Salı günü, Bernstein SocGen Group Humana (NYSE:HUM) hakkındaki duruşunu değiştirerek, hisse senedinin notunu Piyasa Performansından Üstün Performansa yükseltti, ancak fiyat hedefini önceki 405 dolardan 308 dolara düşürdü.
"Modelimizi güncelliyoruz, hedef fiyatımızı düşürüyoruz, ancak risklerin beklentilere ve fiyata dahil edildiği, sektör görünümünün iyileştiği ve potansiyel yukarı yönlü katalizörlerin olduğu görüşüne dayanarak notumuzu Üstün Performansa yükseltiyoruz," dedi Bernstein analistleri bir notta.
Firmanın kararı, Humana'nın yakın zamanda Yıldız derecelerinde önemli bir düşüş açıklamasının ardından geldi. Analist, Humana'nın üyelerin yaklaşık %25'inin 4+ yıldızlı planlarda olacağını açıklamasıyla uyumlu olarak, 2026 için YILDIZ derecelerinde bir düşüş öngörüyor. Bu durumun, fiyatlandırma ayarlamaları ve üye göçü çabalarıyla kısmen dengeleneceği ve tıbbi kayıp oranı (MLR) üzerindeki etkinin yaklaşık üçte ikisini azaltabileceği bekleniyor. Ancak, bu çabaların aynı zamanda faaliyet gider oranını 40 baz puan kötüleştirmesi ve 2026 için üyelikte %4,1'lik bir düşüş öngörülüyor.
Humana'nın görünümündeki değişiklikler, firmanın finansal modelinde bir revizyona yol açtı. 2026 mali yılı için düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) şimdi yaklaşık %24 düşüşle 24,90 dolar olan önceki tahmine kıyasla 18,91 dolar olarak tahmin ediliyor. 2027 mali yılı için düzeltilmiş EPS'nin de %16 düşüşle önceki 30,53 dolar tahmininden 25,67 dolara düşmesi bekleniyor.
Humana'nın fiyat hedefinin 405 dolardan 308 dolara düşürülmesi, daha düşük bir hedef çarpana atfediliyor; şimdi gelecek on iki ayın (NTM) EPS'sinin 18,0 katından 16,0 katına düşürüldü. Bu ayarlama, daha düşük YILDIZ dereceleri etkisi nedeniyle kazanç toparlanmasındaki beklenen gecikmeyi yansıtıyor. Yeni NTM EPS tahmini, beklenen daha düşük kayıt ve azaltılmış yıldız ödemeleri nedeniyle önceki 22,50 dolar tahmininden 19,27 dolara düşürüldü.
Diğer son haberlerde, Jefferies notunu Al'dan Tut'a düşürdü ve Humana'nın Yıldızlar itirazının 2026'ya kadar şirketin hisse başına kazancı üzerindeki potansiyel etkisi konusundaki endişeleri dile getirdi. Piper Sandler da hisse senedini Aşırı Ağırlıktan Nötr'e düşürdü; bu karar, yıldız derecelerinin %94'ten %25'e düşmesinden etkilendi.
BofA Securities, Medicare'den bonus ödemelerinde azalma nedeniyle beklenen gelir etkisini gerekçe göstererek Humana'yı Al'dan Düşük Performansa düşürdü. Ancak, Barclays ve TD Cowen sırasıyla Aşırı Ağırlık ve Al notlarını korudu. Leerink Partners, daha düşük yıldız derecelerinden kaynaklanan gelecekteki performans endişeleri nedeniyle Humana'nın hisse senedini Üstün Performanstan Piyasa Performansına düşürdü.
Wells Fargo'nun analizi, Humana'nın belirli sözleşmeler için potansiyel riskler nedeniyle yaklaşık 2,9 milyar dolar tutarında bir gelir rüzgarıyla karşılaşabileceğini öne sürüyor. Bu, hisse başına kazançta 18,93 dolarlık bir etkiye dönüşebilir. Bu zorluklara rağmen Humana, 2025 Yıldız derecelendirmeleriyle ilgili 2026 için beklenen gelir rüzgarını azaltmak için aktif olarak seçenekleri araştırıyor.
InvestingPro Öngörüleri
Son InvestingPro verileri ve ipuçları, Humana'nın mevcut durumuna ve Bernstein SocGen Group'un analizine ek bağlam sunuyor. Makalede vurgulanan zorluklara rağmen, InvestingPro İpuçları, Humana'nın "bilançosunda borcundan daha fazla nakit tuttuğunu" ve "7 yıl üst üste temettüsünü artırdığını" ortaya koyarak, öngörülen kazanç düşüşü ortamında finansal istikrarı gösteriyor.
Şirketin Q2 2024 itibariyle son on iki ay için F/K Oranı (Düzeltilmiş) 12,78 olup, bu değer mevcut 16,8'lik F/K Oranından daha düşüktür. Bu, hisse senedinin son kazançlarına göre düşük değerlenmiş olabileceğini göstererek Bernstein'ın Üstün Performansa yükseltmesiyle uyumlu olabilir.
Ek olarak, InvestingPro verileri, Humana'nın Q2 2024 itibariyle son on iki aylık gelirinin 112,04 milyar dolar olduğunu ve aynı dönemde %13,48'lik bir gelir büyümesi kaydettiğini gösteriyor. Bu büyüme, şirketin "Sağlık Hizmetleri Sağlayıcıları ve Services sektöründe önde gelen bir oyuncu" statüsüyle birleştiğinde, Bernstein'ın önerdiği toparlanma potansiyelini destekleyebilir.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Humana için 11 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.