Pazartesi günü Deutsche Bank, ABN Amro hisseleri için fiyat hedefini bir önceki 15,00 Avro'dan 16,00 Avro'ya yükseltirken, hisse senedi için Tut notunu teyit etti. Ayarlama, ABN Amro'nun satın alma stratejisinin potansiyel etkilerini ve sermaye getirisi beklentilerini yansıtıyor.
Deutsche Bank analisti, ABN Amro'nun 2015'teki kotasyonundan bu yana büyük ölçüde büyümediğini, ancak yüksek sermaye getirisi potansiyelinin genellikle bu durgunluğu telafi ettiğini belirtti. Ancak son gelişmeler bankanın finansal görünümünü değiştirdi.
Geçtiğimiz beş yıl içerisinde, önemli ölçüde risk ağırlığı enflasyonu yaşanmış ve bankanın sermaye fazlası pozisyonu, özellikle Alman özel bankası Hauck Aufhäuser Lampe'yi (HAL) satın alma hamlesinden sonra önemli ölçüde azalmıştır.
Bu değişiklikler nedeniyle Deutsche Bank, ABN Amro'nun hisse geri alımlarına ilişkin projeksiyonlarını revize ederek beklenen hacmi azalttı. Geri alım tahminlerindeki kesintiye rağmen, bankanın yıllık 500 milyon Avroluk hisse geri alımını sürdürmesi bekleniyor.
Bu sermaye getirisi seviyesi sektör ortalamasının biraz üzerinde olup, banka %10,7 toplam sermaye getirisi, hisse başına kazancın (EPS) 7,4 katı ve maddi defter değerinin 0,55 katı ile işlem görmektedir. Beklenen maddi özkaynak getirisi (ROTE) %7,6'dır.
Hedef fiyatın 16 € olarak revize edilmesi, HAL işleminin ABN Amro'nun finansal ölçütlerine ve genel değerlemesine katkıda bulunması beklendiğinden, bu işlemin beklenen faydalarını yansıtmaktadır.
Hold notu, Deutsche Bank'ın bankanın finansal görünümü ve piyasa koşulları göz önüne alındığında mevcut değerlemeyi uygun olarak gördüğünü göstermektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.