Goldman Sachs, Çarşamba günü PACCAR (NASDAQ:PCAR) için Nötr derecelendirmesini 121,00₺ sabit fiyat hedefiyle korudu. Bu karar, şirketin üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının detaylı bir incelemesinin ardından geldi ve hem kamyon üretimi hem de parçalar için artan maliyetlere dikkat çekti. Firma, 2025 ve 2026 için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini yaklaşık %8 oranında düşürdü.
Revize edilen EPS tahminleri şu anda 2025 için 7,20₺ ve 2026 için 8,98₺ olarak belirlendi; bu rakamlar önceki sırasıyla 7,75₺ ve 9,79₺ tahminlerinden düşük. Bu ayarlama, ikinci çeyrekteki %1'lik artışa kıyasla daha yüksek olan %3'lük yıllık kamyon maliyet enflasyonuna atfediliyor. İkinci çeyrek, normalleşen garanti tahakkuklarından fayda sağlamıştı. Ek olarak, parça enflasyonu yıllık bazda %4 artarak fiyatlandırmayı %1 oranında aştı.
Bu maliyet baskılarına rağmen, rapor artan satış sonrası satışlar ve güçlü pazar payı performansı gibi bazı olumlu yönleri kabul etti. Ancak Goldman Sachs, 2024'ün dördüncü çeyreği için kamyon başına kâr tahminini %4 düşürerek 12.300₺'ye indirdi. Bu değişiklik öncelikle olumsuz ürün karmasına bağlı olup, üretimin daha düşük marjlı gündüz kabinlerine kaymasıyla, daha yüksek marjlı yataklı kabinlere kıyasla gerçekleşti.
Firma ayrıca, bu karışım değişiminin şu anda tarihsel olarak yüksek seviyelerde olduğunu belirtti ve PACCAR yönetiminin konferans görüşmesinde dördüncü çeyrekte marjların stabilize olması beklentilerini tartıştıkları ifadelerini yansıttı. Goldman Sachs, özellikle önceki döngülere kıyasla, sektörün fiyat ve maliyet arasında denge sağlama zorluğunu vurguladı.
Goldman Sachs'ın analizi, PACCAR için kamyon başına kârda 7.500₺'lik üç aylık zirve-dip düşüşü beklentisini içeriyor. Bu %38'lik bir düşüşü temsil ediyor ve 2016'daki 4.000₺'lik (%40) düşüş ile 2007'deki 1.700₺'lik (%19) düşüşle karşılaştırılıyor. Bu projeksiyon, firmanın mevcut hisse senedi derecelendirmesini ve fiyat hedefini korumasının arkasındaki gerekçenin bir parçası.
Diğer güncel haberlerde, PACCAR Inc. finansal analistlerden bir dizi güncelleme yaşadı. Citi, şirketin üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından PACCAR'ın hisse fiyatı hedefini 110,00₺'ye yükseltti ve nötr derecelendirmesini korudu. Firma, daha düşük brüt marjlar nedeniyle dördüncü çeyrek hisse başına kazanç (EPS) tahminini 1,65₺'ye ayarladı. Ancak, 2025 ve 2026 için EPS tahminleri, ABD ve Kanada pazarları için iyileştirilmiş tahminleri yansıtacak şekilde artırıldı.
Bununla birlikte, BofA Securities ve Truist Securities, PACCAR için fiyat hedeflerini 107₺'ye düşürdü ve sırasıyla nötr ve tut derecelendirmelerini korudu. Bu, düzeltilmiş EPS'de yıllık %8'lik düşüş ve brüt marjda düşüşü takip etti. PACCAR, üçüncü çeyrekte brüt marjların %17'ye düşmesini bekliyor ve kamyon teslimatlarının 43K ile 44K birim arasında olacağını tahmin ediyor.
Bu son gelişmelere ek olarak, PACCAR güçlü ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı; gelirler 8,8 milyar₺ ve net gelir 1,12 milyar₺ olarak gerçekleşti. Şirketin Parça bölümü de 1,7 milyar₺'ye gelir artışı gördü.
PACCAR ayrıca hisse başına otuz sent (0,30₺) düzenli üç aylık nakit temettü açıkladı. Avrupa'da daha yumuşak bir kamyon pazarına rağmen, PACCAR'ın DAF kamyonları güçlü bir performans sergilemeye devam etti. Şirket ayrıca bir ortak girişim aracılığıyla elektrikli araç teknolojisine stratejik yatırımlar yapıyor.
InvestingPro İçgörüleri
PACCAR'ın finansal metrikleri ve pazar konumu, Goldman Sachs'ın analizine ek bağlam sunuyor. InvestingPro verilerine göre, PACCAR 54,93 milyar₺'lik bir piyasa değerine ve 12,26'lık bir F/K oranına sahip, bu da nispeten cazip bir değerlemeye işaret ediyor. Bu, PACCAR'ın kısa vadeli kazanç büyümesine göre düşük bir F/K oranıyla işlem gördüğünü belirten bir InvestingPro İpucu ile uyumlu.
Şirketin temettü getirisi %4,2 olup, son on iki ayda %49,32'lik etkileyici bir temettü büyümesi gösterdi. Bir InvestingPro İpucu, PACCAR'ın Goldman Sachs raporunda belirtilen maliyet baskılarına rağmen 54 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurguluyor, bu da hissedar getirilerine güçlü bir bağlılık gösteriyor.
Goldman Sachs EPS tahminlerini aşağı yönlü revize ederken, PACCAR'ın son on iki aydaki gelirinin 34,83 milyar₺ olduğunu ve %18,49'luk bir brüt kâr marjına sahip olduğunu belirtmek önemli. Şirketin enflasyonist baskılar karşısında önemli gelir üretme ve kârlılığı sürdürme yeteneği, operasyonel verimliliğini gösteriyor.
PACCAR'ın finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında daha derin bir anlayış arayan yatırımcılar için, InvestingPro 13 ek ipucu sunuyor ve mevcut ekonomik ortamda şirketin güçlü yönleri ve potansiyel zorlukları hakkında kapsamlı bir bakış açısı sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.