Yazar – Ambar Warrick
Investing.com – Altın fiyatları Cuma günü gecikme tazminatı (backwardation) bölgesine girdi ve Fed’in, faiz oranlarını daha az artırma olasılığına ilişkin iyimserliğin, kötüleşen ekonomik göstergeleri dengelemesiyle bu haftayı ufak artışlarla bitirmeye yöneldi.
Spot altın fiyatlarının vadeli işlemlerden daha yüksek seviyelerde işlem görmesi – backwardation olarak bilinen olgu – sarı metale yönelik yakın vadeli talebin artıyor olabileceğini gösteriyor.
Spot altın %0,1 düşüşle 1.753,20 dolara gerilerken Aralık ayında vadesi dolan altın vadeli işlemleri %0,1 düşüşle 1.752,75 dolara indi. Her iki enstrüman da bu hafta yaklaşık %0,3 değer kazanma yoluna girmişti.
Bununla birlikte Aralık ayı vadeli işlemler sözleşmesi, spot fiyatlardan daha yüksek işlem gördü. Ocak ayında vadesi dolan vadeli işlemler, 1.761,6 dolar civarında işlem görürken Şubat sözleşmesi 1.768,8 dolar civarında alıcı buldu.
Perşembe günü ABD'nin tatil olması, işlem yapma konusunda metal piyasalarına pek ipucu sağlamazken işlem hacmi de zayıftı. Ancak bu hafta başında açıklanan Fed'in Kasım ayı toplantısına ilişkin tutanaklardan gelen olumlu sinyaller, fiyatlara destek sağladı.
Tutanaklar; birçok banka üyesinin, bu yıl faizlerdeki büyük bir artışın ekonomik etkisini ölçmek için faiz artırımı temposunu yavaşlatmayı uygun bulduğunu gösterdi. Bu da yakın vadede metal piyasaları üzerindeki baskının nispeten daha az olacağına işaret ediyor.
Ancak faizler, hâlâ en son 2008 finans krizi sırasında görülen seviyelerde ve çok daha yüksek seviyelerde zirve yapması bekleniyor.
Yine de altın, önümüzdeki aylarda özellikle dolar daha da gerileyip küresel ekonomik koşullar kötüleşirken canlanan güvenli liman talebinden faydalanabilir. Bu hafta Japonya ve ABD'de açıklanan PMI verileri, Çin'deki rekor seviyedeki günlük COVID-19 enfeksiyonları gibi, dünyanın en büyük ekonomilerinin kasvetli bir resmini çizdi.
Fed'den gelen güvercin sinyaller, enflasyonun ve Fed'in faiz artırımı temposunun bu yıl zirveye ulaştığı yönündeki beklentileri artırdığı için dolar bu hafta %1 değer kaybetme yoluna girdi. Dolardaki düşüş metal piyasalarını destekledi.
Gümüş bu hafta %2 değer kazanmaya hazırlanırken platin %0,2 düşüş yaşadı ancak bu haftayı %1 artışla bitirecek gibi görünüyor.
Endüstriyel metaller arasında bakır fiyatları, Cuma günü ufak bir artış gösterdi ancak majör ithalatçı Çin'den gelen olumsuz sinyallerle, haftayı büyük ölçüde yatay seyirde bitirebilir.
Çin, rekor seviyedeki günlük enfeksiyonların ortasında şimdiye kadarki en kötü COVID-19 dalgasıyla boğuşurken bu hafta bazı büyük şehirlerde hareket kısıtlamalarını tekrar uygulamaya koydu.
COVID-19 ile ilgili aksaklıklar, Çin'in ekonomik büyümesini bu yıl durma noktasına getirdi ve dünyanın en büyük bakır ithalatçısında metal talebini ciddi şekilde düşürdü.
Yeni vaka dalgası nedeniyle büyümenin daha da zayıflayacağı düşünüldüğünde, arzın sıkılaştığına dair işaretlere rağmen bakırın durumu vahim görünüyor.