Goldman Sachs, Çarşamba günü Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) hisseleri için fiyat hedefini 67,50 dolardan 28,00 dolara revize ederken, Nötr derecelendirmesini korudu. Bu düzenleme, Super Micro'nun 2025 mali yılının ilk çeyreği için açıkladığı ön sonuçlar ve ikinci çeyrek tahminlerinin, beklenenden düşük gelir nedeniyle beklentilerin altında kalmasının ardından geldi. Şirket ayrıca, tam yıl gelir rehberliğini tekrarlamaktan kaçınarak, önümüzdeki dönemde olası iş zorluklarına işaret etti.
Super Micro, 5,9 ile 6,0 milyar dolar arasında ön gelir açıkladı; bu rakam Goldman Sachs'ın 6,5 milyar dolar ve piyasa beklentisi olan 6,4 milyar doların altında kaldı. Bu düşüş, Blackwell ile ilgili gecikmeli sevkiyatlara bağlandı. Bu zorluklara rağmen, Super Micro Nvidia GPU tahsisatının değişmediğini doğruladı. Şirketin 2025 mali yılının ikinci çeyreği için gelir beklentisi 5,5 ile 6,1 milyar dolar arasında olup, bu da 6,8 milyar dolarlık piyasa beklentisinin altında kalmaktadır.
Şirket, brüt kar marjı açısından beklentileri aştı ve %13,3 oranına ulaştı; bu oran Goldman Sachs'ın %12,3 ve piyasa beklentisi olan %12,0'ın üzerindedir. Bu başarı, ürün ve müşteri karmasının olumlu olmasına ve üretim verimliliğine bağlandı. Ancak Super Micro, ikinci çeyrekte brüt kar marjının çeyrek bazında yaklaşık 100 baz puan düşerek %12,3 civarına gerilemesini beklerken, faaliyet giderlerinin 34 milyon dolar artmasını öngörüyor.
Goldman Sachs ayrıca, Super Micro'nun 10-K raporunun dosyalanma zamanlaması hakkında sınırlı ek bilgi sağladığını, ancak kotasyon gerekliliklerine uyum sağlamak için Nasdaq'a uzatma başvurusu yapma niyetini ifade ettiğini belirtti. Gelir beklentilerinin karşılanamaması ve belirsiz görünüm ışığında Goldman Sachs, 2025, 2026 ve 2027 mali yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini ortalama %22 oranında düşürdü. Firma ayrıca Super Micro'nun hedef çarpanını 15X'ten 8X'e indirdi; bu oran, şirketin büyüme projeksiyonları etrafındaki artan riskleri ve belirsizliği yansıtarak, benzer şirketlerin ortalaması olan 10X'in altında kaldı.
Diğer güncel haberlerde, Super Micro Computer, 30 Eylül 2024'te sona eren 2025 mali yılının ilk çeyreği için ön finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, net satışların 5,9 milyar dolar ile 6,0 milyar dolar arasında olmasını bekliyor; bu rakam daha önceki tahminlerinin altında kalıyor. Super Micro'nun GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına net gelirinin 0,75 dolar ile 0,76 dolar arasında olması bekleniyor. Şirketin çeyrek için GAAP dışı finansal ölçümleri, toplam 50 milyon dolarlık hisse bazlı ödeme giderlerine yönelik düzeltmeleri içeriyor.
Super Micro ayrıca, bağımsız bir Özel Komite tarafından yürütülen soruşturma hakkında bir güncelleme sağladı; bu soruşturmada yönetim veya Yönetim Kurulu tarafından herhangi bir dolandırıcılık veya suistimal kanıtına rastlanmadı. Bu gelişmeler arasında, Argus, Super Micro'nun kilit muhasebe ortağı Ernst & Young LLP'yi (EY) kaybetmesinin ardından şirketin hisselerini Al'dan Tut'a düşürdü. Mizuho, şirketin iç finansal kontrolleri ve NASDAQ'tan olası çıkarılma konusundaki endişeleri nedeniyle Super Micro hisseleri üzerindeki nötr derecelendirmesini korudu.
Aynı zamanda, Çin'in Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) ve Huawei şirketleri, ABD ihracat kontrol yasalarının olası ihlalleri nedeniyle ABD Ticaret Bakanlığı tarafından soruşturuluyor. Soruşturma, Temsilciler Meclisi Dış İlişkiler Komitesi Başkanı Michael McCaul'un SMIC'in Huawei için yasadışı olarak çip üretebileceği yönündeki endişeleri üzerine başlatıldı.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan elde edilen son veriler, Super Micro Computer'ın mevcut durumuna ek ışık tutuyor. Şirketin piyasa değeri 16,22 milyar dolar olup, 12,41'lik bir F/K oranına sahip; bu da hissenin kazançlarına göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Bu durum, SMCI'nin kısa vadeli kazanç büyümesine göre düşük bir F/K oranıyla işlem gördüğünü öne süren bir InvestingPro İpucu ile uyumlu.
Makalede vurgulanan son zorluklara rağmen, SMCI etkileyici bir gelir büyümesi gösterdi. InvestingPro verileri, son on iki ayda %109,77'lik bir gelir büyümesi olduğunu, 2024'ün dördüncü çeyreğinde ise çeyreklik gelir büyümesinin %142,95'e ulaştığını ortaya koyuyor. Bu güçlü büyüme, analistlerin cari yılda satış büyümesi beklediğini gösteren başka bir InvestingPro İpucunu destekliyor.
Bununla birlikte, yatırımcılar hisse senedinin son zamanlarda önemli bir volatilite yaşadığını not etmelidir. InvestingPro verileri, geçen hafta %16,24'lük ve son ayda %32,82'lik bir düşüş gösteriyor. Bu durum, hisse senedinin son hafta büyük bir darbe aldığını ve son ay kötü performans gösterdiğini belirten InvestingPro İpucu ile uyumlu.
Daha kapsamlı bir analiz arayanlar için, InvestingPro, şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sunan SMCI için 17 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.