Cuma günü, Societe Generale SA (GLE:FP) (OTC: SCGLY), Citi'nin bankanın notunu Satın Al'dan Nötr'e düşürmesiyle hisse görünümünde bir değişiklik yaşadı. Not indiriminin yanı sıra, fiyat hedefi de ayarlandı ve bir önceki hedef olan 33,00 €'dan düşüşle 26,00 € olarak belirlendi.
Not indirimine, Fransız perakende sektöründe süregelen zorluklar ve Societe Generale için hedge'ler hariç toparlanma yolunun belirsizliği neden oldu.
Citi, bankanın 2024 yılına kadar %6'nın üzerinde bir grup maddi özkaynak getirisi (ROTE) beklentisini teyit etmesine rağmen, daha fazla rehberlik iyileştirmesi için sınırlı bir beklenti olduğunu belirtti.
Bu durum, bankanın görünümlerini yükseltmek için daha net fırsatlara sahip görünen birçok yerel ve uluslararası muadilinin aksine.
Societe Generale'in değerlemesi şu anda emsallerine kıyasla önemli ölçüde düşüktür ve 2024'te beklenen %6'lık ROTE için maddi defter değerinin (P/TBV) yaklaşık 0,3 katından işlem görmektedir.
Citi'ye göre, Societe Generale'in hisse senedinin birincil cazibesi değerlemesinde yatıyor ve bu değerleme, karlılıktaki iyileşmelerin kanıtlanmasıyla daha cazip hale gelebilir, ancak bu tür iyileşmeler henüz önemli net faiz geliri (NII) gelir kaleminde belirgin değil.
Citi ayrıca, Societe Generale için potansiyel olumlu gelişmelerin sermaye yaratımı ve olası elden çıkarmaların yanı sıra beklenenden daha olumlu maliyet trendlerinden kaynaklanabileceğine işaret etti.
Bununla birlikte, Eylül 2023 Sermaye Piyasaları Günü'nden bu yana bankanın rehberliğinde ve görünümünde yapılan son aşağı yönlü revizyonların ardından, piyasanın hisse senedi üzerinde daha iyimser bir duruş benimsemeden önce stratejik önceliklerde somut ilerleme araması bekleniyor.
Yakın tarihli diğer haberlerde, Societe Generale'in hisse senedi görünümü analistler arasında ilgi konusu oldu. Citi, Fransız perakende sektöründe süregelen zorluklar ve bankanın iyileşme yolunun belirsiz olması nedeniyle bankanın notunu Al'dan Nötr'e düşürdü.
Bankanın değerlemesi şu anda emsallerine göre önemli ölçüde düşük ve Citi'ye göre Societe Generale'in hisse senedinin birincil cazibesi değerlemesinde yatıyor.
Fransa'daki siyasi çalkantıların ortasında, diğer büyük Fransız bankalarının yanı sıra Societe Generale de önemli kayıplar yaşadı. Bankanın borç ve potansiyel hükümet borçlanma maliyetlerine maruz kalması ve olası yeni bir yönetim altında olası yeni vergilere ilişkin belirsizlikler endişelere katkıda bulundu.
Bankanın son zamanlardaki düşük performansı, düzenleyici rüzgarlar nedeniyle rehberliğin kaldırılmasına bağlandı. Bu zorluklara rağmen Berenberg, beklenen düzenleyici zorlukların ve bunların bankanın sermayesi üzerindeki potansiyel etkisinin bankanın iskonto edilmiş değerlemesine zaten yansıtıldığını öne sürüyor. Firma, Societe Generale'e Hold notu vererek hisse senedi üzerinde nötr bir duruş sergiliyor.
Bu gelişmeler, Societe Generale'in performansı ve görünümündeki son olayları temsil etmektedir. Yatırımcıların bu değişiklikler hakkında bilgi sahibi olmaları ve yatırım stratejileri üzerindeki potansiyel etkilerini göz önünde bulundurmaları büyük önem taşımaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.