Perşembe günü JPMorgan, ABN Amro (ABN:NA) (OTC: ABNRY) hisselerine yönelik duruşunu Düşük Ağırlıktan Nötr'e yükseltti. Finansal kuruluş, bankanın hisseleri için 15,30 Euro fiyat hedefi belirledi. Bu düzenleme, Avrupa bankacılık sektöründe birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerinin artacağı beklentileri doğrultusunda gerçekleşti.
JPMorgan'dan bir analist, Nordea ve BNP gibi bankacılık kuruluşlarının ABN Amro'ya daha önce gösterdiği ilginin sektörün bir parçası olduğunu, Nordea'nın M&A konusundaki pozisyonunun açıklanmadığını ve BNP'nin ise böyle bir ilgiyi resmen reddettiğini belirtti.
Bu dinamiklere rağmen, ABN Amro'nun mevcut değerlemesi olan 0,5 kat fiyat/maddi net varlık değeri (P/TNAV) ve %8,7'lik maddi özkaynak getirisi (RoTE) için 2026 yılına ait 5,8 fiyat/kazanç (PE) oranı, bankayı potansiyel bir satın alma hedefi olarak cazip kılıyor.
ABN Amro'nun Hollanda perakende operasyonları ve Kuzey Avrupa Özel Bankacılık işi, potansiyel alıcılar için özellikle çekici olarak vurgulandı. Ancak, Hollanda hükümetinin ABN Amro'da yaklaşık %41 oranında önemli bir hisse sahipliğini koruduğu da belirtildi.
Kazanç perspektifinden bakıldığında, JPMorgan 2024'ten 2026'ya kadar net faiz gelirinde (NII) sınırlı bir büyüme öngörüyor ve Hazine ve replikasyon portföyünden düşük katkılar bekliyor. Bankanın kredi büyümesinin de büyüme odaklı rakiplerine kıyasla mütevazı olması bekleniyor.
İleriye dönük olarak, JPMorgan, ABN Amro'nun RoTE'sinin 2026 yılına kadar yaklaşık %9'a ulaşmasını öngörüyor. Bankanın maliyet-gelir oranının (CIR) rakiplerine kıyasla %63 ile yüksek kalması bekleniyor. Ayrıca, 2025 ve 2026 yılları için karşılıkların yıllık 20 baz puan olacağı tahmin ediliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.