Yazar: Barani Krishnan
Investing.com – Petrolün çuf çuf treni yavaş yavaş ilerliyor, getirilerinin hızı ABD’nin kule sayısında görülen büyük düşüşten destek alıyor. Ancak bazıları, yedi haftalık karantinadan çıkan bir Amerika’nın ham petrol talebinin fiyatları 30 dolar yakınında veya üzerinde desteklemeye yetmemesiyle piyasanın raydan çıkacağını düşünüyor.
Twitter’da çoğunlukla petrol ve gaz profesyonellerinden oluşan yaklaşık 22.000 takipçili Art Berman, “şu anda gördüğümüz şey, depolamayı maksimum kapasiteye ve petrol fiyatlarını yeni düşük seviyelere iten CV'de (ham petrol hacmi) bir başka artıştan önce bir aldatma” dedi.
İşinde 35 yılı deviren bir petrol jeoloğu-yatırımcı analisti olan Berman, karşılaştırmalı ham petrol envanter çalışması konusunda uzmanlaşmıştır. Onun deyişiyle, “mevcut toparlanma, piyasalar işlerin eskisi gibi olmadığını kabul etmesinden önce görülen Mart-Haziran 2015 sahte petrol fiyatı rallisini anımsatıyor.”
Berman, 2018'in ortasından bu yıla kadar başarısız olan beş petrol rallisini listeliyor:
1. Ekim 2018'deki İran ihracat muafiyetleri;
2. Nisan 2019'da Körfez'deki gemilere yapılan saldırılar;
3. Temmuz 2019'daki OPEC+ kesintilerinin uzatılması;
4. Eylül 2019'da Suudi rafineri saldırısı;
5. OPEC+ uzatılması, Çin-ABD ticaret anlaşması ve Kasım Süleymani suikastı.
ABD ham petrolünün 30 doların ortalarına çıkma potansiyelinin “20 doların altına” inerek devam edeceğini tahmin ediyor ve “6 numaralı ralli için olasılıklar neler?” diye soruyor.
Bu, mevcut rallinin ölümünden sonra ham petrol fiyatlarının başka bir artış yaşamayacağı anlamına gelmiyor. ABD petrol kulelerindeki büyük çöküş ve öngörülen kuyu kapatılışları, Morgan Stanley'in ortaya koyduğu gibi, arz/talepte görülen en büyük uyuşmazlığı muhtemelen bir noktada aşacağımız anlamına geliyor. Ama bu, geleceğe yönelik bir durum. Petrol piyasasının sorunu ise “şimdi.” Arz artışları, üretim kayıplarının gidişatına kıyasla hala çok büyük ve bu da depolama kapasitesini nihayetinde en üst düzeye çıkaracak, şimdiki ralliyi çok geçmeden öldürecek.
Aktif petrol sondajları, finansal krizden bu yana görülmeyen düşük seviyelere geriledi ve bu hafta 292'ye ulaştı – sekiz hafta önceki 683 okumasından %57'lik bir düşüş. Kuyu kapanmalarının seyri, dar petrol üretiminin Haziran ayına kadar günde 3 milyon varilin altına düşebileceğini düşündürmektedir. Yine de ham petrol artışları, son altı hafta boyunca haftada 12,8 milyon varil ortalama yaptı – yılın bu zamanı için standardın yaklaşık dört katı. ABD'nin süresi bitmeye yaklaşan WTI petrol kontratları için teslimat noktası olan Cushing, Oklahoma'da artışlar yavaşlarken merkezin kendisinin, kapasiteyi doldurmasına 11 milyon varil kaldı. Ve Cushing'deki alanın çoğunun zaten kiralanmış olduğu söyleniyor.
Trump yönetimi, daha fazla ABD ham petrolünü, yeraltı tuz mağaralarında hala yer olan Stratejik Petrol Rezervine atmaya çalışıyor. Ancak bu arada ABD'ye çok daha fazla yabancı petrol gelmesini bekliyor.
Toplam 43 milyon varil taşıyan 14 VLCC de dahil olmak üzere 28 Suudi petrol tankeri, ABD Körfezi ve Batı kıyılarına aşamalı olarak gelmeye başladı.
Suudi filosu, ABD limanlarında boşaltılmayı bekleyen düzinelerce tankere katılacak. Otuz dört tanker, yaklaşık 25 milyon varil ham petrol yüklü ABD Batı Sahili'nde. Benzer bir yük taşıyan diğer 31’i, Körfez Kıyısı’nda boşaltılmayı bekliyor.
Trump yönetimi, ABD’deki bolluğu artırmayı önlemek için gelen Suudi petrolü üzerinde gümrük vergisi uygulamak veya başka cezai önlemler almak için baskı altında. Ancak Suudilerin – önce yeni üretim kesintilerini kabul ederek, daha sonra genel petrol fiyatını almak için Asya'ya resmi satış fiyatlarını yükselterek (strateji, bu haftanın kazanımlarını artırarak işe yaradı) – Donald Trump'la “işbirliği yapmaya” başladığını düşünmek zor olacaktır.
Bütün bunlar petrol rallisi için saatin kurulmaya başladığını gösterir.
Kıymetli metaller cephesinde ise altın, 1.750 dolara yükselmeye devam edecek.
Tarihin en kötü ABD iş rakamları bile, henüz sona eren bir haftada altın için güvenli bir liman talebine neden olamazdı.
New York merkezli OANDA’nın stratejisti Craig Erlam, “altın yön aramaya devam ederken 1.700 dolar civarında seyretmeye devam ediyor” dedi. “Geçtiğimiz ayın büyük bir kısmında yerini sağlamlaştırdı ve bugünkü fiyat hareketi henüz bir şeylerin değişeceğini göstermiyor.”
Altın, dünyanın en büyük ekonomisinin koronavirüs tarafından vurulan benzeri görülmemiş bir darbeden toparlanacağı yönündeki iyimserlik nedeniyle hisse senetlerine karşı kaybetti.
Enerji Piyasası Özeti
Ham petrol fiyatları, ABD petrol sondaj kulesi sayısının mali krizin düşük seviyelerini görmesinden sonra ikinci haftayı da iki haneli kazançlarla bitirdi.
Cuma günü WTI 1,19 dolar artışla 24,74 dolara yerleşti.
Hafta bazında ise talepte artış ve petrol üretiminde azalma beklentileri ile %25 yükseldi.
ICAP (LON:NXGN) enerji vadeli işlemleri brokeri Scott Shelton, “WTI hala Kuzey Amerika’daki en ucuz petrol ve bana böyle devam edeceğini söylüyor” dedi.
Brent 1,51 dolar yükselerek 30,97 dolar ile Cuma gününü bitirdi. Haftalık ise %17 civarı artış yaşadı.
Baker Hughes’un haftalık ABD petrol kulesi sayısı 33 düşüşle 292 oldu. 2008-9 mali krizinden bu yana 300 altına düştüğü görülmemişti.
ABD petrol kulesi için rekor düşüş, Kasım 2002 yılında görülmüştü. Ancak petrol ve gaz kulesi kombinasyonu, toplam kule sayısı olarak bilinir, bu hafta 34 düşüş yaşadıktan sonra 374’e geriledi.
Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi
Pazartesi, 11 Mayıs
Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri)
Salı, 12 Mayıs
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.
Çarşamba, 13 Mayıs
EIA petrol stoklarına dair haftalık raporu.
Perşembe, 14 Mayıs
Cuma, 15 Mayıs
Baker Hughes haftalık petrol kuyusu sayımı.
Kıymetli Maden Piyasaları Özeti
Çalışma Bakanlığı, 2 Mayıs ile biten haftada 3,17 milyon Amerikalının daha işini kaybettiğini söyledi ve pandeminin ABD’de ortaya çıkmasından bu yana işten çıkarılan kişi sayısını 33 milyona çıkardı.
Nisan iş rakamlarındaki korkunçluğun bitmediğine ve ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte daha da kötü olacağına dair uyarılara rağmen hisse senetlerine yönelik risk iştahındaki artış hem altını hem dedoları düşürdü.
Karantinanın kısmen kaldırılmasıyla Wall Street’in Dow S&P 500 ve Nasdaq endeksleri %1 üzerinde artış yaşadıkça Haziran vadeli ABD altın vadeli işlemleri, 11,90 düşüşle 1.713,90 dolar oldu.
Günlük düşüşe rağmen Haziran vadeli altın, %0,4’lük haftalık artış yaşadı.
Spot altın 10,75 dolar düşüşle 1.705,84 dolara geriledi.
Çinli ticaret müzakerecilerin ABD ile olan ticaret anlaşmasının ilk aşaması için destek sözü de Wall Street hissiyatını destekledi.
Cuma günü Pekin'deki ticaret yetkilileri, anlaşmanın Ocak ayında onaylanmasından bu yana ilk kez Washington'daki mevkidaşlarına ulaştı. Bunun öncesinde Trump yönetimi, Çin'i koronavirüsü bir laboratuvarda oluşturup dünyaya yaymakla suçladı.
Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı Larry Kudlow Fox Business’a konuşarak ABD’nin ikinci çeyrek iş resminin “gerçekte olduğu kadar kötü” olup olmadığından emin olmadığını söyledi.
Kudlow, “bu pandemi daralmasının henüz tam olarak gerçekleştiğini düşünmüyorum,” dedi.
Tüketici temelli ABD ekonomisi ilk çeyrekte %4,8 küçüldü. Bu, 2008/09 mali krizinden bu yana bir çeyrekte görülen en keskin düşüş olsa da ekonomistler cari çeyreğin daha kötü olacağını tahmin ediyor. Çünkü şu anda çoğu yeniden açılmış olan ekonominin Temmuz-Eylül dönemine kadar çok da iyileşme göstermesi pek mümkün görünmüyor.
* Feragatname: Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtialarda veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.