Yazar: Barani Krishnan
Investing.com – Temmuz ayında önerildiğinde bu kadar uzun süreceğini düşünen çok az kişi vardı.
Ama işte buradayız, üç ay sonra hala tartışıyoruz çünkü altını, hisse senetlerini ve piyasalardaki geniş makro hikâyeyi her şeyden daha fazla etkilemeye devam ediyor.
Muhtemel ikinci Covid-19 teşvikinden – ya da daha doğrusu eksikliğinden bahsediyoruz.
Bu hafta koronavirüs Yardım, Destek ve Ekonomik Güvenlik (CARES) Yasası'nın art arda bölümlenmesi nedeniyle müzakereler tekrar durdurularak altın ve borsalarda başka bir kargaşaya neden oldu.
Bu kez yatırımcıların cesaretini kıran, Salı günü Milken Enstitüsü'nün Küresel Konferansı'na katılan Hazine Bakanı Steve Mnuchin'di.
Bir hafta önce hastaneden yeni çıkan ve COVID-19 enfeksiyonu sebebiyle ilaç alan kişi, Mnuchin'in patronu Donald Trump, siyasi rakibi olan ve Temsilciler Meclisi Başkanı Nancy Pelosi ile Beyaz Saray teşvik görüşmelerinin faydasız olduğunu duyurdu. Başkan, neden olduğu piyasa düşüşünden sadece iki gün sonra bu konumundan geri adım attı. Teşvik görüşmeleri tekrar yoluna girdi ve altın ve hisse senedi fiyatları tekrar yükseldi.
Bu bağlamda Pelosi ve Demokratlar liderliğindeki ABD Kongresi, ilk çeyrekte orijinal CARES paketini onayladı ve işçiler için maaş koruması, işletmeler için kredi ve hibe ve ABD vatandaşlarına ve sakinlerine diğer kişisel yardım olarak yaklaşık 3 trilyon dolar dağıttı.
Binlerce Amerikalı, özellikle de havayolları sektöründekiler, ek destek almadan işlerini kaybetme riskiyle karşı karşıya kaldıkları için Demokratlar, ABD Senatosunu kontrol eden Cumhuriyetçilerle, CARES sonrasındaki bir paket konusunda çıkmaza girdi. 3 Kasım seçimlerinde ikinci bir dönem için arayışta olan Trump, Pelosi'yi bu konuda siyasi bir futbol oynamakla suçladı. Temsilciler Meclisi Başkanı, herhangi bir teşvikin Trump’ın siyasi çıkarına değil tüm Amerikalıların yararına olması gerektiği ile karşılık verdi.
Trump'ın geçen hafta iki ileri bir geri eylemlerinin ardından Milken konferansında bu konu sorulduğunda yeni bir CARES konusundaki ilerlemeyle ilgili yeni şüpheler ekme sırası Mnuchin’e gelmişti. Mnuchin mütevazı ve “hedefli” bir pakete işaret ederek Pelosi'nin önceden tahsis edilmiş 300 milyar dolarlık parayı muhtaç Amerikalılara aktarmasını önerdi. Yorumları ile Dow, S&P 500 ve Nasdaq ile birlikte altını bir kez daha ziyan etti.
3 Kasım seçimleri için Demokrat rakibi Joe Biden'in gerisinde kalan Trump, 1,8 trilyon dolarlık bir paket için baskı yaptı ve Pelosi'nin talep ettiği 2,2 trilyon dolardan fazlasını bile yapabileceğini söyledi. Ancak başkanın Senato'daki en büyük müttefiki Mitch McConnell, yalnızca 500 milyar dolarlık bir anlaşma için oy alabileceğini söyledi.
Net etkisi?
Altın fiyatlarında görülen haftalık %1’e yakın düşüş.
TD Securities, “altının konsolidasyonunun muhtemel seyrini sürdürmesiyle birlikte, sarı metal artık diğer ivme-çöküş emsallerini yakından takip ediyor, bu da belirli bir aralıkta seyreden piyasaların ve bir sonraki katalizöre kadar konsolidasyonun devam ettiğini gösteriyor” dedi. "Bununla birlikte teşvik aşağı teşvik yukarı haber manşetleri, her gün fiyat hareketini aralık içerisinde etkiliyor.”
Ancak teşvik konuşmaları bir yana altın, Avrupa’daki COVID-19 vaka sayılarındaki artışla desteklendi; İtalya, en son Mart ayında görülen tehlike bölgesine yaklaşırken İngiltere ve Fransa yeni hareket kısıtlamaları getirdi. ABD’deki 50 eyaletin 39'unda yeni vakalar görülüyor.
New York’ta OANDA analisti Craig Erlam, “altın, bu yıl daha riskli varlıklarla aynı çizgiye geldi, bu nedenle COVID aşısı, ABD teşvik anlaşması ve hatta tartışmasız sorunsuz bir seçim olsun, daha yüksek bir patlama için katalizör olabilir” dedi.
Erlam 1,800 doları test etmenin hala mümkün olduğunu belirterek “olumsuz riskler hala önemli, bu yüzden bu çitin giderek daha fazla yerleştiğini görüyoruz. Teşvik veya aşı gelişmesi olmayışı – ya da deneylerde daha fazla aksilik olması – ve önümüzdeki haftalarda COVID vakalarının hızla arttığı bir dönemde çekişmeli bir seçim, risk iştahı için çok olumsuz olabilir ve altını sert bir şekilde darbe vurabilir,” dedi.
TD Securities de hüküm süren makro rüzgarların, hedge fonları altını tasfiye etmeye teşvik edebileceği konusunda uyardı.
Kanadalı banka destekli aracı kurum, “gerçekten de mütevazı bir tasfiyeyi tetikleyen nokta şimdi 1.893 dolar seviyesinde" dedi. “Sistematik trend takipçileri bile bir miktar altını tasfiye edeceğinden bu seviyede bir tetikleyici, potansiyel olarak en yüksek kapitülasyona işaret edebilir.”
Cuma gününü 1,900 dolar seviyelerinin üzerinde kapatan altın fiyatlarının, önümüzdeki hafta bu seviyenin altına inip inmeyeceği konusunda kesinlik yok. Yine de kesin olan şey, seçime iki hafta kala herhangi bir teşvik görüşmesinin neredeyse anlamsız olacağı.
Petrol cephesinde; ham petrol ve dizel stoklarındaki düşüş, COVID-19 vakalarının artmasıyla birlikte piyasa yönüyle ilgili endişeleri ortadan kaldırırken ham petrol fiyatları haftayı çok az değişimle bitirdi.
Gunvor CEO'su Torbjorn Tornqvist Perşembe günü Bloomberg'e verdiği demeçte, ikinci çeyrekte yakıt talebinin düşmesiyle artan küresel petrol stoklarının, şu anda günde yaklaşık 3 milyon varillik bir hızla düşmekte olduğunu söyledi. ABD stokları son 12 haftanın ikisi hariç hepsinde düşüş yaşadı ve geçen haftaki düşüşler beklenenden çok daha keskin oldu.
Ancak ABD'deki düşüşler arz-talep açısından için iyi görünse de Pazartesi günü 2. Kategori olarak Louisiana'yı vuran Delta Kasırgası’nın, ön tedbir olarak mecbur bıraktığı kapatılmaların bu dengeyi bozabileceği endişeleri de vardı. ABD Meksika Körfezi’ndeki tüm petrol üretiminin yaklaşık %92’si Delta yüzünden durduruldu. O zamandan beri bu tesislerin çoğunun yeniden açılmasıyla, üretim ve stoklar önümüzdeki haftalarda yeniden artabilir.
Bu hafta dünya genelinde COVID-19 vakalarında görülen artış, piyasalarda da alarmı artırdı. İtalya, en son Mart ayında görülen tehlike bölgesine yaklaşırken İngiltere ve Fransa yeni hareket kısıtlamaları getirdi. ABD’deki 50 eyaletin 39'unda yeni vakalar görülüyor.
Kıymetli Maden Piyasaları Özeti
Beyaz Saray’ın yeni teşvik paketi konusunda ilerleyemeyişi, sarı metaldeki uzun pozisyonlara zarar verdiğinden altın fiyatları haftayı düşük bitirdi.
Cuma günü resmi olarak 1.906,40 dolara yerleşen Aralık vadeli altın, 2,50 dolar düşüşle en son 1.902,80 dolarda işlem gördü. Hafta bazında %1 kayıp yaşadı.
Spot altın 8,52 dolar düşüşle 1.900,17 dolardan alıcılandı. Hafta bazında %1,6 kayıp yaşadı.
Haftalık Enerji Özeti
New York’ta WTI 8 sent düşüşle 40,77 dolardan işlem gördü. Hafta bazında WTI %0,7 yükseldi.
Brent seansı 23 sent düşüşle 42,93 dolarda bitirdikten sonra 42,81 dolardan işlem gördü. Hafta bazında %0,2 geriledi.
Enerji Bilgilendirme Dairesi’nin Perşembe günkü açıklamasına göre ABD ham petrol stokları, önceki hafta 500.000 varil üzerinde artış yaşadıktan sonra geçen hafta 3,8 milyon varil düşüş yaşadı.
EIA ayrıca 9 Ekim ile biten hafta için distilat stoklarında 7,2 milyon varil düşüş raporladı.
Reuters, Perşembe günü teknik uzmanları toplanan OPEC+’nın, pandeminin talebi tekrar vuracağından ve yazdan beri yürürlükte olan yavaş bir şekilde yeniden dengelenme sürecini bitireceğinden korktuklarını raporladı.
OPEC+’nın niyeti, stoklar tarihi seviyelere yaklaşırken üretimi tekrar artırmaya başlamak. Üretim kesintisi anlaşmasına göre stokların düşmeye devam edeceği varsayımı üzerine blokun, gelecek yılın başından itibaren günlük yaklaşık 2 milyon varil üretim artışı yapması gerekiyor.
Reuters bunun, Perşembe günü OPEC+ uzmanları tarafından düşünülen arz/talebin fazlalık verebileceği üzerine kurulu sadece en kötü senaryo olduğunu kaydetti. Öyle olsa bile bu, blokun bir ay önce neşe saçtığı herhangi bir senaryodan daha kasvetli.
Arz resmini karmaşıklaştıran bir diğer faktör de iç savaş nedeniyle aylarca kesintiye uğradıktan Libya'daki üretimin geri dönmesi. OPEC üyesi olan ancak üretim kısıtlaması anlaşması kapsamında olmayan kuzey Afrika ülkesi, şu anda günde yaklaşık 500.000 varil üretim yapıyor ve bazı tahminler bunun yıl sonuna kadar en az 700.000 varile çıkabileceğini söylüyor.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 19 Ekim
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 20 Ekim
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 21 Ekim
EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.
EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.
EIA distile stoklara dair haftalık rapor.
Perşembe, 22 Ekim
Cuma, 23 Ekim
Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.