Yazar: Barani Krishnan
Investing.com – Petrol ticareti ne zaman normale dönecek?
Bu soru, önceki hafta yaşanan %8 üzerindeki kaybın ardından özellikle bu hafta WTI ve Brent’te görülen %9 üzerindeki artış ile sorulmayı hak ediyor.
Emtia piyasaları genelde döngülerden biraz daha fazlasıdır – ta ki Covid-19 gibi olağanüstü bir olay olana kadar. 15 Haziran haftasının şafağında petrolün yönü nihayet toparlanma rallisine dönüyordu.
Piyasa, hedge fonların ve diğer boğa yatırımcıların haftalardır göz ardı ettiği ABD ham petrol stoklarına nihayet yönünü çevirdikçe trendde yaşanan tersine dönüş olası gibi göründü.
Bununla birlikte, sadece petrolde mümkün olan tuhaf olaylarla ham petrol önceki hafta kaybettiği her şeyi telafi etti. OPEC’in üretim kesintilerine artan bağlılık sesi, piyasadaki stok endişesinin sesini bastırdı. ABD ham petrol stokları 1,2 milyon artarak 539,3 milyon ile bir rekor daha kırmıştı.
Ve genel kesinti vaatleri devam ederken Rusya Temmuz sonrasında kesinti yapmayacağını iddia etti. Rusya devlet fonları başkanı Kirill Dmitriev Moskova RBC Daily’ye yaptığı açıklamada, yakıt talebindeki iyileşmelere bakılırsa küresel petrol kesintilerine devam etmek için bir neden görmediğini söyledi.
Buna rağmen hedge fonlar, OPEC+’nın uyum sağlamayanları utandırma ve daha çok uyum için söz alma girişiminden etkilendi.
Mayıs ayı OPEC+ kesinti uyumu %87’ydi. Suudiler daha yüksek üretim açıklamalarının, Nisan sonundan beri WTI’da yaklaşık %300 ve Brent’te %170 görülen artışı feda edeceğinden endişeli. Özellikle kısıtlı uçuş, sürüş ve uzun yol aktiviteleri nedeni ile pandemi öncesi seviyelerinden epey uzakta olan yakıt talebi için geçerli.
Bu haftanın OPEC+ toplantısı üretim seviyelerine ilişkin Ağustos ayı için bir öneri yapmazken PetroMatrix’ten Olivier Jakob, “bunun yerine Mayıs ve Haziran ayındaki üretim kotalarına bağlı kalmayan ülkelerin, bunu telafi etmeleri için ikna edici planlar yapması konusunda baskı yapmaya odaklandı” dedi.
Jakob ayrıca “sakin fiyatlar yükseldikçe Rusya’nın üretim kesintisi hevesi de azalıyor” diye ekledi.
Üretim kesintilerine uyum konusunda zor durumda olan Irak ve Kazakistan, Mayıs ayındaki kota aşımının ardından yapacakları kesintileri detaylandırdı.
OPEC+’nın uyumunu izlemekle görevli Ortak Bakanlıklar İzleme Komitesi’ne göre Nijerya ve Angola gibi aşırı üretim yapan diğer suçlular da 22 Haziran’da planlarını sunmak zorunda.
Ekonomik olarak aktif olan ülkelerdeki ikinci dalga koronavirüs korkuları da OPEC’e kancayı geçirmiş durumda.
ABD’nin Batı ve Güney bölgelerindeki Covid-19 yeni vaka ve hastanede tedavi sayısında geçen hafta endişe verici artışlar yaşandı. Çin’de Pekin’de ortaya çıkan yeni bir salgın, “aşırı şiddetli” olarak tanımladıkları Covid-19’a karşı yetkililerin koronavirüs acil durum seviyesini Seviye 2’ye çıkarmalarına yol açtı. Daha 10 gün önce derece Seviye 3’e düşürülmüştü.
Atlantik’in kasırga takvimi de ham petrol süreci açısından yakından takip edilecek.
BTU Analytics’ten Erika Coombs, “zar zor toparlanan petrol piyasasını daha ayı bölgelerine geri çekebilecek diğer bir değişken de kasırga dönemi” dedi.
Oanda’dan Edward Moya’ya göre son dokuz haftanın sekizinci artışı ile WTI’de devam eden rallinin sürmesi, Rusların üretimi artırmaya başlaması ile zorlaşacak. “Petrol fiyatları olsa olsa 1-2 dolar daha artabilir.”
Altında ise sarı metal, Goldman Sachs’ın gelecek 12 aylık tahminini %11 artırarak 2.000 dolara revize etmesinin ardından 1.750 dolar ile iki haftanın yükseğini gördü.
TD Securities “devam eden büyüme normalizasyonu altın böcekleri tarafından iyi karşılanmalı, güvenli liman akışlarındaki bir tersine dönüş, yatırım talebi ile desteklenebilir” dedi.
Enerji Piyasası Özeti
İkinci dalga korkuları yerine yakıt talebinin iyileşme işaretlerine odaklanan boğalar ile petrol fiyatları yükseldi.
Üretim kesintilerine uyum sağlamayan petrol üreticilerinin OPEC+ uyumuna bağlılık konusunda daha iyisini yapacakları sözü de piyasayı destekledi.
Enerji Bilgilendirme Dairesi (EIA) ABD ham petrol stoklarında geçen hafta 1,2 milyon artış olduğunu ve 539,3 milyon varil ile şimdiye kadar görülmemiş bir seviyeye ulaştığını söyledi.
EIA geçen hafta benzin stoklarında ise 170.000 düşüş beklentilerine kıyasla 1,66 milyon varil düşüş olduğunu belirtti
Dizel öncülüğündeki distile ürün stokları, 2,43 milyon varil artış beklentisine kıyasla 1,35 milyon varil azaldı.
Üretim konusunda; ABD petrol üretimi günlük 10,5 milyon varile düştü – üç ay önce gördüğü 13,1 milyon rekor seviyenin %20 altında.
Ancak bazıları yine de görünüme dair karamsardı.
OCBC bir yazıda, “yıl içinde fiyatların artmaya devam edeceğini beklesek de ikinci çeyreğe doğru giderken petrolün kısa vadeli düşüş baskıları görmesini bekliyoruz” dedi.
Cuma günü WTI 61 sent artışla 39,45 dolar oldu.
Brent0,45 dolar artarak 41,96 dolara yükseldi.
Hafta bazında WTI %9,6 yükseldi. Brent ise %8,9 kazandı.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 22 Haziran
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 23 Haziran
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 24 Haziran
EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.
EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.
EIA distile stoklara dair haftalık rapor.
Perşembe, 25 Haziran
Cuma, 26 Haziran
Baker Hughes haftalık petrol kuyusu sayımı.
Kıymetli Maden Piyasaları Özeti
Ağustos ayı altın vadeli işlemleri, Cuma günü 25,40 dolar artışla 1.756,5 dolar oldu. Hafta bazında 15,70 dolar yükseldi.
Spot altın 21,09 dolar yükselişle 1.744,07 dolara ulaştı ve hafta bazında %0,9 kazandı.
Goldman Sachs’ın 12 aylık tahminini 1.800 dolardan 2.000 dolara çıkarmasının ardından altın ralli yaptı. Goldman ayrıca üç aylık tahminini de 1.600 dolardan 1.800 dolara çıkardı. Altı aylık tahmini, 1.650 dolardan 1.900 dolara yükseldi.
Goldman analistleri, “altın yatırım talebi, düşük reel faizlerin etkisiyle ekonomik toparlanmanın ilk aşamasında büyüme eğiliminde. Aynı anda, karantinaların gevşemesi ve daha zayıf dolar ile desteklenen (gelişen piyasa) tüketici talebinden de maddi bir geri dönüş görüyoruz” dedi.
Bunun yanında ‘korkunun’ yönlendirdiği yatırım talebinin, 2020 yılında kıymetli metalde görülen %18’lik artışın sebebi olduğunu da öngördü. Ancak ‘servete’ yönelik negatif bir şokun, tahminlerinde %8’lik bir düşüşe yol açtığını da kabul etti. Net etkinin %10 civarı olduğunu aktardı.
* Feragatname: Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtialarda veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.