Perşembe günü, BTIG MercadoLibre (NASDAQ:MELI) hakkındaki görünümünü revize ederek, fiyat hedefini önceki 2.250 dolardan 2.200 dolara düşürdü, ancak hisse senedi için hala Al tavsiyesinde bulundu. Firma, güçlü bir üst düzey performansa rağmen, MercadoLibre hisselerinin mesai sonrası işlemlerde %9 düştüğünü, çünkü kazanç raporunun yatırımcıların şirket için yüksek beklentilerini karşılamadığını belirtti.
Brüt Ticari Eşya Hacmi (GMV) ve Toplam Ödeme Hacmi (TPV), analist beklentilerinin altında kaldı. GMV 13,0 milyar dolarlık beklentiye karşılık 12,9 milyar dolar olarak rapor edilirken, TPV beklenen 52,0 milyar dolara karşılık 50,7 milyar dolar olarak gerçekleşti.
En önemli endişe, şirketin karlılığıydı. Düzeltilmiş FAVÖK/Hisse Başına Kazanç 714 milyon dolar/7,83 dolar olarak rapor edildi, bu da piyasanın 923 milyon dolar/10,00 dolarlık tahmininin altında kaldı. Marj, esas olarak MercadoLibre'nin kredi kartı işini genişletme stratejik kararından etkilendi; çeyrekte 1,5 milyon yeni kart çıkarıldı. Bu, kredi kartı TPV'sinde %166'lık bir artışa ve kredi kartı alacaklarında %172'lik bir artışa yol açtı. Kredi kartı alacakları şu anda toplam kredi portföyünün %39'unu oluşturuyor, bu oran 2024'ün ikinci çeyreğinde %37 ve 2023'ün üçüncü çeyreğinde %25'ti.
Kredi kartı pazarına agresif genişleme, MercadoLibre'nin daha geniş fintech ekosisteminin benimsenmesini teşvik etmek için kartı kullanma stratejisinin bir parçası. Girişim meyvelerini vermeye başlamış görünüyor; Fintech Aylık Aktif Kullanıcılarında (MAU) 4,2 milyonluk bir artış görüldü, bu da şirketin 2023'ün ilk çeyreğinde bu metriği raporlamaya başlamasından bu yana ikinci en iyi çeyrek oldu. Ayrıca, kredi kalitesi metrikleri iyileşme gösterdi; takipteki krediler (15-90 gün) ardışık olarak 40 baz puan düşerek toplam portföyün %7,8'ine geriledi.
Bu olumlu kullanıcı büyüme göstergelerine rağmen, marjlar aynı zamanda müşteri iadeleri nedeniyle 80 baz puanlık ve şirketin Uzun Vadeli Elde Tutma Planı ile ilgili tahakkuklardan kaynaklanan 70 baz puanlık etki dahil olmak üzere bir defalık faktörlerden de etkilendi. Sonuç olarak, karşılaştırılabilir faaliyet marjı 740 baz puan daraldı, bunun 340 baz puanı daha yüksek şüpheli alacak giderinden kaynaklandı.
BTIG'nin fiyat hedefi ayarlaması, döviz kuru değerlendirmeleri ve azaltılmış faaliyet marjı tahmininin bir karışımını yansıtıyor. Yine de firma, MercadoLibre'nin baskın pazar konumu ve Latin Amerika'daki dijital genişleme için kritik bir dönemde pazar payı kazanma yönündeki kararlı çabaları konusunda iyimser kalmaya devam ediyor.
Diğer son haberlerde, MercadoLibre birkaç analist değerlendirmesinin ve finansal gelişmenin odak noktası oldu. Barclays, şirketin üçüncü çeyrek performansı konsensüs tahminlerinin biraz altında kalmasına rağmen 2.500 dolarlık fiyat hedefini korudu. Bununla birlikte, şirketin gelirleri tahminleri aştı, bu da güçlü bir finansal duruşa işaret ediyor.
Ek olarak, Citi MercadoLibre için hisse hedefini 2.480 dolara yükseltirken, Redburn-Atlantic Al tavsiyesi ve 2.800 dolar fiyat hedefi ile kapsama başladı. Öte yandan, JPMorgan, lojistik ve kredi kartı işinin genişlemesinden kaynaklanan artan giderler konusundaki endişeleri nedeniyle hisse senedini Nötr'e düşürdü.
MercadoLibre'nin son finansal büyümesi, Brezilyalı girişimcilere 30.000 dolarlık bir kredi verilmesini içeriyor, bu da satışlarında %40'lık bir artışa yol açtı. Şirketin fintech işi yaklaşık %50'lik bir büyüme oranı bildirdi ve bu yıl 1 milyar dolarlık dijital reklam geliri öngörülüyor.
Ayrıca, yönetim kurulu ve denetim komitesinde değişiklikler duyuruldu; Bay Stelleo Tolda, Sınıf I yönetici ve denetim komitesi üyesi olarak atandı. Bunlar, MercadoLibre'nin e-ticaret ve fintech alanlarındaki yörüngesini şekillendiren son gelişmeler arasında yer alıyor.
InvestingPro Öngörüleri
MercadoLibre'nin son finansal performansı ve stratejik hamleleri, InvestingPro'dan birkaç önemli öngörüyle uyumlu. Şirketin kısa vadeli karlılığını etkileyen kredi kartı pazarına agresif genişlemesi, etkileyici gelir büyümesinde yansımasını buluyor. InvestingPro verilerine göre, MercadoLibre'nin geliri son on iki ayda %36,65 büyüdü ve en son çeyrekte dikkat çekici bir şekilde %41,28 büyüme kaydetti. Bu güçlü üst düzey performans, MercadoLibre'nin "Büyük Perakendeciler sektöründe önde gelen bir oyuncu" olduğunu belirten InvestingPro İpucunu destekliyor.
Kısa vadeli marj baskısına rağmen, MercadoLibre başka bir InvestingPro İpucunda vurgulandığı gibi %52,46'lık "Etkileyici brüt kar marjları"nı koruyor. Bu, şirketin kredi kartı genişlemesi gibi büyüme girişimlerine yatırım yaparken bile temel işinin güçlü kaldığını gösteriyor.
Piyasanın MercadoLibre'nin kazanç raporuna tepkisi, mesai sonrası işlemlerde %9'luk bir düşüşe yol açtı ve bu durum yatırımcılar için bir fırsat sunabilir. Hisse senedi, 0,88'lik bir PEG oranı ile "Yakın vadeli kazanç büyümesine göre düşük bir F/K oranında işlem görüyor", bu da büyüme beklentilerine göre potansiyel bir düşük değerlemeye işaret ediyor. Bu, BTIG'nin fiyat hedefini düşürmesine rağmen neden Al tavsiyesini koruduğunu açıklayabilir.
Daha kapsamlı analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro MercadoLibre için 17 ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.