Barclays, Vail Resorts (NYSE:MTN) için Düşük Ağırlık tavsiyesini ve 155,00$ hedef fiyatını korudu. Finansal kurum, şirketin son finansal performansı ve ileriye dönük açıklamaları ışığında geleceği hakkında endişelerini dile getirdi. Vail Resorts, ağırlıklı olarak olumsuz hava koşulları nedeniyle son iki yılda hayal kırıklığı yaratan finansal sonuçlar yaşadı ve 2025 mali yılı için beklentileri karşılamayan bir öngörüde bulundu.
Barclays, Vail Resorts'un temettü sürdürülebilirliği konusundaki endişelerini vurguladı ve 2025 modeline göre temettülerin şirketin serbest nakit akışının %83'ünü tüketeceğini belirtti. Bu seviyedeki temettü karşılama oranı, şirketin finansal istikrarını etkilemeden ödemelerini sürdürme kabiliyeti hakkında soru işaretleri uyandırıyor. Ayrıca, Vail Resorts'un Avrupa'daki birleşme ve satın alma hedefleri, önümüzdeki yıllarda bilanço için potansiyel riskler oluşturuyor.
Şirketin Avrupa'daki genişleme planları yüksek maliyetlerle birlikte geliyor ve bu işlemlerin seyreltici etkisi endişe kaynağı. Barclays analistleri, Vail Resorts için bir ağ etkisi veya Avrupa geçişi faydalarının uzak göründüğünü düşünüyor. Sonuç olarak, şirketin 2025 mali yılı işletme değeri/FAVÖK oranının yaklaşık 10,5 katı olan değerlemesi, Vail Resorts'un düşük büyüme beklentileri ve sermaye yoğun iş yapısı göz önüne alındığında Barclays tarafından aşırı değerli olarak kabul ediliyor.
Barclays, "Düşük Ağırlık tavsiyemizi yineliyoruz" diyerek pozisyonunu yeniden teyit etti ve Vail Resorts hisselerinin şu anda şirketin finansal görünümü ve büyüme potansiyeline göre aşırı fiyatlandığı yönündeki duruşunu vurguladı. Barclays'in analizi, Vail Resorts'un önündeki zorlukları aşmaya çalışırken stratejik hamleleri ve finansal taahhütleri karşısında ihtiyatlı olunması gerektiğini gösteriyor.
Vail Resorts, 2024 mali yılında kayakçı ziyaretlerinde düşüş yaşarken Resort Raporlu FAVÖK'ün istikrarlı kaldığı zorlu bir dönem geçirdi. Şirketin net geliri, önceki mali yıldaki 268,1 milyon $'dan 230,4 milyon $'a geriledi. Bu zorluklara rağmen Vail Resorts, hisse başına 2,22$ üç aylık temettü açıkladı ve önemli sermaye yatırımları planlarını duyurdu.
Bu yatırımlar arasında yeni bir ekipman kiralama hizmeti olan My Epic Gear'ın lansmanı ve seçili tesislerde yeni teleferiklerin inşası yer alıyor. Şirket, Kaynak Verimliliği Dönüşüm Planı aracılığıyla 2026 mali yılı sonuna kadar yıllık 100 milyon $ maliyet verimliliği elde etmeyi hedefliyor. Ayrıca Vail Resorts, 1,1 milyon ilave hisse geri alımına yetki verdi.
İleriye dönük olarak, şirketin 2025 mali yılı net gelirinin 224 milyon $ ile 300 milyon $ arasında, Resort Raporlu FAVÖK'ün ise 838 milyon $ ile 894 milyon $ arasında olması öngörülüyor. My Epic Gear hizmetinin başlangıçta 60.000 ile 80.000 arasında üye çekmesi bekleniyor.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan alınan son veriler, Vail Resorts'un (NYSE:MTN) finansal durumuna ışık tutarak Barclays'in endişelerine bağlam kazandırıyor. Şirketin temettü getirisi %5,14 olup, bu oran önemli ve Barclays'in temettü sürdürülebilirliğine odaklanmasıyla uyumlu. Bir InvestingPro İpucu, MTN'nin "14 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü" belirtiyor ve bu durum şirketin zorluklara rağmen hissedar getirilerine olan bağlılığını vurguluyor.
Ancak, başka bir InvestingPro İpucu, "kısa vadeli yükümlülüklerin likit varlıkları aştığını" ortaya koyuyor ve bu durum, özellikle Barclays'in temettü karşılama oranı ve potansiyel Avrupa genişleme maliyetleri konusundaki endişeleri göz önüne alındığında şirketin finansal esnekliğine baskı ekleyebilir.
Şirketin 23,93 olan düzeltilmiş F/K oranı ve 8,95 olan Fiyat/Deft. Değeri oranı, büyüme beklentileri göz önüne alındığında hissenin aşırı değerli olabileceği yönündeki Barclays görüşünü destekleyen nispeten yüksek bir değerlemeye işaret ediyor. Bu durum, MTN'nin "yüksek bir Fiyat/Deft. Değeri çarpanında işlem gördüğünü" belirten InvestingPro İpucu ile daha da vurgulanıyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro Vail Resorts'un finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında değerli bilgiler sağlayabilecek ek ipuçları ve metrikler sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.