Çarşamba günü, JPMorgan Saipem (SPM:IM) (OTC: SAPMF) hisselerinin hedef fiyatını daha önceki 3,20 EUR'dan 3,40 EUR'ya yükseltti ve hisse senedi için Ağırlık Artır tavsiyesini korudu.
Firma, Saipem'in son iki yılda tutarlı bir şekilde rehberliğin üzerinde performans gösterdiğini ve önemli siparişler aldığını, son 24 ayda ortalama sipariş/satış oranının yaklaşık 1,5 kat olduğunu vurguladı. Bu güçlü performans, orta vadeli beklentilerin yükselmesine ve 2027'nin ötesine uzanan sağlam bir gelir görünümüne yol açtı.
Olumlu görünüm, açık deniz piyasasındaki yüksek talep ve sınırlı kapasitenin yanı sıra yüksek giriş bariyerleriyle destekleniyor. Bu faktörler, hem alınan siparişlerde artışa hem de altta yatan ve karma etkilere bağlı olarak marjlarda yükseliş trendine katkıda bulunuyor. JPMorgan, Saipem'in kazanç kalitesine ve sözleşme disiplinine odaklanmasının devam edeceğini öngörüyor.
Firma ayrıca, Saipem'in 2023 mali yılından 2027'ye kadar FAVÖK'ünde yaklaşık %20'lik bir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) bekliyor ve bunun güçlü serbest nakit akışı (FCF) yaratmasıyla sonuçlanacağını tahmin ediyor. 2024 yıl sonu için öngörülen sadece 0,05 katlık kaldıraç oranıyla bilançonun yenilendiği düşünülüyor, bu da yönetime hissedarlara önemli miktarda nakit dağıtma kapasitesi veriyor. 2024-2027 yılları arasında kiralamalar sonrası FCF'nin %30-40'ının dağıtılacağı tahmin ediliyor.
Saipem, JPMorgan'ın Petrol Services (OFS) sektöründeki en iyi seçimi. Hisse senedinin bu yıl yaklaşık %75 yükselerek etkileyici bir performans göstermesine rağmen, hala 2025 mali yılı için tahmini işletme değeri/FAVÖK (EV/FAVÖK) oranının sadece 2,7 katı gibi cazip bir değerlemeyle işlem gördüğü düşünülüyor. Firma, Saipem'in Courseulles-sur-Mer ve Thai Oil ortak girişim projelerinde yaşanacak olumlu gelişmeleri veya çözümleri, yatırımcılar için potansiyel alım fırsatları olarak görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.