Küresel piyasalar bugün, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Çarşamba günü faiz oranlarında "yeniden kalibrasyon" olarak nitelendirdiği Federal Rezerv'in en son politika ayarlamasına olumlu tepki gösterdi.
Genellikle çeyrek puanlık hareketten daha büyük olan yarım puanlık faiz indirimi, yatırımcılar tarafından zayıflayan bir ekonominin itici gücü olmaksızın istikrarlı bir ekonomik yörüngeye ulaşmak için stratejik bir adım olarak memnuniyetle karşılandı. Bu, merkez bankasının yaklaşımında bir değişikliği işaret ediyor ve hızla yeni bir 'nötr' orana ulaşmaya odaklanıyor.
Federal Rezerv'de yarım puanlık indirime karşı çıkan tek ses, mevcut ekonomik koşullar için çeyrek puanlık bir indirimin yeterli olduğuna inanan Guvernör Michelle Bowman'dan geldi.
Bu muhalefete rağmen, borsa genelinde tepki iyimser oldu ve vadeli işlemler, bugün açılış gongundan önce yeni rekorlara doğru %1-2'lik bir artışa işaret ediyor.
Tahvil piyasasında, Hazine getirileri faiz indiriminin beklendiğini gösteriyor; iki yıllık getiriler yaklaşık %3,6 ile iki yıllık düşük seviyelere yakın. 2 yıllık ve 10 yıllık Hazine bonolarının getiri eğrisi de olumlu bir değişim gösterdi ve 2022 ortasından bu yana en önemli fark olan 10 baz puanlık bir açıklığa ulaştı.
ABD doları, Fed'in açıklamasının ardından kısa bir süre için yılın en düşük seviyesine geriledi ancak o zamandan beri istikrar kazandı. Japon yeni, Bank of Japan'ın Cuma günü yapılacak kararı öncesinde dolara karşı sıçrama yaşadı. Bu arada İngiliz sterlini, Bank of England'ın bugün daha sonra olası bir faiz indirimi beklentisiyle 30 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Federal Rezerv ayrıca yıl sonuna kadar 50 baz puan ve 2025'te 100 baz puan projeksiyonu ile ek gevşeme sinyali verdi. Bu, revize edilmiş enflasyon tahminleriyle uyumlu; gelecek yıl için Fed'in %2'lik hedefinin sadece onda bir yüzde puan üzerinde ve işsizlik oranı tahmininde %4,4'e hafif bir artış var. Uzun vadeli nötr oran beklentisi %2,9'a ayarlandı ve 2026 yılına kadar bu hedefe ulaşılması amaçlanıyor; bu, mevcut %4,75-5,00'lik politika oranından yaklaşık 200 baz puan daha düşük.
Piyasa vadeli işlemleri, Fed'in göstergesini aşarak bu yılın sonuna kadar 70 baz puandan fazla indirim fiyatladı. Bank of America, yıl sonuna kadar 75 baz puana kadar daha derin indirimler öngörüyor ve işgücü piyasası koşulları zayıflama belirtileri gösterirse Fed'in daha agresif adımlar atabileceğini öne sürüyor.
Bugünkü haftalık işsizlik başvuruları verileri, işgücü piyasası sağlığının ilk göstergesi olarak yakından izlenecek. Ayrıca, konut piyasası ivme kazanıyor gibi görünüyor; geçen ay konut başlangıçlarında önemli bir artış ve 30 yıllık sabit mortgage oranlarında iki yılın en düşük seviyesi olan %6,15'e düşüş yaşandı.
Tarihsel olarak, Fed ekonomik genişleme sırasında faiz oranlarını düşürmeye başladığında, borsalar takip eden yılda ortalama %16'dan fazla kazanç görmüştür. Russell 2000 endeksi vadeli işlemleri bugün bu trendi yansıtarak yaklaşık %3 yükseldi.
Dünya hisseleri ralli yaptı; Tokyo ve Hong Kong piyasalarında dikkat çekici kazançlar oldu, her ikisi de %2 yükseldi. Hong Kong piyasası Fed'in liderliğini takip ederek faiz indirimi yaptı ve Çin hisseleri, Fed'in hamlesi Pekin'in Cuma günü kadar erken kendi gevşeme önlemlerini sunmasını sağlayabileceği umuduyla yükseldi.
Avrupa hisseleri de %1 yükseldi ve offshore yuan geçen yılın Mayıs ayından bu yana en iyi seviyelerine güçlendi. Bank of England'ın yılın ikinci faiz indirimini Kasım ayına kadar ertelemesi beklenirken, Norveç merkez bankası oranını %4,5'te sabit tuttu. Buna karşılık, Brezilya Çarşamba günü iki yıl aradan sonra ilk kez faiz artırdı.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.