şekilde mücadele ediyor.
Daha geniş sektör endişelerine rağmen, Transocean bu risklerden nispeten korunmuş durumda, çünkü şirket aktif yüzer platformlarının çoğu için 2024'ün ikinci yarısı ve 2025'e kadar sözleşmeler imzalamış durumda. Ancak, iki yüksek özellikli sondaj gemisi olan Deepwater Conqueror ve Deepwater Mykonos'un sözleşmeleri 2025'te sona erecek. Transocean, Deepwater Conqueror'ın Nisan 2025'te Chevron ile olan sözleşmesinden sonra umut verici beklentiler olduğunu ve Deepwater Mykonos'un Petrobras ile olan sözleşmesi Ekim 2025'te sona erdikten sonra offshore Brezilya'da aktif kalmasının beklendiğini belirtti.
JPMorgan, Transocean'ın üçüncü çeyrek FAVÖK'ünün şirketin rehberliğiyle uyumlu olarak 278 milyon $ ile konsensüs tahminlerinin altında kalacağını öngörüyor. Ek olarak, 10 Eylül'de Transocean, Deepwater Atlas için BP ile günlük 636.000 $ ücretle önemli bir bir yıllık, 232 milyon $'lık sözleşme imzaladığını duyurdu. Firma ayrıca, Transocean'ın Development Driller III ve Discoverer Inspiration'ın satışıyla ilgili 638 milyon $'lık nakit olmayan değer düşüklüğü maliyetlerini tanıyacağını ve gelirin 2024'ün dördüncü çeyreğinde beklenen işlem kapanışından sonra borç azaltımı için ayrılacağını tahmin ediyor.
2024'ün dördüncü çeyreği için FAVÖK 342 milyon $ olarak öngörülüyor, bu da piyasa tahminlerinin biraz altında. JPMorgan'ın 2024 tam yıl FAVÖK tahmini 1,10 milyar $, piyasa tahminlerinin %1,0 altında. 2025'e bakıldığında, firma sermaye harcamalarının bakım seviyelerine düşmesiyle nakit akışında önemli bir artış bekliyor, bu da Transocean'ın borç azaltma çabalarına yardımcı olacak. Deepwater Aquila yeni inşası için son sermaye harcaması dilimi 2024'ün dördüncü çeyreğinde gerçekleşecek ve başka yeni inşa veya reaktivasyon planlanmıyor.
JPMorgan, 2024 ve 2025 için FAVÖK tahminlerini sırasıyla 1.102 milyon $ ve 1.402 milyon $'a revize etti, önceki tahminler 1.116 milyon $ ve 1.559 milyon $'dı. Bu revize edilmiş rakamlar, konsensüs tahminlerine göre sırasıyla %1,0 ve %7,1'lik bir düşüşü temsil ediyor. Firma ayrıca 2024 için 129 milyon $ ve 2025 için 806 milyon $ serbest nakit akışı öngörüyor. Düşük Ağırlık tavsiyesinin tekrarlanması büyük ölçüde değerlemeye dayanıyor, Transocean'ın hisseleri JPMorgan'ın 2024-25 EV/FAVÖK tahminlerine göre 8,8 ve 6,9 katı seviyesinde işlem görüyor.
Diğer son haberlerde, Transocean'ın hissesi, şirketin 2025 FAVÖK beklentilerinde potansiyel düşüşler öngören revize edilmiş bir tahmin metodolojisi nedeniyle Al'dan Nötr'e düşürüldü. Buna rağmen, Transocean ABD Meksika Körfezi'nde operasyonlar için bp ile şirketin backlog'una yaklaşık 232 milyon $ ekleyen önemli bir sözleşme imzaladı.
Transocean ayrıca Reliance Ind Limited ile 2026'da başlayacak olan Hindistan açıklarında altı kuyu sondajı için yaklaşık 123 milyon $ değerinde bir sözleşme imzaladı. Şirketin 2024 2. çeyrek sonuçları, çeyrek için 123 milyon $'lık net zarara rağmen 284 milyon $'lık düzeltilmiş FAVÖK ve 861 milyon $'lık sözleşme sondaj gelirleri gösterdi.
Transocean ayrıca, operasyonel verimliliği artırmayı amaçlayan Kuruluş Düzenlemelerinde değişiklikler yaparak Health, Safety, Environment & Sustainability Komitesi'ni Corporate Governance Komitesi ile birleştirerek yeni Governance, Safety & Environment Komitesi'ni oluşturduğunu duyurdu.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro verilerinin ortaya koyduğu Transocean'ın finansal görünümü, JPMorgan'ın temkinli duruşuna ek bağlam sağlıyor. Şirketin piyasa değeri 3,76 milyar $, 0,35'lik bir fiyat/deft. değeri oranı ile, hisse senedinin varlıklarına göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Bu, InvestingPro İpuçlarından biri olan "düşük bir Fiyat / Deft. Değeri çarpanında işlem görüyor" ifadesiyle uyumlu.
Son on iki ayda %15,07'lik gelir büyümesine rağmen, Transocean kârlılık zorlukları yaşıyor. Şirketin -11,08'lik negatif F/K oranı ve -1 milyon $'lık faaliyet geliri, makalede bahsedilen finansal engelleri destekliyor. Bu rakamlar, Transocean'ın "son on iki ayda kârlı olmadığını" belirten başka bir InvestingPro İpucunu destekliyor.
InvestingPro tarafından vurgulanan Transocean hisse senedi fiyatındaki oynaklık, fiyat performansında açıkça görülüyor. Bir yıllık fiyat toplam getirisi -%44,23 ve şu anda 52 haftalık yüksek seviyesinin %55,77'sinde işlem gören hisse senedinin hareketleri, JPMorgan analizinde tartışılan sektör endişelerini ve kazanç risklerini yansıtıyor.
Transocean'ın finansal durumu hakkında daha kapsamlı bir anlayış arayan yatırımcılar için, InvestingPro 6 ek ipucu sunuyor ve offshore sondaj sektöründeki şirketin beklentileri ve zorluklarına daha derinlemesine bir bakış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.