Salı günü Seaport Global Securities, AES Corp. (NYSE:AES) üzerindeki notunu "Al "dan "Nötr "e çevirdi. Firma, şirketin güneş enerjisi/depolama projeleri aracılığıyla ABD'de yapay zekâya bağlı yük artışından yararlanma pozisyonu da dâhil olmak üzere kararlarını etkileyen çeşitli faktörlere işaret etti.
AES Corp. yaklaşık 7 milyar dolarlık tahmini bir maliyetle yılda 5GW güneş enerjisi/depolama kapasitesi eklemeyi planlıyor. Ancak bu yatırımlardan beklenen öz sermaye getirisinin sadece 30 milyon dolar olması öngörülüyor.
Seaport Global Securities, AES'in mevcut enerji santrallerinin yalnızca %5'inin ABD'de yükselen vadeli enerji fiyatlarından faydalanabileceğini belirtti. Ayrıca, şirketin Mayıs 2023'teki analist gününden bu yana, AES'in Yenilenebilir Enerji FAVÖK tahminleri beklentileri karşılamadı.
Bunun nedenleri arasında yeni inşaatların zamanlaması, artan geliştirme giderleri ve elverişsiz hidro koşullar yer alıyor.
Seaport Global Securities, 2024 yılı ilk çeyrek kazanç raporunda oransal FAVÖK yerine hisse başına kazanç (EPS) ve vergi kredili FAVÖK'e vurgu yapılmasını şeffaflıkta bir gerileme olarak değerlendiriyor.
Ayrıca, firmanın analizi, AES'in kamu hizmetlerinin, emsal ortalama fiyat-kazanç oranıyla değerlendiğinde, AES ex utilities'i 2026 EV/FAVÖK'ün yaklaşık 14,3 katına yerleştirdiğini göstermektedir.
Bu, özellikle 200-250 milyon dolar arasında değişen geliştirme giderleri hesaba katıldıktan sonra, Seaport Global Securities'in atayacağı 15 kat değerlemenin hemen altında.
Seaport Global Securities, AES hisselerinin altı aylık önemli bir yükseliş yaşaması ışığında daha temkinli bir duruş benimsemeye karar verdi. Not indirimi nötr bir pozisyona geçişi yansıtırken, firma diğer faktörlerin yanı sıra değerleme ve AES'in mevcut yenilenebilir enerji projelerinin finansman yapısı nedeniyle AES'i NextEra Energy'ye (NEE) tercih ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.