Perşembe günü, Barclays, Man Group Plc (EMG:LN) (OTC: MNGPY) yatırım yönetimi firmasının hisse senedi görünümünde önemli bir değişiklik yaparak, hisseleri Eşit Ağırlık'tan Fazla Ağırlık'a yükseltti. Firma ayrıca yeni fiyat hedefini 2,70₺ olarak belirledi, bu da önceki 2,95₺ hedefinden düşük.
Bu yükseltme, Barclays'in Man Group'tan beklediği zayıf üçüncü çeyrek performans raporuna rağmen geldi. Firmanın kararı, Man Group'un hisse fiyatının son altı ayda önemli ölçüde düşmesine dayanıyor. Barclays, bu düşüşün şirketin performans ücretleri üretme kabiliyetinin piyasa tarafından değerinin altında değerlendirilmesine yol açtığına inanıyor.
Barclays, mevcut hisse fiyatının Man Group'un performans ücreti üretiminin değerini yansıtmadığını, bu görüşün aşırı derecede muhafazakar olduğunu savunuyor. Firma, Man Group'un AHL trend takip stratejilerinin Nisan ayından bu yana önemli düşüşler yaşadığını, bunun da duyarlılığı ve performans ücreti kazanma potansiyelini olumsuz etkilediğini kabul ediyor. Ancak, bu aksilikler firmanın yönetim ücreti kazançlarını önemli ölçüde etkilememiştir.
Man Group'un stratejilerinin geçmiş performansı, Barclays'in iyimser görünümünün kilit bir faktörüdür. Firma, bu stratejilerin zirve düşüşlerinden sonra bir yıl içinde yüksek su işaretlerine geri dönme geçmişine sahip olduğunu, bu da dayanıklılık ve toparlanma potansiyeli gösterdiğini belirtiyor. Değerlemenin şu anda Bloomberg konsensüs FY25e'nin 7 katından daha az ve yaklaşık %6 getiri ile Barclays değerlemeyi çekici buluyor.
Barclays'in duruşu, Man Group'un değerlemesinin kısa vadeli zorluklara rağmen düzelme potansiyeline odaklanan ileriye dönük bir bakış açısıdır. Firma, yaklaşan üçüncü çeyrek raporunun kısa vadeli endişelerini bir kenara bırakıyor. Bu raporun daha önce bildirilen çıkışları ve devam eden konsensüs performans ücretlerindeki düşüşleri yansıtması bekleniyor. Barclays bunun yerine daha uzun vadeli bir yatırım tezini tercih ediyor.
Diğer son haberlerde, Deutsche Bank, Man Group Plc için değerlendirmesini ayarladı. Önce şirketin 2024 yılı ilk yarı sonuçlarının ardından hisse senedini Al'dan Tut'a düşürdü, daha sonra tekrar Al'a yükseltti. Bankanın analizi, zorlu bir altı aylık dönemin ardından Man Group'un yatırım performansında mütevazı bir toparlanmayı vurguladı. Bu dönem, şirketin kısa vadeli performans ücretlerini ve hisse geri alımlarını önemli ölçüde etkilemiş, hisse fiyatının Nisan 2024'teki zirvesinden bu yana %24 düşmesine neden olmuştu.
Deutsche Bank'ın hisseyi yükseltme kararı, önemli hisse fiyatı hareketine dayanıyordu. Banka, bu hareketin gelecekteki performans ücretlerini tam olarak hesaba katmadığına inanıyor, bu da potansiyel olarak düşük değerlemeye işaret ediyor. Ancak banka aynı zamanda zayıflayan yatırım performansı ve üçüncü çeyrekte beklenen itfa konusunda endişelerini dile getirdi, bu da ilk düşürmeye yol açtı.
Bankanın revize edilmiş görünümü, Man Group'un özellikle performans ücretleri üretme ve yatırımcı güvenini koruma konusunda karşılaştığı zorluklara işaret ediyor. Bu endişeler, Deutsche Bank'ın şirket için güncellenmiş finansal projeksiyonlarına dahil edildi. Banka ayrıca Man Group için fiyat hedefini ayarladı ve önceki 3,25₺'den 2,80₺'ye düşürdü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.