Pazartesi günü JPMorgan, küresel bir güç aktarma, sızdırmazlık ve termal yönetim teknolojileri tedarikçisi olan Dana Holding (NYSE:DAN) için finansal görünümünü revize etti. Firmanın analisti, hisse senedi için hedef fiyatı önceki 16,00 dolardan 14,00 dolara düşürdü ancak Ağırlık Verilmiş (Overweight) notunu korudu.
Bu karar, Dana'nın beklenenden daha yüksek FAVÖK göstermesine rağmen, 2025'e kadar devam etmesi beklenen daha zayıf nihai pazar talebini de ortaya koyan üçüncü çeyrek kazanç raporunun ardından geldi.
Dana Holding, hem Bloomberg konsensüsü olan 2,573 milyar doların hem de JPMorgan'ın 2,623 milyar dolarlık tahmininin altında kalan 2,476 milyar dolarlık üçüncü çeyrek geliri rapor etti. Buna rağmen, çeyreğin düzeltilmiş FAVÖK'ü 232 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu rakam 220 milyon dolarlık konsensüs ve JPMorgan'ın 225 milyon dolarlık projeksiyonunun üzerinde yer aldı.
Şirket, beklenen %8,6'nın oldukça üzerinde olan %9,4'lük bir marj elde etmeyi başardı. FAVÖK'te yıllık bazda 7 milyon dolarlık ve satışlarda 193 milyon dolarlık düşüşe rağmen, Dana'nın sadece %3,6'lık sınırlı azalan marj performansı, etkili maliyet tasarrufu aksiyonlarını ve güçlü uygulamayı yansıtıyor.
Üçüncü çeyrekte ayrıca 65 milyon dolarlık nakit girişi beklentisinin altında kalan 11 milyon dolarlık serbest nakit akışı çıkışı görüldü. Bu düşüş, yavaşlayan talep nedeniyle stok artışına ve azalan sermaye harcamalarını kısmen dengeleyen daha yüksek nakit faiz ve vergilere bağlandı.
Çeyreğin hisse başına düzeltilmiş kazancı (EPS) 0,12 dolar olarak gerçekleşti ve bu rakam 0,22 dolarlık konsensüs tahmini ile JPMorgan'ın 0,20 dolarlık tahmininin altında kaldı; daha yüksek vergi oranı, beklentileri aşan FAVÖK'ü dengeledi.
Elektrikli araç sektörünü etkileyen zorluklar da dahil olmak üzere mevcut pazar zorlukları ışığında, Dana'nın yönetimi, tam yıl gelir ve FAVÖK tahminini piyasa beklentilerinin altında kalan rakamlara revize etti.
Sonuç olarak, JPMorgan Dana için kendi FAVÖK tahminlerini güncelledi ve 2024 için önceki 882 milyon dolarlık tahminden 875 milyon dolara düşürdü ve takip eden yıllarda daha fazla düşüş öngörüyor.
Revize edilen Aralık 2025 hedef fiyatı olan 14 dolar, gelecek yıllar için düşürülen tahminleri yansıtıyor. JPMorgan, Dana'nın en az 200 milyon dolar olması beklenen normalize edilmiş serbest nakit akışını, değerlemede önemli bir faktör olarak vurguluyor. Bu projeksiyon, şirketin 2019'da 229 milyon dolar ve 2022'de 209 milyon dolar üreten geçmiş serbest nakit akışı performansına dayanıyor.
Firma, mevcut piyasa değerinin normalize edilmiş serbest nakit akışı üzerinden %16'nın üzerinde getiri sağladığını vurguluyor ve hisse senedinin değerini gelecek on iki ay (NTM) EPS'nin sadece 6,7 katı ve NTM FAVÖK'ün 4,4 katı olan ileri çarpanlarla birlikte vurguluyor.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan alınan son veriler, JPMorgan'ın Dana Holding (NYSE:DAN) analizine ek bağlam sağlıyor. Makalede vurgulanan zorluklara rağmen, InvestingPro İpuçları, Dana'nın net gelirinin bu yıl artmasının beklendiğini ve analistlerin şirketin kârlılığa geri döneceğini öngördüğünü gösteriyor. Bu, JPMorgan'ın Dana'nın toparlanma potansiyeli hakkındaki görüşüyle uyumlu.
Şirketin 2024'ün üçüncü çeyreği itibariyle son on iki ay için F/K Oranı (Düzeltilmiş) 30,49 iken, Fiyat/Defter Değeri oranı 0,83'tür ve bu, hisse senedinin defter değerine göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Bu durum, düşürülen hedef fiyata rağmen JPMorgan'ın Ağırlık Verilmiş notunu destekleyebilir.
Dana'nın %4,71'lik temettü getirisi ve 13 yıldır temettü ödemelerini sürdürme başarısı, şirketin zorlu zamanlarda bile hissedar getirilerine olan bağlılığını gösteriyor. Bu istikrarlı temettü politikası, mevcut piyasa belirsizlikleri sırasında yatırımcılara bir miktar istikrar sağlayabilir.
InvestingPro, Dana Holding için 11 ek ipucu sunuyor ve şirketin beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar için daha kapsamlı bir analiz sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.